彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示,“贬值交易”正日益抢走人工智能的风头,这体现在黄金和比特币交易所交易基金(ETF)的创纪录需求上。
“黄金和比特币ETF在过去一周的总流入资金达到70亿美元,创下五天内最高纪录,因为贬值交易抢走了人工智能的风头,”巴尔丘纳斯8月26日在X平台上写道。
他表示,SPDR黄金信托(GLD)和贝莱德iShares比特币信托(IBIT)引领了这一趋势,两者均跻身当周交易量前十的ETF之列。
巴尔丘纳斯在X平台上分享的图表
巴尔丘纳斯还指出,IBIT年初至今的资金流入在经历早期流出后已转为正值。
这一最新评论基于他前一天的发文。当时巴尔丘纳斯表示,GLD和IBIT重新回到交易量前十的ETF行列,而此前主导整个夏季的半导体基金则排名下滑。
这一轮动引人注目,因为人工智能在过去一年里一直是华尔街主要的投资主题之一。资本大量涌入半导体制造商、超大规模计算企业和数据中心基础设施,英伟达成为这轮繁荣中最显眼的受益者。科技巨头的数据中心支出预计到2026年将超过7300亿美元,各公司竞相建设人工智能能力。
然而,巴尔丘纳斯的观点是,近期的ETF活动表明另一项交易正在崛起。“贬值交易”指的是当投资者对政府债务、赤字、通胀或可能削弱美元的政策更加担忧时,转而买入黄金和比特币等稀缺资产。
美国财政部8月19日表示,将把部分长期国债回购操作的规模从20亿美元翻倍至40亿美元,此举旨在改善债券市场流动性。该声明发布之际,美国政府债务已突破40万亿美元,美元走弱。随后,比特币在8月25日攀升至80,000美元以上,黄金也因投资者重新审视贬值叙事而走高。
Farside Investors的数据显示,美国现货比特币ETF在8月25日吸引了3.143亿美元资金,延续了正向流入的势头。
巴尔丘纳斯的论点并非人工智能交易已经消失。相反,黄金和比特币ETF创纪录的五日资金流入表明,随着对货币贬值的担忧重新成为焦点,投资者正越来越多地将资金配置到硬资产上。
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