银行稳定币：华尔街为何想要自己的数字美元_新闻

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银行稳定币：华尔街为何想要自己的数字美元

2026-09-02 22:21:25

银行早已掌控着数万亿美元的存款以及全球最大的支付网络，那么它们为何还需要稳定币？

稳定币为金融机构提供了一种方式：将类似银行货币的资金在区块链网络上转移，实现全天候结算，并直接参与一个价值超过3000亿美元的市场。同时，它还可能带来丰厚的储备收益。

这解释了为何高盛、美国银行、花旗、德意志银行等机构加入了一个由21家成员组成的联合体，计划在2027年推出美元稳定币。

对于银行而言，稳定币越来越不像一场加密货币实验，而更像是一种不可完全交由Tether和Circle主导的基础设施。

稳定币为银行提供全天候支付通道

传统货币的电子化转移早已实现，但其底层基础设施仍涉及代理行、结算窗口和多重中介环节。稳定币则允许资金在任何时间通过区块链网络直接转移：法定货币存款→稳定币发行→区块链转账→兑换回法定货币。稳定币支付指南解释了这些系统如何缩短支付链条的部分环节，同时由受监管的机构负责托管、合规和兑换。这使得稳定币在跨境支付、企业资金管理以及代币化金融市场中极具价值。

储备业务利润极为丰厚

法定货币支持的稳定币通常需要与流通代币等值的储备资产，包括美国国债、回购协议、政府货币市场基金和现金。这些资产会产生利息，而客户通常只持有价值1美元的代币，并未获得储备组合产生的全部收益。稳定币储备指南解释了为何这种模式在规模化后能带来极高利润。

稳定币市场规模已从2020年左右的不足100亿美元增长至2026年的超过3000亿美元，其中Tether和Circle占据了大部分市场份额。对银行来说，允许非银行发行方主导如此庞大的数字美元池，既构成威胁，也带来机遇。

银行为何需要稳定币

潜在收益包括：

全天候结算：在正常银行工作时间之外进行支付；跨境转账：减少结算层级；储备资产：获取潜在利息收入；代币化市场：为链上证券提供数字现金；客户留存：将业务活动保持在银行生态内。

银行也在捍卫存款

银行需要稳定币还有一个防御性原因：如果客户将大量资金从银行存款转入稳定币，银行可能失去廉价的融资来源。美国银行业组织已警告称，带收益的稳定币可能将存款从传统机构中抽离。关于稳定币收益的争论持续进行。国际清算银行也提出类似担忧，认为大规模采用稳定币可能增加银行融资成本，影响贷款和货币政策传导。

应对措施很简单：与其让存款流入他人的稳定币，不如由银行自行发行或参与发行自己的稳定币。这也解释了为何银行在开发稳定币的同时也在推进代币化存款。数字银行货币的比较指出了关键区别：稳定币通常是单独支持的代币，而代币化存款仍然是商业银行的负债。

代币化金融需要代币化现金

从长期来看，银行需要稳定币的最强理由或许与零售支付无关。代币化的债券、基金和证券需要数字现金来在链上结算交易。如果资产在区块链上转移，但支付仍依赖传统银行基础设施，那么大部分效率优势将消失。受监管的稳定币可以通过“货银对付”方式提供现金结算环节，使资产和资金在同一数字工作流中完成结算。

因此，银行并非要放弃存款，而是在为一个金融体系做准备——在这个体系中，客户可能期望同时拥有传统银行货币和基于区块链的美元。这就是华尔街需要稳定币的核心原因：银行将更快的支付和储备收益视为机遇，同时也在捍卫自身角色——当资金本身转移到可编程的金融网络上时，银行宁愿自己发行、托管和转移数字美元，也不愿看着别人掌控这种关系。

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