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伯恩斯坦因爱彼迎Q2业绩强劲,将其目标价上调至217美元

2026-08-24 23:34:25
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支撑价格上涨的关键因素

第二季度业绩与市场观点

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伯恩斯坦将爱彼迎的目标股价从168美元上调至217美元,并维持"跑赢大盘"评级。

2026年第二季度业绩被分析师理查德·克拉克称为"明显的转折点"。

夜间预订量增长率飙升至10%,管理层预计这一增速将连续第五个季度保持。

第二季度营收和调整后EBITDA分别超出预期0.8%和2.7%。

第三季度营收预测为47.3亿美元,超出华尔街预期2.7%。

周一,伯恩斯坦社会集团分析师理查德·克拉克将爱彼迎的目标股价从168美元上调至217美元,并重申"跑赢大盘"评级。该股目前交易价格约为187.30美元,接近52周高点189.20美元,过去十二个月涨幅达44%。

根据克拉克的分析,爱彼迎2026年第二季度的业绩表现标志着该平台的一个关键转折点。夜间预订量增长率从2025年第二季度的7%跃升至2025年第四季度的10%,公司管理层目前预计将连续第五个季度实现约10%或更高的夜间预订量增长。

该公司毛利率高达82.9%,同时有14位分析师在即将到来的财报周期前上调了盈利预测。

克拉克更新的217美元目标价基于25.5倍的EBITDA估值倍数,以及年营收增长12%的预期。

支撑价格上涨的关键因素

克拉克预计,在持续两位数营收增长、利润率逐步提升以及持续股票回购的推动下,爱彼迎将实现约20%的年度每股收益增长。

该分析师还强调了未来多个潜在的营收增长点:人工智能增强搜索功能、动态定价机制、客户忠诚度计划以及付费推广位。虽然这些功能仍处于早期开发阶段,但可能带来显著的额外增长潜力。

根据克拉克的分析,当前市场定价反映的中期营收增长假设仅为10.5%至11%。如果公司保持超过这一基准的增长速度,将带来潜在的上涨空间。

第二季度业绩与市场观点

爱彼迎2026年第二季度营收和调整后EBITDA分别超出分析师共识预期0.8%和2.7%。公司第三季度营收指引中值为47.3亿美元,超出华尔街预期2.7%。

在这些业绩公布后,韦德布什公司将爱彼迎评级上调至"跑赢大盘",并强调平台功能的改进。蒙特利尔银行资本市场将目标股价上调至165美元,同时维持"与大盘持平"评级。瑞银集团将目标价上调至172美元,重点关注产品改进和夜间预订量增长加速。

然而,并非所有分析师都持乐观态度。菲利普证券因估值担忧将爱彼迎评级从"中性"下调至"减持",尽管将其目标股价上调至158美元。

华尔街对爱彼迎的总体共识为"温和买入",基于过去三个月发布的18个买入评级、11个持有评级和2个卖出评级。

所有分析师给出的十二个月平均目标价为180.81美元,较当前交易水平约有3.5%的下跌空间。

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