Hargreaves Lansdown为200万英国投资者推出加密货币ETN_新闻

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Hargreaves Lansdown为200万英国投资者推出加密货币ETN

2026-09-04 11:25:06

英国最大投资平台之一 Hargreaves Lansdown 推出加密货币交易所交易票据（ETN）

英国最大的投资平台之一 Hargreaves Lansdown 近日引入了九种加密货币交易所交易票据（ETN）的交易服务，使数百万英国投资者能够通过受监管的金融产品接触比特币和以太坊。这一转变发生在监管机构放宽限制、允许零售投资者使用此类工具之后，标志着这家以在加密货币领域采取保守策略而闻名的公司发生了显著变化。

通过 HL Advanced Investing 提供加密 ETN

这项新服务可通过 Hargreaves Lansdown 的“高级投资”账户访问，涵盖九种追踪比特币和以太坊表现的 ETN。这些 ETN 允许投资者从加密货币潜在的价格走势中获益，而无需自行管理私钥或钱包。这些 ETN 的年产品费用范围为 0% 至 0.35%，此外投资者在进行交易时可能还需支付交易佣金。

Hargreaves Lansdown 拥有约 200 万英国客户，其此举可能会大幅扩大零售投资者对受监管加密投资的准入范围。若要开始交易，符合条件的客户必须完成适当性评估，并在首次购买前遵守 24 小时的冷静期。该公司强调，加密 ETN 仍属于高风险产品，投资者可能会损失全部投资。

公司重申，加密 ETN 是专为经验丰富的投资者设计的高风险产品，强调客户应仔细考虑相关风险，并仅将投资组合的一小部分配置于此类工具。

加密 ETN 与直接持有加密货币的区别

与直接购买硬币不同，投资加密 ETN 意味着购买一种追踪基础资产价格的上市金融产品。Hargreaves Lansdown 与托管机构合作持有加密货币，ETN 的价值跟随资产价格减去费用后的走势。这种安排可能吸引那些希望获得受监管渠道和经纪商支持，但又希望避免自行管理加密货币钱包和私钥的投资者。

由英国金融行为监管局（FCA）于 2025 年 10 月实施的监管变革，允许零售投资者进入在认可的英国证券交易所上市的某些加密 ETN。FCA 将这些产品指定为“受限大众市场投资”，需遵守特定的营销和金融推广限制。然而，该当局指出，尽管准入范围扩大，但风险——包括本金全损的风险——依然存在。

迷你词典：ETN（交易所交易票据）

ETN 是一种在交易所交易的债务证券，其回报与市场指数或资产的表现挂钩，在本例中即为加密货币。投资者不拥有基础资产，而是通过票据获得 exposure（风险敞口/收益暴露）。

监管环境与持续风险

Hargreaves Lansdown 的新举措逆转了其早期的谨慎态度；该平台此前曾拒绝将加密货币视为独立的资产类别。尽管英国零售市场变得更加开放，监管机构仍保持谨慎立场。FCA 指出，虽然经过多年的限制后，个人投资者现在可以获取加密 ETN，但由于风险较高，其他工具如加密货币衍生品（包括期货和期权）仍对零售客户禁止。

这种扩大的准入可能会引发 ETN 发行人在费用、产品创新和流动性方面的竞争。然而，专家警告称，参与 ETN 并不能保证盈利，且不应忽视发行人相关的风险，包括潜在的违约风险。

特征	直接持有加密货币	通过 HL 持有加密 ETN
托管方式	投资者管理的钱包	由托管机构持有
私钥管理	投资者责任	不需要
监管监督	有限	FCA 监管
投资者保护	各不相同	无 FSCS 覆盖

投资者适用性与后续步骤

Hargreaves Lansdown 表示，其加密 ETN 主要针对充分理解相关风险的经验丰富的投资者。这些产品不享受金融服务补偿计划（FSCS）的保护，这意味着如果 ETN 发行人或托管机构出现问题，投资者将无法获得保护。该平台建议，加密 ETN 应被视为多元化投资策略中的一小部分投机性组成部分。

未来的发展将取决于市场需求、进一步的产品发布以及英国监管环境的持续变化。FCA 表示将继续监测加密 ETN 领域的发展以及更广泛的衍生品市场动态。

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