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伦敦证券交易所携手Kraken母公司，共推代币化英国股票

2026-09-01 20:38:50

伦敦证券交易所（LSE）与加密货币交易所Kraken正计划在其新推出的夜间交易平台开展代币化股票交易，此举旨在让英国股票市场的部分产品在传统交易时段之外也能进行交易。据媒体报道，LSE将与Kraken的母公司Payward合作，从2027年起提供追踪主要英国股权产品的代币化股票交易服务。

该计划的核心是LSE 24，即这家股票市场运营商提出的全天候交易设施。LSE表示，该平台将于周一至周五运营，交易时段预计从傍晚持续至夜间，上线后将实现每周五天、每天24小时的市场准入。

关键要点

LSE表示，从2027年起，其计划中的LSE 24夜间交易平台将引入追踪英国主要股票的代币化股票。

据报道，该合作涉及Kraken的母公司Payward，该公司将提供代币化股票的交易接入基础设施。

LSE 24设计为每周五天、每天24小时交易，反映了行业推动减少对固定交易时段依赖的广泛趋势。

此举使伦敦成为继纳斯达克、芝加哥商品交易所集团和洲际交易所之后，又一探索代币化股权产品的全球交易平台。

链上代币化股票持续扩张，RWA.xyz数据显示，过去一个月其总价值与持有者数量均有所增长。

LSE代币化股票举措将带来哪些变化

代币化股票是传统股权的数字化代表，旨在利用区块链基础设施在链上转移或结算。实际上，这可以实现分式所有权、更快的结算流程，并且根据监管和市场设计，交易受传统市场时段的限制更少。

对于LSE而言，将代币化股票与LSE 24的延长交易时段相结合，似乎旨在提高那些无法在常规交易时段参与的投资者触达市场的便利性。据媒体报道，LSE并未将代币化视为孤立的实验，而是将链上股权接入与自身交易平台产品挂钩，这表明该交易所希望让代币化资产成为其主流市场服务的一部分。

Payward的首席商务官马克·格林伯格向媒体表示，LSE的合作关系将从2027年起提供追踪英国主要股权产品的代币化股票交易。这一时间表之所以重要，是因为它将代币化定位为即将部署的举措，而非长期研究项目——不过读者应注意，该细节基于媒体报道。

LSE 24：作为催化剂的“24/5”交易平台

代币化证券的技术和监管准备只是问题的一方面。另一方面是交易实际发生的时机与方式。LSE于7月21日宣布的LSE 24，定位为一种从周一至周五提供24小时5天交易的市场结构。

这一设计呼应了代币化市场的一般核心承诺：市场可能实现持续运行，而不局限于标准交易所的交易时段。通过将代币化股票置于这一延长时段交易平台的概念中，LSE实际上将其代币化计划与特定的流动性和交易时间表相结合——这对于评估代币化工具能否获得实际应用的交易者和流动性提供者而言至关重要。

对于投资者而言，好处显而易见：在一周内获得更多交易时间。对于市场运营商和服务提供商而言，这创造了一条更清晰的产品路径——将代币化转变为交易平台的一项运营功能，而非孤立的服务。

代币化正成为跨交易平台的行业重点

LSE并非唯一探索代币化股权产品的交易所。更广泛的推动力反映了传统金融机构如何尝试基于区块链的证券，通常着眼于分式所有权和潜在更快的结算机制。

根据报道中引用的此前报道，纳斯达克在8月同意收购LeveL Markets（按交易量计为美国第三大另类交易系统），作为其向全天候交易代币化市场迈进的一部分。3月，另有报道称纳斯达克正与Payward及其子公司Backed（xStocks背后发行人）合作，构建“股权转型网关”。此外，报道指出纳斯达克此前已于2025年9月向美国证券监管机构提交了一项代币化提案。

其他交易所集团也呈现出类似模式。报道提到，纽约证券交易所母公司洲际交易所获得了加密货币交易所OKX的投资参与，计划从2026年第二季度起在交易所提供纽交所上市的代币化股票。报道还强调，德意志交易所向Payward投资了2亿美元，与更广泛地接入基于区块链的证券和代币化投资产品的计划相关。

在股票之外，衍生品交易平台也在向加密货币相关产品靠拢。报道援引了芝加哥商品交易所集团计划推出与Cardano、Chainlink和Stellar挂钩的期货合约，以及随后计划增加Avalanche和Sui期货（待监管批准）的消息。尽管这些产品类型与代币化股票不同，但表明大型运营商正在积极建设与区块链相关的交易基础设施。

代币化股票的采用进展有多快？

LSE的举措正值代币化股票持续增长之际。报道引用的数据提供商RWA.xyz报告称，过去30天内，代币化股票的总价值增长了15%，达到25.3亿美元。同期，代币化股权持有者数量增加了153%，达到245万。

这些数据有助于理解为何交易所运营商加速探索：代币化股票市场似乎在资金和参与者数量上都在扩张。不过，投资者应区分链上持有量的增长与受监管交易所交易量的增长。代币化资产可能存在于多个交易平台和司法管辖区，其流动性水平因市场准入、结算设计和合规框架的不同而差异巨大。

接下来值得关注的是，代币化股票产品从试点和合作伙伴主导的部署，到标准化交易平台挂牌的速度有多快，以及像24/5这样的延长交易时段能否实质性改善投资者的执行质量。

目前，最直接的问题是LSE关于2027年在LSE 24上线代币化股票的时间表能否通过监管审查和市场准备。随着其他大型交易所持续推进代币化战略，投资者接下来需要关注的是具体的上线细节、代币化工具的结构，以及流动性能否跟上更长交易时段和更广泛准入的承诺。

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