CLARITY法案或将怀俄明州加密货币规则推广至全国_新闻

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CLARITY法案或将怀俄明州加密货币规则推广至全国

2026-09-04 03:52:02

参议员卢米斯推动CLARITY法案，将怀俄明州数字资产模式推广至全美

参议员辛西娅·卢米斯支持《CLARITY法案》，希望在9月15日参议院投票前，将怀俄明州的数字资产模式推广至全美。该法案需获得60票才能进入下一阶段。

摘要

卢米斯表示，怀俄明州的加密货币法律为联邦监管提供了可行范本。《CLARITY法案》将数字资产监管权分别划分给美国证券交易委员会与商品期货交易委员会。部分非托管开发者将免受金融中介规则的限制。9月15日的终结辩论投票将决定参议院是否开始就该法案进行辩论。

卢米斯将怀俄明州定位为CLARITY法案的范本

参议员辛西娅·卢米斯在社交媒体上表示，早在国会开始制定联邦市场结构框架之前，怀俄明州就已为数字资产业务制定了规则。这位怀俄明州共和党人指出，该州的实践经验表明，立法者既能规范行业，又能允许企业在美国运营和融资。

卢米斯说：“怀俄明州在华盛顿甚至开始关注数字资产之前，就已经为数字资产公司建立了法律框架，并且我们已经证明这一框架是有效的。”

据卢米斯称，《CLARITY法案》遵循了该州的思路，制定了“让建设者留在美国的明确规则”，并将其应用于全国。她的评论将留住企业作为该法案通过的核心论据，与此同时，立法者正在讨论联邦监管的不确定性是否已将部分加密活动推向美国境外。

自2018年以来，怀俄明州已颁布了二十多项与区块链和数字资产相关的法律。州立法机构为多种基于区块链的财产形式制定了法律定义，并批准了特殊目的存管机构（通常称为SPDI），以便在州银行牌照下为数字资产公司提供服务。

与传统银行不同，怀俄明州的SPDI旨在持有数字资产，并在州监管下提供相关金融服务。该模式为加密公司提供了明确的存管和银行业务法律路径，而联邦机构则继续根据具体情况适用现有的证券、商品和银行法律。

联邦层面采用怀俄明州模式并不会完全复制该州的每一条规定。《CLARITY法案》涉及全国性交易、融资、信息披露和监管管辖权，而怀俄明州的法律则涵盖州立特许机构以及数字财产的法律待遇。卢米斯将这两种框架视为同一政策选择的结果：在判定某公司是否违规之前，先制定具体规则。

CLARITY法案将划分SEC与CFTC的权限

《CLARITY法案》将为数字资产创建联邦分类，并据此确定由美国证券交易委员会还是商品期货交易委员会行使监管权。符合资格的数字商品将归入CFTC的现货市场监管范围，而SEC则保留对符合证券法要求的资产和交易的监管权。

根据该拟议框架，处理数字商品的加密货币交易所、经纪商和交易商将进入联邦注册系统。某些资产的发行方还需就其运营、代币所有权和区块链网络进行信息披露。

该法案长达257页，包含六个章节，并在评估区块链系统是否已达到成熟状态时采用20%的控制权阈值。该测试考量的是，一个人或一个协调群体是否控制了足够多的网络或其资产，从而能够影响其运营。

对于美国代币发行方而言，分类过程可能影响其融资方式，以及二级市场交易是受SEC还是CFTC规则管辖。投资者也可能根据资产类别和交易平台的不同，获得不同的信息披露和客户保护措施。

该法案包含针对非托管软件开发者、钱包提供商和区块链验证者的条款。发布或维护软件但不控制客户资金的开发者，不会自动面临适用于交易所或其他中心化中介机构的注册义务。

开发者保护一直是参议院在去中心化金融和反洗钱控制问题上争论的一部分。立法者正在讨论如何保护编写开源软件的个人，同时不为那些对交易或客户资产实施控制的企业创造豁免。

客户加密资产将获得破产保护

破产加密公司中的客户财产是拟议框架的另一个组成部分。根据该法案，为客户持有的数字资产在第七章破产程序中将被视为客户财产，而非破产公司自身资产的一部分。

这种处理方式有助于将客户持有的资产与公司的一般债权人可获得的资产区分开来。当平台进入清算时，这一区分至关重要，因为否则客户可能不得不与无担保债权人一起提出索赔，而无法收回以他们名义持有的特定资产。

该法案将这种保护与公司持有和记录客户财产的方式联系起来。托管安排、所有权记录以及用户接受的条款都会影响资产在破产中的处理方式，因此法定语言和后续的机构规则对美国持有者至关重要。

怀俄明州的框架在州层面通过定义数字资产中的控制权和所有权权益，解决了一个相关问题。卢米斯引用这一法律基础，作为立法者可以为加密财产制定规则，而无需完全依赖公司倒闭后法院判决的证据。

除了托管条款外，《CLARITY法案》还将对注册市场参与者施加信息披露和运营要求。SEC和CFTC将获得规则制定权，要求两家机构在法案通过后制定详细标准，而不是将所有合规要求直接写入法律。

CFTC的潜在角色将尤为重大，因为该机构目前对数字商品现货市场没有普遍的法定监管权。其现有职权主要集中在衍生品以及对涉及商品的欺诈或操纵行为的执法上。

9月15日的投票是程序性考验，并非最终通过

众议院于2025年7月以294票对134票通过了《CLARITY法案》，其中78名民主党人加入了共和党阵营。2026年5月，参议院银行委员会以15票对9票的两党投票结果通过了该法案的部分内容。

参议院多数党领袖约翰·图恩随后就动议提出终结辩论，使该法案将于美国东部时间9月15日下午2:15进入程序性投票。该动议需要获得60名参议员的支持，参议院才能开始辩论、考虑修正案并推进至最终表决。

近期参议院日程分析显示，议员们将于9月14日从八月休会期返回，在中期选举竞选活动限制立法窗口之前，仅剩14个工作日。即使终结辩论成功，参议员们仍可能在全面投票前修改法案文本。

SEC主席保罗·阿特金斯表示，他预计该法案将取得进展，并希望其能够送达总统唐纳德·特朗普签署。阿特金斯的支持恰逢SEC正在制定无需国会批准即可推进的独立数字资产规则。

然而，机构规则制定并不能取代参议院的立法程序。国会可以在SEC和CFTC之间设定永久的法定界限，而任一机构通过的规则必须保持在联邦法律已授予的权限范围内，并可能被未来的委员会修改。

参议院的任何修改都需要众议院批准完全相同的措辞，法案才能送达总统。众议院领导层已取消了九月中下旬的中期选举休会前的会议，这使得该月内众议院几乎无暇审议参议院修改后的版本。

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