比特币ETF仅年底就撤资5000亿韩元……“极度恐慌”下2026年预期现分歧_新闻

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比特币ETF仅年底就撤资5000亿韩元……“极度恐慌”下2026年预期现分歧

2026-01-02 02:17:51

比特币现货ETF以巨额资金流出结束2025年最后一个交易日

比特币现货ETF在2025年最后一个交易日出现了3.48亿美元（约合5027亿韩元）的资金净流出。在年度收官前夕，由于投资情绪疲软，整个ETF市场出现了强劲的抛售压力，比特币价格也从2024年底的93,381美元下跌至87,496美元（约合1266万韩元），跌幅达6%。

以太坊ETF同样面临资金外流

以太坊ETF同样有7206万美元（约合1043亿韩元）的资金流出，九只ETF中没有一只录得资金流入。相比之下，Solana和Ripple ETF则分别录得229万美元（约合33亿韩元）和558万美元（约合81亿韩元）的小幅资金流入，呈现出相反的趋势。

美联储通过常备回购工具提供创纪录流动性

在年底股市整体紧张氛围中，美联储通过其运营的常备回购工具提供的流动性达到了创纪录的7460亿美元（约合107.93万亿韩元）。这是自新冠疫情以来的最高水平，主要商业银行以国债和抵押贷款债券为抵押，应对了年底的资金需求。

市场专家解读美联储政策信号

市场专家将这一举措评价为“季节性流动性管理”，同时也将其解读为2026年美联储利率政策可能转向宽松方向的信号。这引发了市场对风险资产有利环境可能形成的期待。

Charles Schwab策略师对比特币前景的分析

Charles Schwab的首席策略师Michael Townsend将“监管不确定性消除”列为比特币此前突破9万美元的主要背景。他表示：“随着美国大选后监管风险消除，压制比特币内在价值一半以上的因素已经消失。”他预计2026年量化宽松重启、降息以及美联储扩大国债购买等措施可能成为上涨动力。

不过，Schwab自身加密货币交易平台的推出很可能因监管问题而推迟至2026年中期之后。尽管该公司长期前景强劲，但这可能成为短期执行力的制约因素。

普通投资者需求仍然疲软

与机构动向相反，从ETF资金流和链上数据来看，普通投资者的需求仍然低迷。Glassnode追踪的比特币和以太坊ETF的30日简单移动平均线在年底前一直保持负值，反映了市场的供需疲软。

加密货币恐惧与贪婪指数跌至极度恐惧区域

此外，加密货币“恐惧与贪婪指数”已跌至“极度恐惧”区域。分析师Quinten指出比特币已进入超卖区间，并提到历史上这种程度的恐惧通常在随后三个月内伴随着大幅反弹。

2026年比特币走势的三种情景分析

CryptoQuant为2026年比特币走势提出了三种情景。最可能的情景是在8万至14万美元区间波动的“扭曲箱体震荡”，这是因为ETF资金流不规则，且存在美国中期选举的不确定性因素。

第二种是负面展望，即经济衰退导致的去杠杆化流程加强，比特币可能跌至5万美元。最后一种是强劲看涨情景，在宽松货币政策及机构资金流入加强的推动下，比特币可能达到12万至17万美元。

专家对当前市场结构的解读

Unchained的Tim Lamar分析认为：“2025年的看跌趋势是风险资产偏好转向人工智能企业或比特币持有企业的结构性资金转移结果。”他预测：“由于政治约束，在2026年中期选举之前难以实施激进政策”，但“一旦宽松政策成为现实，比特币将成为‘廉价而充裕的美元’的最大受益者”。

2025年值得关注的制度变革

2025年发生的一些制度性变化也值得注意。Vanguard撤销了原有的加密货币交易禁令，将比特币、以太坊、Ripple和Solana ETF注册为可交易资产。美国商品期货交易委员会也在12月初允许在注册的期货交易所交易现货加密货币ETF。

早期比特币投资者对市场周期的警示

早期比特币投资者Michael Turpin警告称，当前趋势可能是类似2014年、2018年和2022年减半后重复出现的长期调整期的开始。他提到“比特币可能跌至6万美元线，然后在2028-2029年的看涨周期中恢复”，但同时表示“有20%的概率，它可能经历调整前的最后一轮上涨并达到历史新高”。这暗示了在持续至年底的熊市中存在“积累区间”的可能性。

比特币ETF资金流出的重要性

比特币ETF出现资金流出反映了市场情绪和短期供需变化，是衡量投资者信心的重要指标。

美联储注入流动性对加密货币的积极影响

美联储向市场注入流动性可以提升整体市场的风险偏好，可能为加密货币等风险资产创造有利环境。

极度恐惧状态受到关注的原因

当市场处于极度恐惧状态时，往往预示着资产可能已被超卖，从历史上看这通常是潜在反弹的前兆。

2026年比特币前景的划分

2026年比特币前景主要分为三种可能：区间震荡、因经济衰退下跌或在政策推动下大幅上涨，反映了市场对未来不同宏观经济条件的预期。

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