Hyperliquid的HYPE销毁量大幅提升_新闻

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Hyperliquid的HYPE销毁量大幅提升

2026-08-26 18:04:24

Hyperliquid 启用 AQAv2，为代币销毁机制引入第二收入来源

Hyperliquid（@HyperliquidX）已正式激活 AQAv2 框架，该框架将 USDC 储备收益作为第二独立收入来源，纳入其原生回购与销毁机制。此次升级标志着协议通缩引擎的重大扩展——此前该引擎已销毁了代币供应量的相当一部分。

AQAv2 运作方式

在 AQAv2 机制下，Hyperliquid 上 USDC 存款产生的储备收益中，约有 90% 回流至协议并进入援助基金。该基金利用这些收益从公开市场购买 $HYPE 代币，并永久销毁。收益自 8 月 26 日起开始累积，首次向援助基金支付定于 10 月 3 日。此后，支付将遵循固定 30 天周期，在每个周期结束后八天自动到账。回购计划完全由稳定币储备收益提供资金，而非通过发行新代币；回购率与平台上持有的 USDC 数量直接挂钩。

该安排源于 2026 年 5 月达成的一项协议。Circle 和 Coinbase 作为 USDC 的技术与国库部署合作伙伴加入，各自质押了 50 万枚 HYPE，并提供了六个月的退出通知期以确保承诺。作为协议的一部分，Hyperliquid 的原生稳定币 USDH 被逐步淘汰，由 USDC 取代。

机遇规模

目前 Hyperliquid 上的 USDC 存款总额约为 67.4 亿美元。在 3% 的国库收益率基准假设下，AQAv2 每天可为额外的 $HYPE 回购增加约 49.8575 万美元收入，相当于每年约 1.82 亿美元。这意味着，在现有交易费用回购的基础上，Hyperliquid 的日均协议收入将增加约 18%。

关键在于，这一收入来源不受交易状况影响。捕获的收益金额与 Hyperliquid 上持有的 USDC 数量直接挂钩，也就是说，随着平台稳定币总锁仓价值（TVL）的增长，回购率也会随之提高。

援助基金此前的业绩已相当可观。自 2024 年 11 月以来，99% 的费用用于回购，共计销毁了 4.62 亿枚 HYPE，价值 12.7 亿美元。如今，AQAv2 增加了一个并行的引擎——该引擎独立于交易量，并锚定平台上数十亿美元稳定币储备所产生的收益。

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