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比特币巨鲸向贝莱德IBIT转移50亿美元:原因揭秘

2026-08-27 01:43:36
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贝莱德降低比特币ETF互换门槛,已处理超50亿美元交易

贝莱德自今年7月将实物交易的最小规模降至100万美元后,已促成超过50亿美元的比特币与ETF份额互换交易,资金从私人钱包转入其IBIT基金。这一转变让投资者在保持比特币敞口的同时,能将资产托管至受监管的ETF结构,而自托管相关的安全问题进一步提升了这一模式的吸引力。

贝莱德降低比特币ETF互换门槛

据彭博社报道,贝莱德的iShares比特币信托最初向私人钱包开放实物创建流程时,最低门槛为2500万美元,7月降至100万美元。IBIT的此类转换总规模已突破50亿美元,高于去年10月彭博首次报道该趋势时的30亿美元。贝莱德数字资产主管罗比·米奇尼克表示,整个流程可能需要一周多时间完成,目前咨询来自美国内外客户。米奇尼克将增长归因于绑架、勒索案件及托管失败等安全事件,称这些事件“促使他们将所有或部分持仓进行转换”。

将比特币兑换为ETF份额还能让持有者在多数情况下避免立即触发资本利得税,因为BTC是交换而非直接出售。Bitwise已将其实物交易最低门槛从推出时的1亿美元降至5000万美元,如今进一步降至300万美元;首席投资官马特·豪根称,目前流程“更像一条传送带”。在摩根士丹利,实物转换约占其MSBT基金(规模约5.6亿美元)的5%至7%,但全球ETF主管艾莉·华莱士指出:“这类交易涉及漫长的教育过程。”与此同时,21Shares资本市场主管阿利斯泰尔·佩里表示,过去三个月该机构平均每笔实物交易规模约为500万美元。

这一机制已超越比特币领域,灰度(Grayscale)和范埃克(VanEck)目前为以太坊(ETH)处理实物交易,Bitwise则为ETH和Solana(SOL)提供此类服务。灰度交易与资本市场主管克里斯塔·林奇向该媒体透露,目前实物交易占其比特币总创建量的62%,以太坊创建量的63%,而3月时这一比例分别为28%和57%。

唯一瓶颈

后端存在一个主要问题仍在阻碍此类互换:每笔实物交易仍需通过愿意托管加密资产的授权参与者或做市商,这增加了成本,也解释了为何该服务最初只面向最大持有者。但令人鼓舞的是,发行人预计随着更多中介机构建立相关能力,最低门槛将持续下降。

与此同时,比特币价格自5月以来首次回升至81000美元以上,其现货ETF自8月17日以来吸引超过25亿美元资金,使本月迄今总流入量略超30亿美元。这标志着这些基金自2025年10月以来最大的资金流入,而本月还有几个交易日尚未结束。

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