CFTC主席：即便CLARITY法案未通过，加密货币规则也已就绪_新闻

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CFTC主席：即便CLARITY法案未通过，加密货币规则也已就绪

2026-08-21 03:46:46

CFTC主席：若国会未能通过CLARITY法案，加密监管规则将准备就绪

美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·S·塞利格在2026年8月20日表示，如果国会未能通过《CLARITY法案》，该机构正准备自行制定加密市场规则。这标志着监管机构不会无限期等待立法者为数字资产市场确定监管框架。

塞利格在准备好的发言稿中表示，他仍对国会能通过两党合作的加密资产市场结构立法抱有希望，但他也明确表示，如果该法案未能通过，CFTC“工具箱中还有其他工具”。他将国会行动视为首选路径，而非该机构打算搁置的例行程序。这番表态直截了当：立法是首选，但并非唯一选择。

塞利格表示，如果《CLARITY法案》陷入停滞，该机构将利用现有权力建立一套针对加密资产市场的监管制度，让CFTC处于随时可以单方面行动的状态。

CFTC如何在无CLARITY法案的情况下行动

塞利格表示，他已指示CFTC工作人员开始探索相关规则，拟利用该机构现有权力，为加密资产制定一套CFTC市场结构规范。这属于探索性规则制定，并非完整的规则手册，其效力也远不及成文法规。

拟议中的框架可能允许现有注册机构和非注册加密交易所被指定为一种特定类型的指定合约市场（DCM）。在这种模式下，目前处于CFTC注册范围之外的交易平台将被纳入监管。同一套制度还可能允许在符合CFTC特定规则的前提下，进行杠杆或保证金加密资产交易。

该机构无法自行完成的工作是重新划定SEC与CFTC在加密现货市场方面的法定界限。塞利格认为，只有国会才能以法律形式明确这一管辖权边界，并为现货交易设定法定核心原则——这也是他始终认为通过立法解决是更优解的原因。

CLARITY法案在国会的进展

该法案是H.R. 3633《2025年数字资产市场清晰法案》。根据参议院银行委员会官方日程，该委员会于2026年5月14日召开行政会议审议该法案。参议员辛西娅·卢米斯于2026年7月22日表示，更新后的CLARITY法案文本融合了银行委员会和农业委员会的工作成果，该法案于2026年5月以15票对9票的两党投票结果在银行委员会获得通过。

这一时间线解释了塞利格为何此时提出备用方案。法案已通过委员会审议并更新了文本，但尚未成为法律。从委员会推进到全院投票之间的空白期，正是CFTC制定应急方案的时机所在。立法者已表示，尽管相关议题的谈判陷入僵局，国会仍可继续推进加密法案。

备用方案对交易所和政策观察者的意义

机构制定规则与国会通过CLARITY法案存在本质区别。CFTC的规则制定依赖于现有权力，可能面临挑战或被推翻；而成文法将为交易所和机构参与者提供持久的确定性，明确哪个监管机构管辖哪个市场。

对于交易所而言，DCM指定意味着一条具体的合规路径，而非目前零散的监管拼图。该框架可能扩展到加密交易所、杠杆交易和链上金融协议，从而扩大需要为CFTC监管做准备的参与者范围。

塞利格以CFTC已触及的市场规模为背景阐述其观点，引用全球约1.2千兆美元的衍生品市场数据，指出美国在结构和监管方面的选择将产生极其广泛的影响。

全球衍生品市场规模：1.2千兆美元（CFTC官方讲话中引用的数据，用以强调更广泛的市场结构意义）。

塞利格发表讲话时，市场背景相对稳定。研究资料显示，比特币价格为72,568美元，当日上涨约6.1%；恐惧与贪婪指数为62，属于贪婪区间。塞利格正是在此背景下警告称，CFTC可能无需国会授权即可先行行动。

比特币价格：72,568美元（CFTC主席讲话当天的研究资料提供的基准加密市场背景数据）。

政策倡导者一直支持立法路径。Coin Center表示，对CLARITY法案在参议院银行委员会取得进展感到鼓舞，认为该法案应成为构建全新联邦市场结构框架的基础，同时保护开发者权益。

a16z crypto的迈尔斯·詹宁斯在其公开分析中指出，CLARITY法案最终将为区块链网络和数字资产制定清晰的规则。CFTC提出备用方案引发的问题是：这些规则将以法律形式还是通过机构行动来确立？

关于谁主导加密监管的争论此前已在CFTC内部展开，包括该机构领导层将如何重新定义加密规则的问题。塞利格的表态将这一问题从抽象讨论推向具体的规则制定轨道。

常见问题解答：如果国会错过窗口期，接下来会发生什么？

如果CLARITY法案未能通过怎么办？
塞利格表示，CFTC将利用现有权力为加密资产构建市场结构监管制度，他已指示工作人员探索这些规则。这将是一个由机构主导的框架，而非成文法。

CFTC能否自行监管加密现货市场？
只能部分实现。该机构可以在现有权力范围内制定针对注册机构、交易所和杠杆产品的规则，但塞利格表示，以法律形式明确SEC与CFTC在现货市场的管辖权划分需要国会介入。

交易所和政策观察者应关注哪些下一步动向？
接下来的关键催化剂包括：H.R. 3633法案在2026年7月22日更新文本后能否在全体会议上取得进展，以及CFTC是否会采取正式规则制定步骤，将塞利格指示的探索性工作转化为拟议规则。

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