伯恩斯坦预测比特币将在2026年底前重回12.5万美元，先于周期峰值_新闻

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伯恩斯坦预测比特币将在2026年底前重回12.5万美元，先于周期峰值

2026-08-26 21:01:32

华尔街研究机构伯恩斯坦预计，比特币将摆脱近期颓势，收复2025年高点，并在未来几年内，在其历史周期的高峰阶段再创历史新高。

根据伯恩斯坦周三发布的一份研究报告，无论在基准情形还是乐观情形下，该机构都预计比特币（BTC）将在2026年底前回升至125,000美元。该机构指出，比特币在从2025年10月高点下跌约50%后，过去10天上涨了28%，这一反弹可能标志着当前熊市周期的结束。

在机构投资者和企业比特币买家在市场中的作用日益增强的背景下，伯恩斯坦的分析师发表了上述观点。他们认为，这一趋势在本轮周期中提供了更强的下行支撑，使得比特币的回调幅度远小于此前周期中75%至90%的跌幅。

下一个周期，比特币有望触及300,000美元

伯恩斯坦的基准情形预测，比特币将在2027年中期达到150,000美元，随后在2029年达到约300,000美元的周期峰值。其乐观情形则预计，这种最大的加密货币将在2027年中期达到200,000美元，并在2029年达到500,000美元。

在这两种情形下，该机构均维持其长期目标，即比特币在2033年达到约100万美元。

伯恩斯坦的预测基于比特币历史性的四年周期，该机构将此周期与比特币减半事件联系起来。减半事件大约每四年发生一次，将矿工获得的新比特币奖励数量减半。伯恩斯坦将每个周期分为四个阶段：突破、炒作、回调、积累。

随后，该机构通过将比特币价格与其边际生产成本（即效率最低的矿工生产新币的预估成本）进行比较，来估算比特币在这些周期中的潜在价格。

伯恩斯坦的分析师表示：“我们假设价格与边际成本的倍数关系将与之前的四年周期表现相似。”

在伯恩斯坦的基准情形下，该倍数将从2025年比特币达到125,000美元峰值时的1.4倍，下降到2029年预估300,000美元峰值时的1.25倍，以及2033年达到100万美元时的约1.2倍。

Strategy 可能加大比特币购买力度

伯恩斯坦同时预计，比特币的复苏将改善全球最大企业比特币持有者 Strategy 的前景。Strategy 持有840,447枚比特币，约占比特币最大供应量2100万枚的4%。

分析师维持对 Strategy 的“跑赢大盘”评级，但将其 MSTR 目标股价从450美元下调至350美元，理由是股权稀释加速及其对比特币周期前景的更新。根据雅虎财经数据，MSTR 周二收于126.83美元，当日上涨3.4%。

伯恩斯坦表示，比特币的持续强势，加上 Strategy 的优先股 STRC 回升至约100美元，可能使该公司在2026年出售约7000枚比特币后，能够“再次启动”比特币购买行动。根据雅虎财经数据，STRC 周二收于97.15美元。

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