Snap（SNAP）股价暴跌12%，法律护盾在法院裁决中崩塌_新闻

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Snap（SNAP）股价暴跌12%，法律护盾在法院裁决中崩塌

2026-08-17 22:29:25

关键要点

Snap股价在盘前交易时段下跌12.4%，从5.41美元的收盘价跌至4.74美元。
美国第九巡回法院的裁决取消了第230条保护条款，使超过3000项法律诉讼得以推进。
首席技术官罗伯特·墨菲在8月初抛售了400万股A类普通股，套现2160万美元。
第二季度业绩超出预期，营收达16亿美元，同比增长19%。
包括Truist和美国银行在内的华尔街机构下调了目标股价，同时维持“持有”或“中性”评级。

Snap股价在周一盘前交易中大幅下跌12.4%，跌至4.74美元。这家社交媒体公司的股价目前远低于上周五5.41美元的收盘价，并接近其3.81美元至9.28美元的52周交易区间下限。

三重负面因素共同打击了投资者情绪：一项具有重大影响的司法裁决、大规模的内部股票抛售，以及金融分析师持续存在的疑虑。

美国第九巡回上诉法院于8月10日作出裁决，剥夺了Snap及其他社交媒体公司根据第230条享有的法律保护。这一里程碑式的判决为超过3000项待决诉讼打开了通道，允许这些案件在法院推进。

这些诉讼由各州政府、地方当局、教育机构及受影响家庭提起。原告声称，Snapchat故意设计其平台，以诱导未成年用户形成强迫性使用习惯。

财务影响目前难以估算。市场观察人士指出，潜在的赔偿责任、法律和解费用以及强制性的平台修改都是可能的结果，但尚未出现具体数字。

高管股票出售加剧市场担忧

首席技术官兼重要股东罗伯特·墨菲于8月5日和6日通过预先设定的10b5-1交易计划，处置了400万股A类普通股。这些交易共产生2160万美元的收益。

第一批200万股于8月5日以每股5.555美元的加权平均价格售出。次日，另外200万股以每股5.2512美元的价格售出。墨菲还于8月6日向慈善机构转让了122万股。

交易完成后，墨菲直接持有3858万股A类普通股。此外，通过一项不可撤销的信托结构，他仍持有间接股份。

虽然根据10b5-1计划执行的股票出售是预先安排的，并不自动表明负面预期，但此次减持的规模仍然对市场情绪产生了负面影响。

强劲季度业绩未能抵消负面情绪

Snap于8月3日公布了第二季度财务业绩，超出了华尔街预期。公司实现营收16亿美元，同比增长19%。调整后EBITDA为2.5亿美元，超出预期30%。自由现金流为1.21亿美元，同样高于市场普遍预期。

管理层强调，用户参与度趋于稳定，北美市场的收入增长有所改善，并且来自大品牌的广告投放承诺增加。

业绩超预期引发了分析师不同的反应。Freedom Broker将该股评级上调至“买入”，目标价为7.50美元。DA Davidson将目标价上调至5.25美元。相反，Truist将目标价下调至7.00美元，而美国银行则维持其“中性”评级。

今日的抛售并非由整体市场环境所致。纳斯达克指数上涨0.5%，标普500指数基本持平，这表明Snap的下跌完全是公司自身因素造成的。

Snap股价今年迄今已下跌33%。目前该股交易价格约为4.74美元，而诉讼时间表仍不确定。

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