2026年XRP流通量增5.5%，XRPL收入却暴跌81.6%_新闻

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2026年XRP流通量增5.5%，XRPL收入却暴跌81.6%

2026-08-24 19:46:09

XRP流通量增长5.5%，XRPL网络收入却骤降81.6%

21Shares的最新研究显示，由于每月持续的托管解锁，XRP的流通供应量在过去一年中增加了5.5%。这些发现凸显了该代币经济动态的变化——与此同时，XRP Ledger（XRPL）的网络收入却出现了大幅下滑。

托管解锁推动供应量增长

21Shares报告称，每月约有2.72亿枚XRP通过预定的托管资金解锁进入流通。这种新供应量的持续增加，源于XRPL交易中仅有极小部分费用被永久销毁，几乎无法抵消新增供应量。

与其他以支付为主的加密资产相比，XRP的供应稀释率低于TON（年化9.6%）和Stellar的XLM（8.8%）。在所审查的代币中，只有Tron能够产生足够收入完全抵消自身的供应增长，从而为持有者带来净正回报。

根据21Shares的分析，“在当前的费率水平下，XRP持有者每年面临5.5%的净稀释负担。”

XRP每月的托管解锁带来了大量新增供应，而交易费用和网络活动并未提供足够的收入来平衡这一增长。21Shares估计，要使XRPL在当前市值下抵消一年的新增供应量，网络总收入需要增长约12,700倍——这一增幅远超当前水平。

（表格数据概览：XRP 年供应稀释5.5%，收入抵消不足，净回报为负5.5%；Toncoin 9.6%，不足，负值；Stellar XLM 8.8%，不足，负值；Tron供应稀释相当，收入充足，净回报为正1.4%。）

收入急剧下滑，尽管网络活动增加

XRP Ledger在2026年上半年结算了1599亿美元的交易，但网络收入同比下降了81.6%。在此期间，收益从643万美元降至仅118万美元。

收入下降主要源于XRPL的两个领域：自动做市商（AMM）的流动性池费用暴跌80.3%，NFT版税收入下降69%。标准交易费用也下降了66.3%，至9.08万美元。根据账本协议，这些费用被销毁，而非分配给网络验证者。

只有10.6%的网络总收入通过减少流通供应量使持有者受益，其余部分则分配给了流动性提供者和NFT创作者。

稳定币与机构发展动态

一个值得关注的积极趋势是XRPL上稳定币RLUSD的增长。截至6月30日，其总供应量达到15.6亿美元。其中，52%直接存放在XRPL上——而上一年这一比例约为10%。据21Shares称，这意味着账本上的稳定币基础增长了1131%。

机构采用方面也取得了进展：Aviva Investors于7月在XRPL上推出了其美元流动性基金的代币化份额类别，该产品已获爱尔兰中央银行批准。Komainu担任托管人，Licuido提供代币化基础设施。此前，abrdn、Ondo Finance和Societe Generale也已在该平台进行过类似部署。

追踪XRP的美国现货交易所交易产品（ETP）在上半年仅吸收了14.8%的新增供应量，并且六个月中有四个月呈现净卖出。5月ETP需求最强，覆盖了当月一半以上的供应增量，但该群体5.88亿美元的年化流入量仅占全年总净供应量的约七分之一。

生态系统数据显示，XRP Ledger上现有约500种产品，代币化资产总价值约40亿美元，同时XRPL钱包数量持续攀升。

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