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市场动荡预警:圣诞季加剧比特币与黄金不确定性

2025-12-23 22:54:47
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圣诞将至,市场暗流涌动

随着圣诞脚步临近,黄金价格屡创新高,比特币却陷入滞涨困局。新加坡加密货币做市商QCP指出,假日季流动性萎缩是造成此现象的关键因素。叠加企业年终杠杆调整,比特币价值始终在窄幅区间内徘徊。据观察,BTC和ETH永续期货市场的未平仓合约分别骤减近30亿与20亿美元,这被归因于市场参与者正在快速缩减风险敞口。分析人士预计,除非年底前出现重大突破,否则这种态势将持续蔓延。

假日季引发哪些市场异动?

节庆期间市场深度呈现显著收缩。QCP数据显示,随着投资者纷纷平仓,两大主流币种的永续期货未平仓量急速下滑。流动性紧缩正在加剧市场突然出现逼空行情的风险。历史数据显示,比特币在圣诞期间通常会出现5%-7%的价格波动。QCP认为这些波动更多源自年终期权到期,而非新的市场催化剂。流动性枯竭为短期价格剧烈波动埋下了伏笔。

交易员当前主要精力集中于年终平仓,而非引导市场方向。这形成了价格在狭窄通道内反复震荡的特殊交易模式。

天量期权到期将如何影响走势?

本周五即将到期的30万份比特币期权合约可能引发重大价格重构。QCP代表强调:“圣诞后的资金流向对市场定价至关重要”,同时指出特定行权价区域的期权聚集对现状的影响。交易仓位出现明显转变:85000美元看跌期权持仓减少,而100000美元看涨期权保持稳定。QCP将这些布局定义为投机行为,对圣诞拉升行情持谨慎乐观态度。

风险指标显示期权市场压力缓解。比特币风险逆转指标较上月趋于平衡。未来布局可能取决于周五到期后的操作策略,特别是部分仓位会选择平仓、展期还是下调。

核心要点总结

比特币未平仓合约锐减,反映杠杆风险正在收缩;假日流动性短缺加剧价格突变风险;到期后操作将决定下行方向的明朗程度。值得注意的是,12月31日的税务截止日期也是关键变量。与股票投资者不同,加密资产持有者可通过实现亏损并快速调整仓位来优化税务,这在流动性匮乏环境下可能引发额外波动。历史数据显示,圣诞周的市场走势往往会在次年一月流动性恢复后出现反转。

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