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Solana 以0.334个百分点优势支持减少1890万枚SOL发行

2026-08-29 14:47:18
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关键要点

SGP-0002以0.334个百分点的优势通过。

Kraken在最后时刻逆转,而JitoSOL持有者绕过了验证者。

该投票不会立即改变供应量。

激活后预计发行量将减少1890万枚SOL。

Kraken的后期逆转挽救了SGP-0002

SGP-0002以67.001%的支持率通过,勉强超过66.667%的门槛。根据Solana官方公告,这一结果为网络加速去通胀提供了授权。

最终投票统计显示,赞成票为1.7629亿SOL,反对票为6619万SOL,弃权票为2063万SOL。参与率达到了合格质押量的60.7%,共有1326名验证者参与投票。

Solana验证者治理已结束。结果:✅ SGP-0001:Solana宪法 ✅ SGP-0002:双重去通胀 ❌ SGP-0003:资源和包含费用 — Solana (@solana) 2026年8月28日

投票结束前不久,结果看起来截然不同。据报告,在剩余约70分钟时,Kraken将约890万枚SOL转为反对票,导致该提案以5800万SOL的差距落后。

Kraken在最后阶段再次改变立场,将约810万枚SOL转回支持方。

JitoSOL持有者还利用Solana的覆盖机制,独立于管理底层质押的验证者进行投票。据投票分析报告,如果没有这些覆盖投票,该提案将会失败。

Kraken联合首席执行官Arjun Sethi在投票后总结了交易所的最终立场:“托管人应该是通道,而不是声音。”

SGP-0002是三项涉及供应、交易费用和委托投票规则的Solana提案之一。选民以86%的支持率通过了Solana宪法,但否决了拟议的资源费用改革,该改革仅获得53.9%的支持,未达到三分之二的门槛。

1890万枚SOL并非销毁

SGP-0002改变了Solana通胀率下降的速度。它不会从当前持有者手中移除代币,也不会在激活当天减少流通供应。

Solana的现有计划每年将通胀率降低15%,直至达到1.5%的长期下限。一旦批准的变更被激活,每年的降幅将增至30%。下限本身保持不变。

官方提案估计,网络将在约2.8年内达到1.5%的通胀率。而现有路径则需要约5.7年。

在六年内,更快的计划将导致SOL的创建量减少约1890万枚,使预计供应量比原有路径低约2.6%。与代币销毁不同,这种减少适用于未来的发行。Solana将继续创建新的SOL,只是速度会更快地放缓。

发行代币减少并不会导致市场抛售量同等减少。一些质押奖励被出售以支付成本或实现收益,而另一些则被重新质押或持有。该提案改变了可用代币的数量,而非接收者如何处理它们。

更低的发行量改变了质押计算

在更快的计划下,质押者将获得更少的新创建代币,但他们的持仓也面临更少的稀释。当总供应量增长更慢时,较低的名义收益率仍能让他们保持相似的网络份额。

验证者的费用则造成了一个更棘手的问题。服务器容量、人员配备和维护成本依然存在,而通胀资助的奖励却在减少。严重依赖这些奖励佣金的运营者可能面临更紧的利润率。

提案指出,41%的验证者已经对通胀奖励不收取佣金,这限制了对该群体的直接影响。其他运营者可能通过调整佣金、吸引更多委托质押或更依赖交易费用和最大可提取价值来应对。

SGP-0002并未改写这些其他收入来源。验证者佣金、交易费用、MEV收入和现有奖励机制保持不变。压力的初步迹象将来自质押收益率、验证者佣金以及质押在各运营者之间分布的变化。

JitoSOL的覆盖显示谁控制了委托投票

Solana的治理规则默认将委托质押分配给验证者的立场。该默认值并非最终决定。持有者可以在验证者投票之前或之后覆盖其投票,如果验证者保持不活跃,也可以单独投票。

官方治理FAQ将其描述为投票主权。只有委托者控制的部分会移动;验证者保留其剩余质押权重立场。

SGP-0002展示了当优势微弱时该机制的作用。一个验证者或托管人可以通过一个决定移动数百万SOL,但活跃的委托者可以脱离并改变计票结果。

这为选择验证者时增添了新的考量因素。佣金率和性能仍然影响质押回报,但除非持有者干预,否则运营者的治理政策现在决定了委托的SOL将如何投票。

SIMD-0550仍需部署至Solana主网

此次投票批准了一个政策方向,而非立即的协议更新。SGP-0002回答了Solana是否应该追求更快的去通胀;SIMD-0550则定义了网络将如何实施。

客户端团队仍需将该变更添加到Solana的验证者软件中。然后网络必须协调其功能门控激活,并确定新计划开始的纪元。

在该激活发生之前,现有的15%年度去通胀率仍然有效。8月28日解决了治理问题,但并未启动新的发行曲线。

下一次治理投票从验证者选择开始

运营者和质押提供商现在可能面临压力,需要在未来投票开始前披露其投票立场。这给了委托者时间接受默认选项、覆盖它或将质押转移到别处。

发行量的变化将在几年内逐步展开。委托者通过一次投票得到的教训是:不干预其质押,就等于将投票权交给了别人。

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