比特币现货需求下滑，价格在77000美元附近遇阻_新闻

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比特币现货需求下滑，价格在77000美元附近遇阻

2026-09-03 03:15:59

比特币价格回落，链上需求指标再度转负

根据市场数据，欧洲周三早盘交易时段，比特币价格小幅走低，一度触及约76,400美元的局部低点，随后回升至77,000美元附近。此次回调恰逢亚洲市场风险资产整体走弱，同时美国固定收益市场环境依然脆弱。

链上数据分析显示，这轮抛售并非单纯由动量驱动——在美国现货比特币交易所交易基金(ETF)出现资金流出后，比特币的“表观需求”指标再度转为负值。

核心要点

比特币一度跌至约76,400美元，随后重新站上77,000美元区域，但仍受限于此前提及的阻力区间。根据链上数据，比特币的表观需求在8月反弹期间短暂改善后，已再度转为负值。美国现货比特币ETF前一日录得2.36亿美元的净流出，与链上需求疲软的信号相吻合。美元/日元汇率大幅下跌至约158.5，重新引发市场对日本再次干预汇市的猜测，截至发稿时尚未得到官方确认。亚洲股市普遍下跌——韩国KOSPI指数下跌4.0%，日本日经225指数下跌2.9%，其中科技股和芯片股领跌。

链上数据：表观需求再度转负

比特币的最新一轮下跌，紧随前一日美国现货比特币ETF出现2.36亿美元资金流出之后。与此同时，链上数据显示，比特币的表观需求指标在8月反弹期间短暂喘息后，已重新回到负值区域。

“表观需求”概念旨在推断市场参与者是否在积极吸收新创造的供应量以及此前处于休眠状态的币种。这一概念借鉴了商品市场中的发行量与库存变化对比思路，试图捕捉新挖出的供应量与休眠供应量变化之间的缺口。

在该框架下，正值通常被解读为旧币被唤醒，市场正在吸收既有供应和新发行——这常被视为现货需求活跃的信号。负值则意味着币种进入休眠状态的速度快于矿工创造新币的速度，这通常被视为现货需求疲软的表现。

尽管截至发稿时比特币已重新回到77,000美元水平，但市场分析指出，它仍受制于此前提及的附近阻力区间。交易员当前面临的核心问题是：这轮反弹能否突破上方的供应压力，还是重新出现的负面需求信号将令比特币继续承压。

宏观压力：收益率、美元/日元及可能的日元干预

在加密货币市场之外，更广泛的避险情绪正在积聚。本周早些时候，全球债券抛售对市场造成了压力；周三，随着美国10年期国债收益率短暂跌破4.8%，压力似乎略有缓解。

然而，外汇市场增添了另一层不确定性。市场评论人士指出，美元/日元汇率在UTC时间13:00左右出现“非自然”的价格波动，这被解读为可能又是央行干预的信号。美元/日元跌至约158.5，远离了市场广泛预期日本央行会捍卫的160心理关口。截至发稿时，尚无官方声明确认是否进行了干预。

这对加密货币市场有间接影响：美元/日元的快速波动往往反映出市场对全球流动性和利率差异预期的变化——这些条件可能影响风险偏好，以及流向加密货币等高风险资产的资金规模。

亚洲股市下挫，科技和芯片股领跌

亚洲股市大幅下跌，可能受多重因素影响，包括油价上涨以及人工智能相关板块的部分获利了结。韩国KOSPI指数领跌，收跌4.0%，报6,562.72点。其中，芯片制造商SK海力士和三星电子跌幅最大，分别下跌约4%和4.7%。

日本日经225指数下跌2.9%，收于64,325.64点，科技权重股拖累指数走弱。软银集团——作为OpenAI的投资方之一——也受到整体避险情绪的影响。

此前市场分析已对美国方面的人工智能交易表示担忧，包括通过超大规模企业信用利差上升所反映出的信用压力迹象。虽然周三的股市疲软并未明确归因于某个单一催化剂，但其与信用敏感性的关联是投资者常将此类动态与加密货币市场一同观察的关键原因——因为广泛的去杠杆周期往往会挤压所有市场的杠杆头寸。

后续关注：需求信号与宏观背景

比特币的短期方向可能取决于：表观需求能否从链上数据显示的负值中持续恢复，还是市场将重新陷入休眠供应增长的模式。与此同时，需关注美元/日元汇率，以更清晰地确认围绕干预预期的信号，并观察美国国债收益率是否企稳——这两者都能迅速改变加密货币和传统市场的风险情绪。

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