比特币突破71,000美元：涨势背后的五大因素_新闻

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比特币突破71,000美元：涨势背后的五大因素

2026-08-20 17:50:35

推动比特币突破71,000美元的五大因素

能够撰写这样一篇文章，我们感到无比欣慰（且尽量保持客观），尤其是在经历了数周、数月乃至近一年的痛苦下跌或毫无实质上涨的行情之后。毕竟，加密货币市场向来以剧烈波动著称，但很长一段时间里，情况并非如此——至少不是朝着“正确”的方向。

让我们快速回顾过去24小时发生的事：比特币从64,400美元开始交易，随后飙升至70,000美元，短暂回撤至68,000美元后再次发起攻势，几分钟前更是一举突破71,000美元，创下自6月初以来的新高。

正如Glassnode所言，这是自2月以来最令人印象深刻的单日收盘价，但那次收盘是在一次重大回调之后。而本轮上涨之所以如此壮观，是因为它“没有经历暴跌后的反弹”。

上一次比特币单日如此巨大的涨幅是在2月，但那次只是前一天暴跌14%后的反弹。而这次上涨则没有暴跌作为跳板。相对于其自身30日波动率，这是一个5.8个标准差的变动——是自2023年10月以来最大的一次上行波动。

主要催化剂

本轮惊人涨势背后最重要的因素，或许是美国财政部宣布将至少加倍实施长期政府债务的流动性支持回购上限。回购操作规模将从每笔20亿美元提高到至少40亿美元，相关调整将于9月9日开始，持续至11月4日。

这一声明发布之际，周二30年期美国国债收益率触及5.34%，创下近20年来的最高水平，原因是通胀担忧、政府大量借贷以及美国整体财政前景的忧虑急剧升温。该收益率随即回落至5.20%，而股票、黄金和加密货币则反向走高。美元走弱，因为较低的债券收益率可能使无收益资产和风险资产相对更具吸引力。

ETF与未平仓合约

现在让我们聚焦比特币本身。第一个原因是ETF资金流入。SoSoValue数据显示，昨日单日净流入超过5.17亿美元，这是自5月初以来最高水平，当时连续两个交易日的净流入分别为6.3亿美元和5.32亿美元。回想一下，当时比特币展开了一轮令人印象深刻的涨势，大约一周内触及83,000美元的峰值。

从更宏观的角度看，仅昨日一天的净流入就远高于整个7月（当月资金流入为1.7243亿美元）。

最后，我们来看未平仓合约。该指标已攀升至自2023年以来的最高水平。当杠杆率大幅增加时，每一次较小的波动都会变得更大，这一点从押注错误方向的交易者所遭遇的连环爆仓中可见一斑。

而在昨日暴涨前的几天，未平仓合约甚至比2025年10月那场大屠杀之前还要高——当时爆仓总额超过190亿美元。换句话说，某种势能已经酝酿了数周，因为比特币不喜欢在同一个位置停留太久。

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