伦敦证券交易所与Kraken母公司联手推出代币化英国股票：金融时报_新闻

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伦敦证券交易所与Kraken母公司联手推出代币化英国股票：金融时报

2026-09-01 21:39:49

伦敦证券交易所集团（LSEG）据悉将与Kraken母公司Payward合作，在其下一代交易平台上推出代币化股票交易

据Payward首席商务官马克·格林伯格在周二的一份报告中透露，该计划旨在从2027年开始，提供追踪英国主要股票产品的代币化股票交易。据英国《金融时报》报道，这些代币化股票将在伦敦证券交易所新推出的夜间交易平台LSE 24上挂牌。该平台是交易所运营商于7月21日宣布的计划，旨在实现每周一至周五、每天24小时的全天候交易。

核心要点

LSEG正将代币化股票引入受监管的交易场所，Payward参与其中。代币化股票（追踪英国主要股票）的目标上线窗口为2027年。交易将在LSE计划中的24/5系统（LSE 24）上进行，旨在相较传统交易时段延长市场时间。这一举措使伦敦成为继纳斯达克和洲际交易所之后，又一家涉足代币化股票产品的大型传统金融公司。代币化股票的采用持续扩大，根据RWA.xyz的数据，链上总价值和持有者数量均有所上升。

LSE 24与Payward如何改变英国市场准入

LSE 24是此次行动的核心。Payward所描述的方式并非将代币化资产限制在独立的实验性平台，而是将代币化股票与伦敦证券交易所自身正在建设的交易场所相连接。其宣称的24/5运营时间表对投资者和交易台而言意义重大，因为他们希望在一周内获得更好的连续性，尤其是在区域晚间时段以及从亚洲到欧洲的过渡期。对于发行方和流动性提供者而言，代币化还可以改变股票敞口的分配和持有方式，包括根据产品结构实现部分所有权。然而，具体将提供哪些产品——例如涵盖哪些英国股票产品，以及结算和托管的实际操作方式——在报道中并未详细说明。尽管如此，方向已经明确：代币化股票正被更多地视为主流市场基础设施的延伸，而非独立的区块链概念。

LSE加入传统金融领域的代币化股票竞赛

LSE与Kraken母公司Payward的合作，使这家传统交易所运营商加入了在主要市场中加速发展的趋势。文章指出，其他老牌机构也在探索可全天候或延长交易时段的代币化股票产品。在美国，纳斯达克于8月同意收购LeveL Markets，将此交易视为向具备全天候交易能力的代币化市场进军的一部分。在欧洲，纽约证券交易所的母公司洲际交易所也被曝出计划将代币化股票引入其平台，作为更广泛的代币化证券计划的一部分。与此同时，德意志交易所据报道已投资Payward，计划扩大对区块链证券和代币化投资产品的准入。这些努力建立在Kraken和Payward此前的关系基础上。除现货股票外，这一推动力同样体现在衍生品基础设施上。报道还提到，芝加哥商品交易所集团计划推出与Cardano、Chainlink、Stellar等网络相关的加密货币期货，随后还将涉及Avalanche和Sui，但均需获得监管批准。综合来看，这些举措表明代币化不仅限于股票结算，正日益被视为多资产市场现代化的主题。

链上数据揭示了代币化股票的哪些信息

代币化股票的采用指标持续增强。根据RWA.xyz的数据，代币化股票的价值在过去30天内上涨了15%，达到25.3亿美元。同期，代币化股票持有者数量增加了153%，达到245万。这些数据并不能直接证实LSE 24的产品将达到相同规模或复制相同的用户群体，但它们提供了背景信息：代币化股票参与度似乎正在扩大而非停滞。这对监管机构和市场运营商来说至关重要，因为持续的增长使得代币化证券更有可能从试点项目转变为可重复的产品——尤其是在有老牌交易所支持的情况下。投资者还应注意到“链上增长”与“受监管场所准备就绪”之间的不对称性。代币化股票可以以多种形式存在于链上，而通过主要交易所准入通常需要针对特定产品的合规审批、市场结构批准以及运营整合，这些所需时间可能比区块链实验更长。

2027年之前值得关注的事项

报道中缺失的最具操作性的信息是，LSE的代币化股票计划将如何从端到端进行结构设计——尤其是在托管、结算机制以及所追踪的英国股票产品具体范围方面。与任何主要交易所的代币化证券推出一样，监管清晰度和操作细节可能与重磅合作同样重要。读者应关注LSEG和Payward后续关于产品范围、LSE 24机制以及交易所如何将代币化股票纳入现有市场和投资者保护措施的更新。随着传统金融参与者越来越多地聚焦代币化市场，这些实施细节可能决定代币化股票能否成为广大投资者准入的实用替代品，抑或仍是一个小众的平行市场。

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