美国SEC提议废除“政治献金”规则,企业政治捐款达6.46亿美元
美国证券交易委员会(SEC)已提议废除第206(4)-5条规则。该规则被广泛称为“政治献金”规则,目前规定:如果投资顾问或其关联方在可能影响顾问选择的官员身上进行政治捐款,他们在两年内不得从政府客户处获得报酬。
SEC的提议有望放宽对顾问的限制
如果该提议获通过,投资顾问及其员工将能够管理公共部门资金并获取报酬,而无需遵守针对政治捐款的两年“冷静期”。目前的规则涵盖范围广泛的专业人士:据SEC报告,共有16,434家投资顾问在该机构注册,这些公司雇佣了约111万人。
现行法规禁止顾问从政府客户那里收取费用,如果他们或受规则约束的任何人在过去两年内做出了符合条件的捐款。最有可能从废除该规则中受益的是那些寻求从公共养老金基金、州退休系统和公立大学捐赠基金等机构获取业务的经理。这些机构监督着大量的投资资产。
SEC的提议还将取消该规则中关于政治捐款的具体记录保存要求。然而,其他保障措施仍将保留,包括联邦、州和地方的反欺诈、受托责任、合规和道德标准,以及更广泛的反腐败和采购法。
由于该规则的复杂性,几家金融机构已通过全面禁止政治捐款来应对监管,旨在避免无意违规。如果该规则被废除,员工可能会面临与政治捐赠相关的内部限制减少。
| 现行规则 (206(4)-5) | 拟议变更 |
|---|---|
| 对有资格的政治捐款的顾问费用实施两年禁令 | 禁令将被移除,允许在存在捐款的情况下收取费用 |
| 要求建立专门针对政治捐款的记录保存制度 | 取消记录保存要求 |
| 适用于16,434家顾问公司和111万员工 | 所有人将在没有两年限制的情况下运营 |
小词典:SEC(美国证券交易委员会):负责监督证券市场并保护投资者的美国政府机构。
关于这项15年旧规的争议
“政治献金”规则于2010年颁布,旨在防止政治捐款影响公共投资合同的授予。其废除将与SEC更广泛的去监管趋势相一致,这与主席保罗·阿特金斯(Paul Atkins) stated 的消除被认为不必要的监管负担的目标相关联。
SEC将该规则描述为复杂、不明确,有时甚至过度。该机构将这一限制形容为类似于“事实上的严格责任标准”,即使是最轻微的捐款也会受到同样的两年禁令惩罚,无论意图如何。
此外,该法规包含追溯条款。这些条款可能会捕捉到员工成为受约束关联人之前做出的捐赠,甚至是联邦竞选捐款,如果候选人后来担任了目标州或地方职务。
保罗·阿特金斯表示,个人不应被迫在选择行使政治言论自由和在行业内保留工作之间做出抉择。
小词典:保罗·阿特金斯是美国证券交易委员会现任主席,该委员会监管美国的金融市场。
规则的起源植根于过去的丑闻和改革
SEC基于揭示竞选捐款与公共投资任务分配之间联系的研究制定了原始法规。对2001年至2016年间22,000家SEC注册咨询公司的分析发现,此类捐款与来自公共养老金基金的业务增加有关。在该规则引入后,研究人员报告称,活跃在这一领域的经理人的政治捐款显著下降。
作为行业贸易团体的投资顾问协会一直倡导对该规则进行改革,而不是完全废除。该组织倾向于仅在有明确证据表明捐款旨在获取业务时才限制政治捐款,并鼓励一种更细致的方法以减轻合规负担。
提议与企业创纪录的政治支出 coincides
SEC呼吁废除该规则之际,正是企业政治捐款飙升之时。政府监督组织Public Citizen报告称,截至第二季度末,企业在2026年中期选举周期中已花费6.46亿美元,超过了整个2024年选举周期的4.61亿美元。加密货币公司向这一总额贡献了2.06亿美元。
| 2026年中选会(第二季度) | 2024年选举周期(总计) |
|---|---|
| 6.46亿美元企业捐款 | 4.61亿美元企业捐款 |
| 来自加密货币公司的2.06亿美元 | 未指定 |
在企业部门和加密行业在选举上的支出达到新高之际,该提议出现在一个高度紧张的政治背景下,因为SEC正在评估是否取消与政治捐款相关的处罚的执行力度。
最终采纳仍不确定。SEC提议的公众评论期将在《联邦公报》发布后保持开放60天。公众反馈对最终决定的影响还有待观察。
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