SEC或允许过户代理人使用区块链记录证券所有权_新闻

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SEC或允许过户代理人使用区块链记录证券所有权

2026-09-02 03:01:00

美国证券交易委员会评估转让代理人使用区块链记录证券所有权

美国证券交易委员会正在权衡是否允许转让代理人——即负责维护公司证券所有权官方记录的受监管实体——将这些所有权记录保存在区块链上。这一记录保存方式的转变，将把分布式账本技术直接嵌入受监管的证券基础设施中，而非投机性的代币市场。

这一方向体现在2026年9月1日代理主席马克·乌耶达（Mark Uyeda）的一份声明中，该声明伴随着对SEC转让代理人规则的拟议修订，将区块链定位为转让代理人维护所有权分类账的潜在媒介。这一进展仍属提案，并非生效规则，且其范围仅限于转让代理人，而非更广泛的证券市场参与者。

转让代理人的职责与潜在变化

转让代理人处于发行人与股东之间，负责维护主要证券持有人名单、处理所有权转让，并支持股息分配和代理投票等功能。传统上，这些记录保存在由代理人维护的集中式数据库、纸质或簿记系统中。

SEC正在研究的问题是，同一个权威分类账是否可以在区块链上维护，该机构在其员工常见问题解答中已单独讨论了这一方法，涉及加密资产活动和分布式账本技术。这一区别很重要：这涉及受监管证券的官方记录保存，而非一般的代币交易。

记录保存：区块链与证券法的交汇点

所有权记录是股东验证、股息支付和代理投票的基础，因此主分类账的准确性不仅是行政事务，更是法律义务。一个共享的、仅可追加的分类账在此被定位为操作基础设施，提供可审计性和对账功能，而非公共市场的资产层。监管机构将许可型或分布式账本视为可接受的记录系统，表明机构对该技术后台应用场景的接受度日益提高，这一趋势也体现在市场推动代币化股票发行和更广泛的现实世界资产基础设施上。

对发行人、中介机构和投资者的潜在影响

由于转让代理人连接发行人与股东，记录保存方式的任何变化都会波及市场管理的多个层面。如果代理人采用基于分类账的记录，发行人将面临关于供应商系统和披露工作流程的决策。对于转让代理人及其相关中介机构，获得使用区块链的许可将引发合规审查、系统集成和工作流程变化，而非自动切换。最终投资者很可能间接感受到影响，通过服务、所有权验证和记录访问，这与代币化正在重塑传统金融与加密边界上面向投资者产品的动态类似。

仍存在的不确定性

拟议规则并非正式实施。证券所有权系统需要可靠性、法律清晰度以及与现有基础设施的互操作性，而允许使用区块链则留下了关于治理、数据标准和监管的悬而未决的问题，专员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）此前关于交易与市场常见问题解答的声明已指出这些领域仍在推进中。允许并不保证采用：即使修订最终确定，各转让代理人仍需自行决定合规与整合成本是否值得。

常见问题解答

该规则是否已经生效？

否。截至2026年9月1日，这只是对SEC转让代理人规则的一项拟议修订。

什么是转让代理人？

受监管实体，负责维护证券所有权的官方记录，并处理转让、股息及相关功能。

这是否意味着股票将完全上链？

否。该提案涉及转让代理人维护的所有权记录，而非股票的完全链上交易。

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