Ripple Prime推出Delta One，正式进军美股交易市场_新闻

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Ripple Prime推出Delta One，正式进军美股交易市场

2026-08-28 01:13:08

Ripple Prime推出Delta One业务，提供美国上市股票、指数及数字资产总收益互换

Ripple Prime是Ripple以12.5亿美元收购Hidden Road后建立的机构业务部门，于周四正式推出Delta One业务，提供涵盖美国上市股票、指数及数字资产的总收益互换。

该部门表示，自身不开展做市或自营交易，仅负责客户互换交易的清算与融资，并将其定位为传统银行Delta One交易台通常运作模式的无冲突替代方案。

此次推出之前，Ripple Prime本月完成了一笔2.75亿美元票据销售，并于今年4月获得KBRA授予的BBB投资级评级。

通过Ripple Prime的Delta One业务，机构客户可通过单一交易对手方，获取美国上市股票、股票指数及数字资产的总收益互换服务。

Ripple Prime总裁Noel Kimmel表示：“推出Delta One业务对Ripple Prime而言是一项重要进展，也是我们所建平台的自然延伸。”

总收益互换使客户无需持有标的资产即可获得股票或指数的价格敞口，而Ripple Prime则在交易对手方持有并融资该头寸。新交易台与Ripple Prime现有的外汇、衍生品、固定收益及数字资产交叉保证金业务并行，通过单一交易对手方提供全天候服务。

Ripple Prime强调，该交易台不设自有交易账簿，仅负责客户互换的清算与融资，而非持有敞口或运行自营头寸。公司称这一结构是传统银行Delta One交易台常见运作模式的无冲突替代方案。

Ripple Prime的Delta One业务——为客户提供美国上市股票、指数及数字资产的总收益互换，并根据其投资期限、风险授权及报告要求进行定制。单一交易对手方，交叉保证金，结构性无冲突。

Archegos事件中的同一工具

总收益互换正是2021年Archegos Capital Management崩溃事件的核心工具，该事件导致全球银行损失超过100亿美元，其中野村证券披露亏损29亿美元。

欧洲证券和市场管理局的一项研究发现，Archegos利用这些互换建立了其银行从未需要披露的集中持股头寸，而相关银行收取的保证金也被证明不足以覆盖其承担的风险。

Ripple Prime提出的“无冲突”定位，所回应的问题与监管机构对那次失败提出的问题并不相同。不设交易账簿消除了一个激励问题：银行可能偏袒自身账簿而非客户互换。但这一做法并未说明Ripple Prime允许客户建立多大规模的集中头寸，也未说明对此类头寸要求多少抵押品。此次业务扩张正值Ripple资助的非营利性加密货币采用倡议受到关注之际。

Ripple Prime Delta One扩张背后的财务支持

Ripple Prime表示其持有超过10亿美元的监管净资本。本月，该公司完成了2.75亿美元高级无担保票据的私募发行，此外今年早些时候还从Neuberger Specialty Finance获得了2亿美元债务融资。今年4月，KBRA将该部门旗下控股实体评为BBB发行人评级，这是养老基金、保险公司和银行在无特殊豁免情况下与新交易对手方交易前通常需要的投资级资质。Ripple的监管扩张还包括其在欧洲获得的完整MiCA牌照。

Ripple Prime建立在Ripple去年10月完成的12.5亿美元收购Hidden Road的基础上。Delta One是继2月接入Hyperliquid、5月整合EDX Markets之后，该平台的最新业务扩展。此次扩张正值Ripple开发其他机构产品之际，包括RLUSD贷款基金。

决定Delta One是否会重蹈Archegos覆辙的实际因素，是头寸限制和保证金条款。两者目前均未公开。

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