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加密货币交易所的证券账户：为何资本利得税与Anlage KAP需由你自行承担

2026-08-27 18:13:00

如果你通过加密货币交易所购买美股，没有人会代扣德国的资本利得税。分红和出售所得会全额记入你的账户，与税务局的结算完全通过你的个人所得税申报表进行。这并非灰色地带，也不是提供商的疏忽；它直接源于证券账户的所在地。

自2026年8月18日起，这个问题对更多人来说变得实际了。当天，Kraken向欧洲经济区客户开放了美股交易。之前在该平台上只持有比特币和少数山寨币的人，现在也可以购买苹果、英伟达或特斯拉的股票。从税务角度看，这些股票进入了一套与加密货币无关、且许多投资者首次接触的规则体系。

Kraken将7000只美股带入欧洲经济区：自8月18日起适用什么

根据交易所的公告，自2026年8月18日起，符合条件的欧洲经济区客户可以交易超过7000只美股，以及超过600种加密资产和超过700种所谓的xStocks。股票交易免佣金；小字条款中明确说明，可能产生价差和货币兑换费用等额外成本。交易通过应用程序和Kraken Pro提供。

根据一致的交易报告，德国是与法国和荷兰一起首批在有限试点阶段推出该服务的市场之一。8月18日的正式上线完成了整个经济区的推广。交易所在其公告中未列出具体国家名单，并始终提及符合条件的欧洲经济区客户。

决定后续一切的关键是同一公告法律部分中的一句话：投资服务由Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited提供，该公司是一家根据欧洲金融工具市场指令授权、并受塞浦路斯证券监管机构CySEC监管的投资公司。因此，你的证券账户位于塞浦路斯。

境内或境外证券账户：如何区分

境外证券账户是指由总部位于德国境外的机构持有的账户，即使应用程序使用德语、你以欧元存入资金、且提供商在欧盟内受到监管。决定因素的是托管机构所在地，而非你的地址或界面语言。

这种差异在日常使用中不可见，但在纳税申报中却非常明显。德国机构会直接对每笔分红和盈利出售代扣税款，将其支付给税务局，并在年底向你发送一份税收证明，其中所有内容已抵扣完毕。境外机构则不做任何这些事。它将全额记入你的账户，其余部分留给你自行处理。

如何在不请律师的情况下识别：查看合同文件或交易平台底部的投资服务提供公司名称以及主管监管机构。如果那里列出了外国监管机构，那么你持有的就是境外证券账户。在Kraken，那就是塞浦路斯CySEC和上述Payward公司。如果你同时管理多个账户，我们的加密货币税务工具与投资组合追踪器概览列出了能整合账户和钱包、并为申报准备年度数据的程序。

为什么一家塞浦路斯投资公司不代扣资本利得税

所得税法通过一个非常狭窄的定义来规定自动代扣，而不是通过提供商受监管的程度。根据《所得税法》第44条第1款，在此相关情况下，代扣义务人（即必须执行代扣的一方）是持有或管理证券的国内信贷机构、金融服务机构或证券机构。

在税法中，代扣义务人是指支付你的投资收入并因此有义务为你代扣税款的机构。该条款中的“国内”一词是全部差异所在。一家注册在塞浦路斯的投资公司不是国内机构，因此该义务不适用于它。该公司不得代扣德国税款，因此也不代扣。

对于来自爱尔兰、荷兰或马耳他的提供商同样适用，无论该提供商是否为其加密货币业务持有MiCA牌照。监管和代扣税款是两个不同的问题，经常被混淆。欧洲授权保护你的证券账户并为你提供监管渠道，但它不会使该提供商成为德国的代扣义务人。

在境内账户中，银行会自动填充两个亏损池。在境外账户中，这个管道在此之前就结束了，抵消仅在你的纳税申报表中进行。

Anlage KAP成为强制要求：EStG第32d条第3款的要求

由于没有人代扣税款，法律将义务转移给了你。措辞简短且毫无余地：未征收资本利得税的投资收入必须由纳税人在其个人所得税申报表中申报。下一句指出，在这种情况下，无论其他关于谁必须提交申报的规定如何，都必须进行税务评估。

简单来说，这意味着两件事。首先，来自境外账户的收入属于Anlage KAP，即德国个人所得税申报表中用于投资收入的附表。其次，任何原本无需提交申报的人，都因这笔收入而有义务提交申报。一位没有其他收入、从未提交过申报的雇员，现在进入了强制评估范围。

税率不会因此改变。根据《所得税法》第32d条第1款，投资收入的所得税为25%，外加该金额5.5%的团结附加税，合计26.375%，另加适用的教会税。只是路径不同：不是源头代扣，而是税务局在评估通知中确定税额，你之后缴纳。

没有豁免令的储蓄者免税额：如何申领1000欧元

根据《所得税法》第20条第9款，储蓄者一次性免税额为1000欧元，联合评估的配偶为2000欧元。在境外账户中你不会失去它，但通常的申领途径被阻断了。

豁免令只对负有代扣义务的人有效。由于塞浦路斯投资公司没有此类义务，它也无法接受豁免令。在这个账户中根本没有对应的表格，任何寻找它的人都会徒劳无功。

你通过纳税申报表来申领免税额。这很可靠，但有一个实际中会耗费金钱的副作用：如果你同时拥有一个德国证券账户并在那里设置了全额1000欧元的豁免令，那么在国外收入进入计算之前，免税额已经用完。同时使用两者的用户应相应减少德国提供商处的豁免令，将剩余部分留给评估。

境外账户中的亏损抵销：为什么银行的亏损池缺失

亏损池是德国机构为你运行的一个账户，它会在一年内收集你的亏损，以便与后续收益进行抵销。根据《所得税法》第43a条第3款，代扣义务人在当前日历年度内，将负投资收入与正收入进行抵销，直至正收入金额；剩余部分自动结转至下一年。应要求，它会出具一份亏损证明，而不可撤销的申请必须在当年12月15日前送达该机构。

这整套机制对你的塞浦路斯账户并不存在。那里没有亏损池，没有自动结转，也没有亏损证明，因为所有这一切都依赖于国内代扣义务人的职责。你只能在评估中抵销股票出售的亏损，并受相关限制：出售股票的亏损只能与出售股票的收益抵销，不能与分红或利息抵销。

在实践中，这意味着你必须自己记账。平台提供交易清单，但不会提供根据德国税法编制的年度报表。任何已经持有加密资产的人都有记录保存义务，并熟悉流程；而只拥有过德国证券账户的人则需要学习。我们的经纪商和交易平台及其税务处理概览有助于判断这种努力是否值得，或者选择带有自动代扣的德国提供商是否更省心。

美国预扣税在分红到达你的账户之前就被扣除了。减免幅度取决于一份表格。

美国股息预扣税：W-8BEN表格能改变什么

预扣税是指收入来源国在资金到达你的账户之前扣留的税款。对于美国公司的股息，美国方面会扣除这一金额。对于未提交W-8BEN表格的投资者，税率较高；提交该表格后，则适用德国与美国双重征税协定中的较低税率。

W-8BEN表格是你向美国税务当局作出的自我声明，确认你的税务居住地在美国境外。经纪商通常会在开户时要求提供，且该表格有有效期。开户后，请在账户区域检查该表格是否已存档且仍然有效。具体税率及个案处理方式无法在平台方核实，它们列于提供商的合同文件以及每笔股息的明细中。

在境外缴纳的税款不会损失。根据《所得税法》第32d条第5款，已评估并缴纳的外国税款会抵免德国税款，但每笔应税投资收入的外国税款抵免额最高不超过25%。这种抵免也仅在对境外账户进行评估时发生，因为在境内账户中，银行在代扣时已经考虑过了。

真实股票还是xStock：为什么同一个账户中运行着两种税制

Kraken明确宣传了这种组合：真实股票和代币化股票在同一账户中并存。xStock是一种追踪美国股票的代币，据交易所称，它由基础股票一对一支持。公告的法律附件指出，xStocks由注册在泽西岛的Backed Assets (JE) Limited发行，并通过在百慕大获得许可的Payward Digital Solutions Ltd提供，它们未在任何当地证券监管机构注册，也不会注册。

看似方便，但实际上在同一个账户内，税务处理在分叉路口。追踪股票的代币在税务上是被视为股票还是其他资产，这是关键问题，取决于代币的法律形式。我们已在关于代币化股票及其在德国的税务处理的文章中详细讨论过；同时使用两种产品类型的人应分别记录，不要混在同一份年度报表中。

第二点涉及支持。2026年6月，我们描述了一个案例，其中xStock对一种无可用交易库存的票据的支持开始出现偏差；详情请见我们对xStock短缺的分析。这对税务问题没有影响，但对风险问题有影响。

我们自己的分析：法规的实际内容

本分析于2026年8月27日自行编制。方法：当天我们从gesetze-im-internet.de上检索了《所得税法》的四项相关条款以及《团结附加税法》的附加税率官方全文，并分析了各管辖段落的措辞。共审查了五项条款，每项都完整阅读。

EStG第44条第1款：在此相关情况下，必须执行代扣的代扣义务人是国内信贷机构、金融服务机构或证券机构。法定文本中出现了“国内”一词。

EStG第32d条第3款：未征收资本利得税的投资收入必须在个人所得税申报表中申报，且必须进行税务评估。

EStG第32d条第5款：外国税款可抵免，每笔应税投资收入的外国税款抵免额最高为25%。

EStG第43a条第3款：亏损抵销和亏损结转是代扣义务人的职责；亏损证明的申请必须在当年12月15日前送达该机构。

EStG第20条第9款及1995年SolzG第4条：储蓄者一次性免税额为1000欧元，联合评估为2000欧元；团结附加税为评估基数的5.5%。

我们无法核实的内容同样重要。首先，我们未在该提供商处开设账户，因此无法查看平台实际出具哪些报表和年度汇总。其次，德国是试点市场之一的说法基于交易报告，而非交易所的声明。第三，个案中的具体预扣税率取决于账户的设置方式，由于无法访问真实的分红明细，我们无法核实。

信息交换：为什么税务局无论如何都会知道你的境外账户

境外账户不会被发现的观念早已过时。对于境外金融机构的证券账户，适用金融账户信息自动交换，塞浦路斯与所有欧盟国家一样参与其中。对于加密资产，自2026年起适用加密资产服务提供商的欧洲报告义务，首批数据预计在次年交付。

这两个渠道是分开的，涉及不同类型的资产，但它们最终到达同一个地方。任何在同一个提供商处持有股票和加密资产的人，将通过两条途径被报告。这不必紧张，但应确保你自己的申报完整：税务局收到的数据与你申报的数据之间的差异现在会自动显现。我们以稳定币的税务处理为例，梳理了这些跨资产类别如何相互作用。

纳税申报记录：从现在开始应收集哪些文件

由于没有人向你出具德国税务证明，你自己的归档成为申报的基础。持续保存文件是明智的，而不是等到次年四月才一次性处理，因为交易平台会缩短导出期限，并在账户关闭后仅限时提供访问权限。2026年的BitMEX案例显示了平台访问权限可能变得多么紧张。

以下是需要的记录：

所有买卖凭证，包括日期、数量、价格和货币，以便得出购置成本和处置收益。

所有分红凭证，显示已扣留的外国预扣税，因为如果没有该披露，就无法进行抵免。

相关日期的汇率，如果结算以美元进行。

已存档的W-8BEN表格及其有效期证明。

所有头寸的年度概览，区分为真实股票和代币化票据。

关于我们自身账户的说明：本文将法律立场置于背景中，不能替代税务建议。对于较大金额、跨年度亏损或股票、代币化票据与加密资产的混合情况，咨询税务顾问是更经济的选择。

加密货币交易所的证券账户：要点总结

检查你的账户在哪里持有。查看合同文件中的投资服务提供公司及主管监管机构。如果那里列出了外国机构，你持有的就是境外账户，必须自行申报收入。我们的受监管加密货币交易所概览显示了哪些提供商持有欧洲授权。

在第一次购买完成前就建立文件归档系统。每月下载报表，并按真实股票和代币化票据分开归档。我们加密货币税务工具与投资组合追踪器对比中的工具可以帮你减轻整合的负担。

权衡努力与价格优势。免佣金交易只有在计入价差、货币兑换费用以及你自己的申报工作后才更便宜。如果你不想费这个劲，我们的加密货币经纪商对比列出了税款自动代缴的提供商。

你可以自行查阅相关条款：德国所得税法第32d条涵盖了税率、申报义务和外国税款抵免。交易所产品公告及法律附件见2026年8月18日的Kraken博客。

（截至2026年8月27日。本文不构成投资建议。价格和费用结构可能会变化；购买前请与提供商核实条款。）

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