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Coinbase向SEC和CFTC提出股权永续框架

2026-09-04 05:13:24
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Coinbase 向美国监管机构提交股票永续合约框架提案

Coinbase 已向美国监管机构提交了一份股票永续合约框架提案,并向美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)提交了评论意见。此举是一项政策建议,旨在探讨在美国监管框架下如何管理股票挂钩的永续产品,并非已获批的产品发行。


要点概述

Coinbase 向 SEC 和 CFTC 提交了一份评论,提议建立股票永续合约框架。

该文件回应了 SEC 与 CFTC 为明确和统一衍生品产品定义而开展的联合工作。

这是一项处于公开征求意见阶段的监管提案,并非已获授权的市场推出。

该提案是监管评论流程中的一份提交材料,并不代表任何机构背书。


Coinbase 向 SEC 和 CFTC 提出了什么

该提案以评论信的形式提交至 SEC 关于规则制定 S7-2026-21 的公开意见记录。它提出了一套框架,旨在定义和监管美国市场中股票永续产品。该文件属于联合监管流程的一部分。SEC 和 CFTC 开放了公开评论期,以明确和统一衍生品产品定义,Coinbase 的提交正是对此请求的回应。

需要强调的是,这只是一项提案,并非已推出的产品或已批准的规则。Coinbase 还单独预告了永续式股票指数期货,并曾申请在美国推出永续股票交易。


为何同时向 SEC 和 CFTC 提交至关重要

同时向两个监管机构提交文件是核心政策信号。SEC 负责监管证券市场,而 CFTC 负责监管衍生品和商品期货,股票永续合约恰好处于两者职责范围的边界。通过向两家机构提交申请,Coinbase 将这一问题定位为跨监管问题,而非单一机构的事务。这种定位旨在减少产品分类和监管方面的模糊性,这与两家监管机构在联合征求意见中提出的协调目标相吻合。该提交文件并不表示任何机构的认可,它只是公开评论过程中的一份意见,不应从中推断出任何批准或机构支持。


接下来关注什么

一份正式的框架提案可能会影响美国交易所设计和描述未来产品的方式。股票挂钩永续产品将结合加密货币交易基础设施与传统市场敞口,因此分类问题对交易者和交易所都至关重要。Coinbase 已在邻近的永续合约市场活跃,其代币化股票产品在 Base 上产生了 2.28 亿美元的去中心化交易所交易量。与此同时,监管机构仍在就相关问题进行诉讼。近期关注点在于程序性进展:SEC-CFTC 评论窗口的关闭、主要交易所是否提交额外意见,以及两家机构是否会推进联合规则制定。结果完全取决于监管机构的回应以及他们未来可能提出的任何规则。

免责声明:本文仅供信息参考,不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决定前,请务必自行研究。

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