比特币重上7.2万美元，MSTR盘前大涨10%_新闻

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比特币重上7.2万美元，MSTR盘前大涨10%

2026-08-20 21:18:07

周四盘前，Strategy (MSTR) 交易价格为114.75美元，较周三收盘价104.25美元上涨10.07%，同期比特币接近72,000美元。比特币在24小时内上涨约3.5%，自周一以来上涨约15%。Strategy自6月21日以来未再购买比特币，其市值已回落至大致等同于其比特币持仓价值，而2024年底时该溢价曾达到4倍。

Strategy (MSTR) 盘前上涨10.07%至114.75美元

Strategy股价周四盘前交易上涨10.07%至114.75美元，紧随比特币涨势，后者推动加密货币数周来首次逼近72,000美元。周三比特币突破70,000美元时，该股已上涨13%。

比特币重回72,000美元

比特币攀升至约71,750美元，24小时内涨幅超过11%，延续向72,000美元关口的走势。BTC上涨约13%，支撑了更广泛的加密货币股票上涨，推动Strategy (MSTR) 走高。

贝森特的回购计划与《清晰法案》推动

此次涨势前有两项政策进展。财政部长斯科特·贝森特周三宣布扩大长期国债的债务回购操作，此举拉低了债券收益率，提振了市场风险偏好。同日，特朗普总统在白宫加密货币活动上敦促国会通过《清晰法案》，该待决法案将为数字资产制定监管规则。

数据对比

今日走势：比特币（BTC）24小时内上涨约3.5%，自周一以来上涨约15%，交易价格为72,000美元。Strategy（MSTR）周四盘前上涨10.07%，周三上涨13%，周三收盘价为104.25美元，较前一日的约94.54美元上涨。iShares Bitcoin Trust（IBIT）截至撰写时尚未独立确认，2026年至今下跌27%（现货比特币ETF，旨在以最小跟踪误差跟踪BTC价格）。

Strategy（MSTR）2026年至今已下跌39%，而同期IBIT下跌27%，两者相差12个百分点，这主要源于稀释效应以及投资者曾为MSTR相对于其持有的比特币所支付的溢价崩溃。Strategy的流通股数量已翻倍，从2024年底的约1.925亿股增至2026年第一季度的3.339亿股，这导致每股对应的比特币数量减少，与价格变动无关。

如何走到这一步

2026年6月21日：Strategy进行最近一次确认的比特币购买，随后停止。

2026年8月10日至16日：公司出售约346万股MSTR股票，筹集3.337亿美元。其中，5240万美元用于优先股股息，1.322亿美元用于优先股回购，1.491亿美元用于增加现金储备，使现金储备达到48亿美元。

2026年8月17日：迈克尔·塞勒表示，目前回购MSTR股票“并非优先事项”，但他保留可能性，“如果MSTR以非常深的资产净值折价交易”。

2026年8月18日：在一次现场投资者会议中，塞勒告诉股东，计划持有期至少四年，最好是七到十年。“我理解你们的痛苦，”他说，“但我认为我们必须准备好经历艰难岁月。”

2026年8月19日：Strategy的市值与其比特币持仓价值接近持平，该倍数（即mNAV）从2024年底的3.89倍峰值回落。公司已连续约八周未购买比特币。

2026年8月20日：比特币交易价格达72,000美元，MSTR盘前上涨10%，而Strategy的购买暂停未有任何变化。公司的mNAV（市场对其实际比特币持仓支付的倍数）仍接近1.0，远低于3.89倍的峰值，这一峰值曾定义“Strategy溢价”交易。Strategy自己的高管正以年为单位展望未来。

首席执行官Phong Le表示，比特币需要“跌至每枚8,000美元并维持五到六年”，公司才会面临真正的债务偿还压力，他和塞勒都将这一门槛描述为遥远。在2022年加密货币低迷期间，比特币交易价格低于公司平均购买价格超过50%的情况持续了约16个月，而Strategy在此期间继续运营。这段历史是塞勒和勒将当前暂停描述为资本纪律而非困境的部分原因。恢复比特币购买，或mNAV倍数持续远高于1.0，将表明市场正在定价回归积累交易。否则，一次3.5%的比特币涨幅带来10%的盘前上涨，仅此而已。

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