比特币期权到期日:63.6亿美元合约面临考验
比特币(BTC)当前徘徊在80,000美元附近,今日即将迎来价值63.6亿美元的Deribit期权到期。约8.1万份合约即将到期,最大痛点位于69,000美元。随着交易者平仓、展期或对冲,这一设定可能使比特币面临大幅波动。
63.6亿美元期权到期影响周五交易
本次到期合约的看跌/看涨比率为0.85,意味着看涨合约数量略多于看跌合约。从约66,000美元开始,看涨合约显著增多,在70,000美元、72,000美元、74,000至75,500美元以及78,500至80,500美元附近均有大量持仓。
69,000美元的最大痛点是理论上期权持有者总收益最低的价格。这并不意味着比特币会跌至该价位,但做市商的对冲行为有时会在到期前推动价格暂时向该水平靠拢——尽管它更多是一个参考点,而非强磁力位。
本次结算发生前,比特币在不到一周内上涨超过16,000美元,从突破65,000美元一路攀升至81,000美元以上,随后出现回调。截至撰稿时,CoinGecko数据显示比特币价格较80,000美元低约300美元,该资产24小时内上涨略超1%,7天内上涨6%,过去一个月累计上涨25%。
期权事件被认为可能引发“剧烈价格波动”,方向不限。如果BTC维持在80,000美元附近或继续上涨,看涨期权持有者将受益,做市商的对冲行为可能带来买盘压力。如果卖盘占据主导,对冲操作可能反向推动价格下跌,加深至70,000美元甚至更低。但如果比特币保持在约75,000至80,000美元区间,同时头寸被平仓或展期,也可能出现较为平静的结局。
空头回补令比特币涨势面临考验
比特币近期走势在需求端也受到质疑。此前有分析指出,BTC近期上涨部分源于空头回补——随着价格上涨,未平仓合约反而减少。ETF资金流入虽接近过去一年第95百分位水平,提供了现货需求,但分析师警告称,若空头回补动力消退而缺乏足够的新买盘,涨势可能变得脆弱。
这使得周五的期权到期成为对已过度延伸走势的短期考验,不过期权数据本身并不能预测比特币最终将落于何处。
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