美国证券交易委员会四十年首次全面修订过户代理规则,聚焦区块链记录与代币化证券
美国证券交易委员会(SEC)周二发布了四十多年来首份针对过户代理规则的全面更新草案,这份421页的提案将重点放在区块链记录保存以及代币化证券的处理方式上。
核心变化与区块链焦点
过户代理在金融市场中扮演关键角色,负责维护证券所有权的官方记录,并为发行人处理发行、注销及转让等流程。SEC现行的规则体系主要源自上世纪70年代末至80年代初。
此次拟议更新是对技术发展趋势的回应,尤其是区块链与分布式账本技术在金融服务领域的融合。市场参与者正在积极为美国市场开发基于区块链原生(即“链上”)的过户代理模式。此类模式将要求代理机构在分布式账本上维护证券持有人记录,促进代币化基金的管理,并通过智能合约驱动的流程确保跨区块链网络的互操作性。
根据草案规则,过户代理将面临新的报告义务,包括披露在分布式账本上追踪的发行项目。代理机构还需按运营模式对代币化证券进行分类,以反映代币化方法日益多元化的趋势。
SEC已就多个问题向市场参与者征求意见,包括如何处理完全由代理机构无法完全控制的区块链所持有的记录,以及规则是否允许代理机构将钱包地址和资产持有量与包含持有人姓名和地址的链下记录相关联。这将使链上交易能够自动更新主证券持有人档案。
迷你词典:过户代理——一种受监管实体,负责维护证券所有权的官方记录,并为上市公司管理股东服务,包括转让、股利支付及发行等。
委员观点与后续步骤
SEC委员海丝特·皮尔斯强调,该提案是十多年工作的成果,并欢迎行业就其对代币化及新兴技术的处理方式提出反馈意见。她表示,此提案凝聚了超过十年的努力,并邀请公众提交意见,尤其是关于其可能对代币化产生的影响。
委员马克·T·乌耶达评论称,在2015年的审查之后,委员会选择了执法行动而非实质性的规则制定,导致缺乏明确性和可预测性的零散做法。乌耶达指出,分布式账本技术与代币化在2015年几乎不存在,如今却已极大地塑造了过户代理的核心职责。
SEC主席保罗·S·阿特金斯表示,新规则旨在反映过户代理对“电子通信与区块链技术”的使用。他指出,除技术性更新外,该提案还将取消某些豁免,统一记录保留期限,并将安全保障作为网络安全和业务连续性的风险管理要求。
公众意见征集与更广泛的监管背景
SEC已为过户代理提案开启为期60天的公众意见征询期,将在《联邦公报》公布后两个月截止。委员会还宣布了9月17日圆桌会议的议程,该会议将聚焦24小时交易的扩展,参会方包括Robinhood、纳斯达克、DTCC、Blue Ocean及24X等机构,这体现了SEC对市场现代化与技术驱动改革的广泛关注。
这份范围广泛的提案就如何将区块链融入过户代理运营提出了关键问题,并寻求所有利益相关方在60天内提供意见。

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