巴基斯坦虚拟资产监管局(PVARA)于8月22日开放其许可申请门户,并根据《2026年虚拟资产法案》第70条规定,要求自3月5日起运营的公司于9月5日前申请无异议证书(NOC),否则须停止运营。
该监管体系涵盖11个许可类别,从交易所、托管服务到稳定币发行,企业可通过监管沙盒或直接申请NOC进入市场。
PVARA主席比拉尔·本·萨奇布同时担任巴基斯坦加密委员会首席执行官,该机构过去两年一直在推广其现在负责监管的同一行业。
3月5日起在巴基斯坦运营的所有加密货币公司,必须在9月5日前提交无异议证书申请,否则将面临关闭。巴基斯坦虚拟资产监管局于8月22日开放其许可申请门户,标志着五个月内构建的监管框架正式完成。
这是巴基斯坦金融体系的历史性转变。
在《虚拟资产法案》颁布不到六个月的时间里,巴基斯坦现已为虚拟资产服务提供商建立了正式的许可制度。许可窗口现已正式开放,为相关企业提供了清晰的路径……
负责构建该监管框架的人,正是协助建立了其当前监管行业的人。PVARA主席比拉尔·本·萨奇布同时担任巴基斯坦加密委员会首席执行官,该政府关联机构过去两年一直致力于吸引加密货币交易所和区块链公司落户巴基斯坦。
巴基斯坦的公务员制度此前曾将此类角色重叠视为问题。萨奇布于2025年12月辞去总理区块链和加密货币特别助理一职,因为《1973年商业规则》禁止特别助理同时担任法定监管机构主席。但PVARA主席与加密委员会职务被允许同时保留。
现有企业必须遵守的规定
该法规创建了11类许可活动:交易所、托管、经纪交易、咨询服务、借贷、衍生品、资产管理、转账与结算、挖矿基础设施,以及两种形式的稳定币发行。企业可通过监管沙盒获得正式牌照,在监督下运营后毕业,或先获得NOC,在当地注册成立,然后完成牌照申请。
无论哪种途径,均需在巴基斯坦注册成立公司、满足最低资本要求、对董事和员工进行背景调查,并建立有效的反洗钱和网络安全系统。持牌公司还必须将客户资产与自有资产隔离,未经书面同意不得出借或抵押客户持有的资产。在PVARA发布的一份全国讲话中,萨奇布表示,隔离规则赋予了客户资产前所未有的法律保护。
根据巴基斯坦国家银行2018年发布的通知,银行七年来一直被禁止接触虚拟货币。这一情况在4月14日发生变化,当时中央银行允许银行为PVARA持牌公司开设账户,包括隔离的客户资金账户。
进展速度
在这一切成型之前,巴基斯坦在银行全面禁止虚拟货币的禁令下度过了七年。以下几乎所有进展都发生在2026年3月至8月这五个月期间。
巴基斯坦加密货币时间线
两家已入局企业
币安和HTX是仅有的两家已完成部分流程的公司。PVARA于2025年12月向其发放了初步NOC,远在许可门户开放之前。
“这不是我们的终点。这是你必须建造的大厦的地基。”萨奇布当时用这句话描述了币安和HTX的获批,称这是其所谓“风险缓解、分阶段、受监督的准入框架”下的第一步,而非全面运营许可。所有其他在2026年3月5日《虚拟资产法案》生效当日在巴基斯坦开展业务的公司,现在必须在9月5日前达到同样的起点,否则必须停止运营。
PVARA尚未说明将如何对逾期未申请的企业执行9月5日的截止期限,也未说明与加密委员会有关联的公司是否会面临与其他公司相同的审查。萨奇布所在的委员会仍将建设行业列为其使命。而他领导的监管机构,现在决定着谁能留在其中。

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