比特币还是人工智能？矿工们正在倒戈！_新闻

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比特币还是人工智能？矿工们正在倒戈！

2026-09-02 22:00:43

比特币算力持续承压：316天未创新高，矿工转向AI领域

比特币算力一直是衡量网络安全与挖矿行业经济状况的核心指标之一。然而，比特币网络的交易处理能力在过去316天里未能刷新历史高点。矿工们越来越多地将能源产能转向人工智能和高性能计算项目，这加剧了市场担忧——此轮算力下滑可能比以往更难逆转。

截至8月31日，比特币网络七日平均算力约为914 exahash/秒（EH/s）。这一数字较2025年10月创下的1151.6 EH/s峰值下降了20.6%。至此，网络未现新纪录的持续时间已达到近十年来最长。

比特币算力为何迟迟无法重返峰值？

挖矿经济的疲软、夏季能源限制措施，以及部分企业将基础设施转向AI领域，均是导致这一局面的重要因素。Twenty One Capital首席执行官Raphael Zagury将当前阶段形容为比特币历史上首次长期“经济算力熊市”。

值得注意的是，比特币价格在此期间出现了强劲反弹。BTC在6月底至8月底间上涨34.9%，突破81000美元。然而，网络总算力在同一时期却下滑了10.1%。

在正常情况下，比特币价格上涨会提升区块奖励的美元价值，从而激励已关闭的挖矿设备重新投入运行。但这一次，尽管价格回升，比特币算力端的复苏却极为有限。

挖矿收入降至何种水平？

8月中旬，网络算力一度降至约885 EH/s，而挖矿难度较2025年11月峰值低18.3%。这一跌幅是自2021年实施挖矿禁令以来最大的一次。

衡量矿工收入状况的Puell Multiple指标，在过去30天内均值约为0.73。该指标处于历史分布的16%分位，表明挖矿收入处于异常疲弱的状态。

利润率的下降导致低效设备被迫关停。比特币协议则启动了自身的平衡机制：随着算力下降，挖矿难度逐步降低，使得网络中仍在运行的设备为争夺相同区块奖励而面临的竞争压力减小。

加密货币挖矿在8月是否开始复苏？

8月出现了一些改善迹象。VanEck数据显示，8月8日的难度调整上升了1%，算力回升至约925 EH/s。随后在8月23日，难度下降1.31%，为矿工提供了喘息空间。

8月31日，七日平均算力升至约915 EH/s，较一周前的886 EH/s增长3.3%。区块出块时间达到9分56秒，十分接近比特币设定的10分钟目标。

算力价格（Hashprice）则升至每每日petahash/秒39.36美元，高于30日均值34.63美元，显示出挖矿经济在加密货币投资层面有所改善。

人工智能是否正在永久分流矿工能源？

真正的变化在于，一些矿工不再等待比特币价格上涨来重启已关闭的设备。例如，IREN将其自有挖矿产能从2025年6月的50 EH/s降至2026年6月的23.2 EH/s，并将部分能源基础设施转向AI项目。

Riot Platforms也成为将网络与数据中心产能用于AI领域的公司之一。该公司于8月与Anthropic签署了一项价值约90亿美元、为期20年的算力合作协议。

这一趋势正在直接改变挖矿经济格局。因利润问题关停的设备，在比特币价格上涨时仍可重启。然而，分配给长期AI客户的能源产能，要重新回归比特币网络则困难得多。

挖矿公司采取不同策略

并非所有行业公司都朝着同一方向行动。MARA报告称，截至6月30日，其活跃算力为70.3 EH/s。Bitdeer在7月达到76.7 EH/s的自有挖矿产能，而Riot尽管投资AI，仍将挖矿产能从38.5 EH/s提升至44.4 EH/s。

因此，数字资产行业目前呈现出三种主要策略：扩大比特币挖矿业务的公司，将基础设施转向AI客户的企业，以及同时推进两个领域发展的参与者。

在比特币难度调整机制持续运作的同时，算力回升至915 EH/s表明部分产能已重新激活。然而，316天未被打破的纪录显示，重返此前峰值依然缺乏强劲动力。

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