Hyperliquid HIP-4升级：未来结果可交易化_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Hyperliquid HIP-4升级：未来结果可交易化

2026-08-20 13:12:00

Hyperliquid HIP-4：新市场交易模型运作方式

Hyperliquid 的 HIP-4 升级正逐步将其业务从传统永续交易扩展至更广阔的领域。每一次重大区块链升级都为网络增添新能力——从原生代币与加密流动性机制，到无需许可的永续市场。最新重大升级 HIP-4 为 Hyperliquid 引入了一种全新平台，它基于明确事件、固定结算条件和全额抵押构建了新的市场结构，为预测类市场及其他事件型金融产品创造了机遇。

什么是 Hyperliquid？

Hyperliquid 是一个去中心化的区块链与交易生态系统，致力于提供快速、链上的金融平台。它运行自己的第一层区块链（Hyperliquid L1），并支持现货交易、永续合约以及 HIP-4 结果市场等新型平台。

什么是 Hyperliquid 改进提案？

Hyperliquid 改进提案（HIP）是向区块链生态系统引入新功能和金融基础设施的框架。可以将其视为一种机制，Hyperliquid 通过它不断扩展其基础设施上可以创建和交易的资产类型。

HIP-1：原生代币基础设施

HIP-1 引入了在 Hyperliquid 上创建原生代币及其现货订单簿的框架。它奠定了在 Hypercore 上直接列出和交易新资产的基础。

HIP-2：解决流动性问题

推出代币还不够——还需要有买方和卖方。HIP-2 引入了 Hyperliquid 的自动机制，旨在为新上线资产提供初始流动性，缓解冷启动问题。

HIP-3：无需许可的永续市场

HIP-3 扩展了平台功能，允许符合条件的构建者在 Hypercore 上部署自己的永续合约市场。此举将 Hyperliquid 的基础设施开放给了更广泛的创作者。

HIP-4：结果市场

HIP-4 引入了结果市场，允许交易者根据特定结算规则，对预定义事件进行仓位操作。基于此前的一系列改进，HIP-4 为生态系统带来了一种全新的市场类型：结果市场。

什么是 HIP-4？

Hyperliquid HIP-4 是结果市场的框架。结果市场围绕一个明确定义的事件或条件构建。用户并非持续交易某种资产，而是交易某个特定结果是否会发生。例如，一个市场可以围绕“BTC 价格在结算时是否高于指定水平？”这样的问题来构建。如果预测结果发生，获胜合约将按其定义的最大价值结算；如果未发生，则另一方获胜。与永续合约和期货不同，此类合约完全抵押，不使用杠杆，因此不存在传统的清算机制。

HIP-4 如何运作？它与其他升级有何不同？

其机制可通过四个主要阶段来理解：

市场创建：在 HIP-4 中，每个结果市场都按照明确规则创建，包括事件或问题、可能的结果、到期时间、结算条件以及授权数据源。这些参数在交易开始前就精确规定了交易者押注的内容以及最终结果的确定方式。

开盘集合竞价：在连续交易开始前，市场会经历一个开盘竞价阶段。在此期间，交易者提交订单但不会立即执行。竞价会确定一个初始清算价格，帮助尚未有交易历史的市场实现价格发现。

连续交易：开盘竞价结束后，市场进入正常的连续订单簿交易阶段。交易者可以根据预期的变化买卖结果仓位。对于二元期权，价格实际上代表了市场对某个结果隐含的概率。例如，一个 YES 合约交易价格在 0.70 左右，可解读为市场定价大约 70% 的概率，但价格并非保证或客观的概率。

结算：到期时，授权结算机制确定结果。获胜仓位获得结算价值，失败仓位获得零。具体结算流程取决于市场预定义的规则和授权数据源。

拆分、取反与合并：有趣的部分

HIP-4 最强大的机制之一是能够操作相关仓位。拆分——一份抵押品可以转换为一组覆盖所有可能结果的完整结果仓位。取反——交易者可以针对特定结果获得相反的风险敞口，而不必卖出整个相关仓位。合并——根据协议规则，相关结果仓位可以重新组合回基础抵押品。这些机制有助于让不同结果之间具有可组合性，并在交易者管理多个相关仓位时提高资本效率。

为什么 HIP-4 对 Hyperliquid 很重要？

这极大地扩展了可以在区块链上构建的内容。该网络不再局限于现货和永续合约，现在可以支持基于离散结果的市场。潜在应用包括：加密货币价格预测、宏观经济事件、协议事件、体育及其他事件型市场、有界期权类工具、结构化金融产品、围绕特定事件的对冲。更大的愿景是将 Hyperliquid 的交易基础设施转变为更通用的市场，容纳不同形式的金融风险敞口。

HIP-4 的未来是什么？

结果市场的发展可能为构建者创造机会，开发更专业的事件型产品。随着框架的演进，可能会出现无需许可的市场创建以及更多事件类型。这有望使 HIP-4 成为更广泛预测、事件和结果市场的基础设施。

结论

HIP-4 引入了结果市场，将平台从传统的现货和永续交易扩展至更广阔的领域。通过允许交易者对明确定义的事件（具有固定到期和结算规则）进行仓位操作，它为预测市场和其他基于结果的金融产品创造了新的可能性。其完全抵押的结构和灵活的市场设计，使其成为链上应用中一个有趣的发展。

免责声明：本文内容仅供信息参考，不构成财务或投资建议。加密货币和结果市场存在风险，包括可能损失资金。其功能和市场规则可能随时间变化。在交易或做出财务决策前，请务必查阅最新的官方文档。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文