韩国公布2027年股票、债券和基金代币化三阶段计划_新闻

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韩国公布2027年股票、债券和基金代币化三阶段计划

2026-09-04 21:21:04

韩国将于2027年推出三阶段证券代币化框架

韩国金融委员会（FSC）已公布一项分三阶段推进股票、债券和基金代币化的路线图，计划于2027年2月正式启动。该方案旨在将基于区块链的证券发行从碎片化投资扩展至受监管资本市场中的成熟金融产品。

第一阶段：聚焦机构投资者与私募产品

随着相关修正案于2027年2月4日生效，分布式账本技术将被正式承认为记录和管理证券所有权的合法系统，为国内基础设施提供法律基础。在第一阶段，代币化市场将主要面向机构投资者，涵盖以下三类资产：

私募货币市场基金
私募公司债
通过信托结构发行的非上市公司股权：投资者将获得代表信托受益权的代币化证券，而底层股份仍保留在韩国现有的证券体系内

第二阶段：扩展至公募证券

监管机构将在评估第一阶段的稳定性、效率、市场需求及技术表现后，决定是否授权更广泛的参与范围。若系统符合标准，第二阶段将把代币化基础设施延伸至公募证券。具体实施日期尚未确定，将根据市场条件和技术准备情况灵活调整。

第三阶段：引入稳定币结算

最终阶段将实现链上结算，使代币化证券与稳定币或其他经批准的数字支付工具相连接。此举可简化传统的分离式结算流程，提升交易效率。在制定策略过程中，韩国金融委员会参考了贝莱德（BlackRock）的BUIDL代币化基金以及香港地区的代币化绿色债券案例。

合规要求与市场限制

现有券商和交易公司在处理代币化证券时无需申请额外的金融牌照。然而，场外交易平台在促进代币化证券交易前，必须征得金融监督院（FSS）的同意。针对零售投资者，平台在每个场所的年度净购买额上限设定为1亿韩元（约合7.4万美元），以控制早期市场的风险敞口。

此外，管理投资者账户的非银行发行人需维持至少40亿韩元（约合300万美元）的自有资本，并配备专门的合规、账户管理及信息技术人员，以满足监管要求。

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