美国财政部于8月20日做出了一项债券市场决定,令加密货币交易员始料未及。数小时内,比特币(BTC)价格飙升至6月初以来的最高水平,空头损失数十亿美元,机构资金以数月未见的规模回流至现货交易所交易基金(ETF)。
8月20日,比特币盘中一度触及72,408美元,收复了6月2日闪电崩盘期间失去的失地。当日,比特币从约71,765美元暴跌至67,895美元,并开启了一轮下跌,最终在6月底将价格拖至近21个月低点57,832美元附近。8月20日的高点较周一开盘价上涨了近15%。
这一走势始于美国财政部宣布将至少加倍其长期国债回购操作。10至30年期国债的单次操作上限将从20亿美元提高至40亿美元,扩大后的计划将于9月9日开始实施。回购长期债务会压低收益率并削弱美元。分析师称,其效果类似于美联储早前的量化宽松计划,因为两种方式都放松了金融条件。该声明发布数小时后,白宫举行了一场会议,总统特朗普与Coinbase、Ripple、Robinhood等公司的高管进行了会面。
两天内31亿美元空头仓位被消灭
当比特币价格开始攀升时,杠杆交易平台引发了一连串反应。做空BTC的交易者(即借入并卖出比特币,预期价格下跌)因价格逆向波动而被强制平仓。每一次强制买回都推高了价格,进而触发下一层空头头寸。这种自我强化的循环被称为轧空。
CoinGlass数据显示,8月19日和20日两天,加密货币空头清算总额达到31亿美元。仅8月19日单日就创下了加密货币市场历史上最大单日空头清算纪录。比特币在这两天总额中约占16.5亿美元,超过19万名交易者在两个交易时段被清算。若将多头清算计算在内,CoinMarketCap数据显示,8月19日合计清算总额为32.5亿美元,位列历史第七大清算事件,但仍远低于2025年10月比特币触及约12.6万美元历史高点后发生的200亿美元多头清算事件。
区块链分析公司Glassnode将8月20日的走势描述为比特币相对于近期波动而言"自2023年10月以来最大的上行冲击"。加密货币相关股票也追随了同样的轨迹。Strategy上涨近12%,Coinbase同期上涨9%。
ETF资金流入创5月以来最高水平
据SoSoValue数据,8月19日,美国现货比特币ETF净流入5.1719亿美元,创下自5月4日以来最大单日纪录。12只基金中有8只录得正流入。贝莱德的IBIT以2.847亿美元领跑,其次是Ark和21Shares的ARKB(7770万美元)以及富达的FBTC(6240万美元)。
BTSE首席运营官Jeff Mei向The Block表示,鉴于宏观背景,这一流入规模是可以预见的。Mei说:"当财政部发出信号,表示将介入以限制国债收益率时,美元走软,风险偏好回归,比特币和加密货币受益。" BTC Markets加密货币分析师Rachael Lucas表示,这些资金并非来自追逐价格动量的散户交易者。Lucas说:"这些通常是来自拥有合规框架和资产负债表能力进行大额配置的玩家的长期配置。"她补充说,这一数据表明,在经历数月资金流出以及7月和8月中旬的不稳定活动之后,大型配置者将当前水平视为建设性的入场点。
Mei和Lucas均表示,资金流入的速度不太可能持续。Mei指出,下周的消费者价格指数(CPI)数据以及财政部长斯科特·贝森特关于回购计划是否会超出初始动作的任何公开评论,都将成为关键因素。
CryptoQuant的链上数据显示,短期持有者于8月20日将43,300枚比特币转移至交易所,这是该群体在2026年全年中规模最大的获利了结事件。短期持有者是指持有特定比特币单位时间不足155天的钱包。他们的支出产出利润比(SOPR)达到1.01,为4月以来最高,意味着该群体出售的大部分币种成交价高于上一次交易价格。在本周上涨之前,短期持有者的成本基础为68,700美元,分析师曾将其视为潜在的上行天花板,因为处于亏损的持有者通常在盈亏平衡后抛售。
比特币的50日简单移动平均线(SMA)目前位于63,976美元,而200日SMA位于69,005美元。当50日SMA上穿200日SMA时形成金叉,这一形态被广泛视为长期看涨信号。自2025年10月价格接近110,000美元以来,比特币一直交投于200日SMA下方。在此次反弹中,该币重新站上该均线,但截至8月20日尚未明确收于两条均线之上。此前2023年2月、2023年10月、2024年10月和2025年4月出现的金叉,每次均预示着后续价格进一步上涨,但如果价格明确跌破200日SMA,则将挑战持续趋势转变的论据。
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