币安新增超1000种实物交割期权…_新闻

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币安新增超1000种实物交割期权…

2026-09-01 22:43:28

币安新推出的股票期权如何运作？

币安正在向传统金融市场深入拓展，推出了针对1000多只美国上市股票和交易所交易基金的实物交割期权。这为原本以加密货币交易为核心的平台，增添了又一项类似券商服务的产品。

这些期权将通过币安旗下的经纪交易商Nest Trading Limited提供，该公司受阿布扎比全球市场监管。Nest将担任介绍经纪商，而订单则会被路由至在美国注册的Alpaca Securities进行执行、清算、结算和托管。该服务不对美国用户开放。

与以现金或稳定币结算的加密货币衍生品不同，币安的新合约采用实物交割。行使期权将导致标的股票的交付或接收，这些股票由Alpaca代表币安用户持有。符合条件的零售客户最初将能够买入看涨期权和看跌期权。对于这些买方而言，最大潜在损失仅限于为合约支付的权利金。

币安表示，预计未来将逐步增加更多股票期权。币安交易与市场主管Shunyet Jan表示：“股票期权是币安向更全面的多资产平台演进过程中重要的一步。通过增加精选美国股票和ETF的期权，我们正在为用户提供更多工具，让他们能够参与股票市场、管理风险敞口，并使用以往只能通过传统券商获得的策略——所有这些都可以通过一个币安账户完成。”

币安为何要向加密货币以外的领域扩张？

此次期权的推出，建立在币安传统金融产品快速扩张的基础之上。今年6月，该交易所向符合条件的美国境外客户开放了超过7000只美国上市股票和ETF的交易。币安还提供bStocks（提供证券代币化敞口）、股票挂钩永续合约，以及其他涵盖商品和市场指数等资产的TradFi永续合约。

由此形成的产品组合，越来越像是加密货币交易所、衍生品交易平台和国际券商账户的集合体。用户无需离开币安生态系统，即可在加密资产、代币化证券、永续合约、直接股票，以及现在的上市股票期权之间自由切换。这一策略有助于交易所留住那些原本可能为了获取股票敞口而将资金转移到传统券商的交易者。同时，这也让币安有更多机会在现有客户群中激发交易活动，而无需完全依赖加密货币市场的周期。

投资者须知

币安正在做的，不仅仅是简单地将股票添加到加密平台上。直接股票、代币化证券、股票永续合约以及实物交割期权，正在将传统上由交易所和券商分别提供的产品，整合到一个账户之中。

币安上的TradFi交易增长有多快？

交易数据有助于解释这一扩张。币安表示，其传统金融永续合约的交易量在8月份达到了约4334亿美元，而1月份仅为295亿美元。这意味着在八个月内增长了近15倍。其中，股票挂钩永续合约占据了大部分交易量。8月份的交易量约为3429亿美元，约占币安TradFi永续交易总量的79%，而1月份这一数字仅为4.109亿美元。

这一增长表明，加密原生交易者愿意使用永续合约来获取股票敞口，而非将这些产品局限于数字资产。永续合约还提供加密交易者熟悉的功能，包括杠杆、稳定币结算，以及可在传统股票市场交易时间之外进行交易。

而实物交割期权则针对一个不同的市场。这些期权并非仅仅通过永续合约追踪股票，而是通过受监管的经纪和托管结构，将用户与标的美国上市证券直接连接起来。

加密货币交易所正在转变为全能型券商吗？

币安并非唯一一家扩张股票衍生品的加密货币交易所。Bybit计划于9月17日推出与股票永续合约挂钩的全天候期权，初期将上线SpaceX和英伟达的合约，随后再增加更多标的资产。两者的模式不同。Bybit的合约是永续合约的期权，以USDT结算；而币安提供的期权则与实际的美国上市股票和ETF挂钩，并可能进行实物交割。

这种差异显示出加密货币交易所进入传统市场的两条路径。一种是用加密风格的衍生品再现股票敞口，这些衍生品可以全天候交易。另一种是将加密用户直接与受监管的证券基础设施连接起来，同时将交易体验保留在加密货币交易所账户内。

对于币安来说，股票永续合约交易量的急剧上升表明，市场对跨越加密货币和传统市场界限的产品已经存在需求。而增加实物交割期权，则是将这一策略延伸到了长期由证券经纪商主导的资产类别中。如果交易活动能够追随TradFi永续合约已经展现出的增长步伐，那么加密货币交易所之间的竞争，将越来越取决于用户能从一个账户中访问多少种资产类别，而非一个交易所上架了多少种加密货币。

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