Kinetiq的Elysium L2：将Hyperliquid交易费用转化为KNTQ回购_新闻

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Kinetiq的Elysium L2：将Hyperliquid交易费用转化为KNTQ回购

2026-08-25 21:53:15

Kinetiq，Hyperliquid 最大流动性质押产品的运营商，宣布推出 Elysium，一条为 Hyperliquid 构建的全新二层网络，并以 HYPE 作为其燃料代币。Elysium 排序器费用收入的一半将用于在公开市场上回购 Kinetiq 的原生代币 KNTQ，并全部销毁。

该公告发布之际，Kinetiq 的 kHYPE 质押代币据称已从一年前占所有质押 HYPE 的约 10% 降至目前的不足 5%，尽管其总锁仓价值仍在持续攀升。

作为 kHYPE（Hyperliquid 最大的流动性质押代币）背后的协议，Kinetiq 于 8 月 24 日宣布正在构建 Elysium，这是一条为 Hyperliquid 设计的新二层网络，旨在加速现货交易、代币发行和自动化做市。Elysium 将直接使用 HYPE 作为其燃料代币，而非引入新资产。Kinetiq 表示，它将直接连接 Hyperliquid 的原生订单簿 HyperCore，以实现比现有 HyperEVM 环境更快的出块时间。与此同时，更广泛的生态系统也在推进诸如 Hyperliquid HIP-4 测试网上线等发展。

Kinetiq 尚未确定主网上线日期、公布技术规范、指定基础设施合作伙伴或披露审计报告。该公司表示这些细节“即将”公布。“HyperEVM 为了与 HyperCore 兼容，引入了连最优秀的开发者和资深交易员都感到困惑的复杂性，”Kinetiq 写道，并补充说在活动高峰期，HyperEVM 上的一次简单兑换成本高达 20 美元。

Kinetiq 为何构建第二条收入线

Elysium 的费用设计揭示了其动机不仅仅是解决 HyperEVM 的拥堵问题。Elysium 排序器每收取一美元，50 美分将用于在公开市场购买 KNTQ 并销毁，25 美分归产生活动的应用，25 美分进入 Kinetiq 的国库。这一机制将 KNTQ 的价值与用户在 Elysium 上的交易量挂钩，而这部分收入来源完全独立于通过 Kinetiq 质押的 HYPE 数量。

这种区别至关重要，因为 Kinetiq 的核心质押业务在亮眼的总数据之下显得较为疲软。根据 DefiLlama 数据，Kinetiq 的总锁仓价值已攀升至约 12.6 亿美元，过去一个月内增长超过三分之一。Kinetiq 的总锁仓价值

但 kHYPE 在网络上所有质押 HYPE 中的占比据称已从一年前的约 10.4% 下降至目前的约 4.4%，且自去年 8 月以来 kHYPE 的供应量大幅减少。一个质押产品市场份额不断缩水（尽管其以美元计价的 TVL 随 HYPE 价格上涨而上升）的协议，自然有动力开辟一条与交易量挂钩的费用流，特别是在 Ventuals HIP-3 市场关闭等更广泛活动发生的背景下。

Elysium 公告后 KNTQ 上涨，HYPE 保持平稳

KNTQ 据称在公告发布后数小时内飙升了 30%。此后部分涨幅回吐：截至 8 月 25 日，KNTQ 交易价为 0.2289 美元，过去 24 小时上涨 9.94%。HYPE 本身反应平淡。该代币隔夜一度跌至 70 多美元的高位，随后在次日下午回升至约 80 美元，呈现一次往返行情而非持续走势。截至 UTC 时间 8 月 25 日 11:51，HYPE 交易价为 80.22 美元，24 小时上涨 0.43%。

Elysium 的上线时间及其性能声明的依据仍是关键因素，尤其是在缺乏独立基准测试的情况下。Elysium 能否成为 KNTQ 真正的第二收入引擎，而非仅仅带来公告日的价格飙升，取决于 Kinetiq 能否就这些方面提供清晰信息，以及在此之后 kHYPE 的质押份额是否继续下滑。

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