伯恩斯坦基本与牛市情景下，比特币2033年将达100万美元_新闻

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伯恩斯坦基本与牛市情景下，比特币2033年将达100万美元

2026-08-27 03:02:01

伯恩斯坦预计比特币将在2029年接近30万美元，2033年底达到约100万美元

伯恩斯坦公司近日发布报告，指出受政府债务因素推动，比特币（BTC）预计将在2029年达到约30万美元的峰值，并在2033年底前触及约100万美元。

核心要点

在基本情景下，伯恩斯坦预测比特币将在2026年底回升至约12.5万美元，并在2027年中期创下约15万美元的历史新高。在更快的牛市情景中，2029年峰值将达50万美元，而2033年达到100万美元的预测在两个情景中均保持不变。该公司将Strategy的目标股价从450美元下调至350美元，但维持"跑赢大盘"评级。

分析师设定比特币周期峰值

分析师高塔姆·丘加尼及其团队在周三给客户的报告中阐述了这一预测，称比特币是其所谓的"货币贬值交易"中最明显的受益者。

基本情景下，这种加密货币将在2026年底回升至约12.5万美元，随后在2027年中期创下约15万美元的新纪录。据此模型，下一个周期峰值将在创纪录两年后、即上一个峰值四年后达到约30万美元。

该框架将比特币估值视为挖矿边际成本的倍数，并假设资产将继续遵循与减半周期相关的四年周期规律。伯恩斯坦将每个周期划分为四个阶段：突破、炒作、下跌和积累。

第二种情景则更为激进。如果机构资本在货币走弱时积极追逐该资产，丘加尼预计比特币将在2027年中期达到20万美元，并在2029年接近50万美元的峰值。无论哪种情景，2033年达到100万美元的预测都保持不变，因为两种路径都基于对政府财政状况的相同看法。

货币贬值交易支撑比特币及Strategy看涨观点

丘加尼认为，长达40年的利率下降周期已经结束，在美国主权债务达到40万亿美元的背景下，各国政府面临不断上升的偿债成本。更高的收益率扩大了财政赤字，他预计政策制定者将倾向于货币贬值而非财政紧缩。

伯恩斯坦还将Strategy的目标股价从450美元下调至350美元，但维持"跑赢大盘"评级。该公司将原因归结为加速的股权稀释和调整后的周期展望，不过该目标价仍远高于周二126.83美元的收盘价。该公司持有84.0447万枚比特币，约占2100万枚总供应量的4%，这一持仓直接与周期预测挂钩。

比特币自去年10月创纪录以来的价格波动

自2025年10月接近12.6万美元的峰值以来，比特币价值已下跌约一半。伯恩斯坦认为这一跌幅相对温和，而此前周期结束时曾出现75%至90%的暴跌。该公司将原因归功于现货交易所交易基金、更便捷的零售渠道以及企业财务购买行为，并指出约59%的供应量在过去一年内未发生转移。

反弹势头颇为迅猛。在8月19日美国财政部将长期债券回购规模翻倍至每笔操作40亿美元后，比特币价格在10天内上涨约28%，押注进一步下跌的空头遭到挤压。周二比特币触及约8.1万美元，创下5月以来最高水平，随后在周三回落至约7.8万美元。

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