加密货币银行牌照浪潮对机构托管的影响_新闻

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加密货币银行牌照浪潮对机构托管的影响

2026-08-23 21:52:05

核心要点

货币监理署（OCC）在过去40份银行章程申请中，有23份涉及数字资产活动。
大多数申请者瞄准的是全国性信托银行章程，而非零售银行牌照。
信托机构通常不吸收消费者存款，也不享有联邦存款保险公司（FDIC）的保险。
有条件批准设定的是运营要求，而非直接敞开大门。
这一趋势将加密货币的核心基础设施直接置于联邦银行监管之下。

OCC记录在案：40份申请中有23份涉数字资产

加密货币进军主流银行领域，如今已不再是零散的企业新闻稿。美国货币监理署透露，在过去约18个月内，该机构共收到40份新银行章程申请，其中23份商业计划包含了数字资产活动。
货币监理署署长乔纳森·古尔德强调，这一数字较此前四年的新章程申请量增长了八倍。OCC于8月19日发布的声明分量十足，因为它将零散的加密货币申请整合为清晰的统一监管趋势，表明这家美国监管机构正为寻求联邦地位的加密货币公司开辟银行章程路径。
需要注意的是，这一数字并不代表将涌现23家可与摩根大通或美国银行比肩的新型加密货币银行。大多数申请者追求的是更为狭窄的联邦工具：全国性信托银行章程。

“银行”未必意味着支票账户

全国性信托银行依据联邦章程运营，主要承担受托、资产管理和托管职责。这类机构不处理零售柜台业务，而是专注于数字资产保管、企业信托管理、投资管理以及定向支付结算。
与商业银行不同，全国性信托银行通常不开展消费贷款业务，不吸收零售存款，也不享有FDIC保险。这并非意味着它们是监管宽松的实体，相反，这种结构使其受到严格的受托监管，同时避免了传统的部分准备金银行模式。它们的存在是为了保护、管理和转移客户资产，而非通过消费者储蓄账户为贷款提供资金。OCC的信托银行指南清晰地界定了这些运营边界。
对于大型加密货币运营商而言，这一区别恰好契合其核心需求。机构资产托管、稳定币储备管理以及高吞吐量结算通道，与信托框架的契合度远高于抵押贷款或零售储蓄账户。

Circle、Ripple和Coinbase并非处于同一阶段

追踪这一扩张趋势，需要区分初始监管里程碑与最终运营启动，因为“OCC批准”涵盖多个截然不同的监管步骤。
2025年12月，OCC有条件批准了Circle旗下First National Digital Currency Bank和Ripple National Trust Bank提交的新设全国性信托银行申请。同时，该机构批准了BitGo Bank & Trust、Fidelity Digital Assets和Paxos Trust Company的章程转换申请。OCC的官方决定明确了全新银行章程与现有州级信托实体转入联邦监管之间的区别。
其他行业参与者则处于监管流程的不同阶段。OCC的企业申请查询系统显示，Coinbase National Trust Company的行为已获批，而Crypto.com拟议的Foris DAX National Trust Bank也显示类似的申请状态。近期加入这一流程的包括特朗普支持的World Liberty，其信托章程已获得OCC初步批准，此外还有华尔街巨头摩根士丹利寻求美国信托银行章程以扩大其机构托管业务的消息。
这些认定不应与全功能商业银行身份混淆。申请需依次经过待处理、有条件批准和最终开业授权等阶段。此外，获得信托章程并不自动意味着零售交易者能获得FDIC存款保险。

这些章程的实际用途

这些申请背后的核心目标，是为加密货币的金融基础设施建立直接的联邦监管屏障。
机构客户需要经过审计、受联邦监管的合作伙伴来保管私钥、管理客户资产、转移抵押品、支持稳定币储备以及清算大规模交易。这些运营需求的核心是受托责任和托管，远在涉及零售界面功能之前。
OCC多次明确表示，只要建立了适当的风险管理体系，全国性银行和联邦储蓄协会有权托管数字资产、管理稳定币储备资金，并利用分布式账本技术处理合规支付流程。其2025年的解释性指南取消了企业在开展这些特定业务前需获得监管预先无异议的要求。
即便如此，一般性监管指南并不赋予申请者随意推出未经批准产品的权利。获得章程的机构仍需受其具体商业计划和监管机构设定条件的约束。这一申请潮所揭示的是，为什么托管服务商、稳定币发行商和现货交易所正投入大量资本，以争取联邦信托银行身份。

零售用户主要感受到的是幕后变化

对于个人零售用户而言，这一转变不会表现为一波新的FDIC保险加密货币支票账户的出现。相反，变化将发生在后台：机构信托银行保管交易所持有的资产，受监管实体管理稳定币储备，或专业信托机构为零售应用背后的支付通道提供支持。
随着面向用户的加密应用日益完善，这条运营边界很容易被模糊化。一款为美国加密货币交易者提供AI管理投资组合的工具，是前端的用户接触点；而一家全国性信托银行则在幕后运行，管理着底层的托管、资产隔离和合规监管，确保系统正常运转。
获得信托章程能提升平台的机构可信度，但并不会将数字资产公司转变为传统商业银行。

OCC拓宽了道路，但并未抹去界限

今年4月，OCC更新了其核心章程规则，明确全国性信托公司可以开展与其主要业务直接相关的非受托活动。这一更新将信托章程的范围扩展到历史上的纸质凭证持有和遗产管理之外。
然而，将专业信托实体与商业银行存款机构区分开来的法定界限依然存在。OCC的最终规则明确将这一更广泛的运营范围限制在信托相关活动内，全国性零售贷款业务被排除在外。
最终，23/40这一数字证实了加密货币公司希望在联邦银行体系内建立永久立足点。它们不是在建设消费者分行，而是在构建一个受监管的基础设施，用于持有资产、支持稳定币储备和结算交易——在避开传统消费银行模式的同时，建立机构可信度。

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