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Raydium通过LaunchLab升级降低代币发行成本

2026-09-07 20:29:23

Raydium升级LaunchLab：降低代币发行成本，重塑Solana市场格局

Raydium近日对其LaunchLab功能进行了重大升级，现在新发行的代币可以与平台上的任何支持的交易对进行配对。在Raydium的程序、聚合器和交易终端完成更新后，StonkFun成为首个采用这一新系统的平台。

StonkFun表示，此次升级将其部署成本从0.29 SOL大幅降低至0.03 SOL，同时节省下来的费用可以重新注入流动性池。此次升级也是Raydium夺回Solana模因币（Memecoin）市场份额战略的一部分。此前，其前合作伙伴Pump.fun将代币流动性从Raydium转移至其去中心化交易所PumpSwap，这对Raydium的市场地位构成了直接挑战。Raydium于4月16日推出LaunchLab，当时距离Pump.fun与该交易所断绝合作仅一个月。Pump.fun曾是Raydium活动的主要来源，其举动被视为对Raydium市场地位的正面挑战。

目前，LaunchLab已支持Raydium上的任意代币对。此次升级将灵活的配对机制直接引入Solana生态，带来了更深的流动性、更低的费用以及更强的原生模因交易体验。

@LaunchOnSF是首个在LaunchLab上落地该模式的集成合作伙伴。
—— Raydium (@Raydium) 2026年9月6日

Raydium仍在争夺Solana代币发行市场的更大份额

Raydium的这一举措源于自2025年以来发生剧烈变化的市场环境。过去，Pump.fun会将完成绑定曲线（Bonding Curve）的代币引导至Raydium进行交易，为Raydium提供了稳定的新代币流。然而，随着Pump.fun在2025年3月推出PumpSwap并开始将这些代币保留在其自身的交易系统中，这一局面发生了改变。

竞争范围随后不仅限于Pump.fun和Raydium。其他发射平台（Launchpad），包括BONKfun，也占据了Solana新代币活动的重要份额。2025年第二季度，与LaunchLab关联的平台产生了超过11亿美元的成交量，其中BONKfun alone就约占8.188亿美元。在2025年7月和8月期间，LaunchLab和BONKfun共同处理了Solana发射平台近70%的成交量，而Pump.fun仅为27%。

这使得LaunchLab的新功能更多地体现了Raydium在代币创作者拥有更多选择的市场中保持竞争力的努力。较低的发行成本有助于吸引小型项目，而更灵活的市场机制则为创作者提供了另一个理由，使其选择Raydium关联的基础设施而非竞争对手的发射平台。

低廉的代币发行是否创造了更好的市场？

Solana已成为最容易发行新代币的网络之一，但这同时也引发了质量问题。2026年8月发表的一项针对640万个Solana代币的研究发现，大多数模因币在上线第一小时内就显示出与“撤池子”（Rug Pull）相关的迹象。大量的发行意味着交易者必须筛选成千上万的新代币，而大多数项目难以吸引足够的买家和流动性以维持生存。

交易数据也显示了市场变化的速度。Raydium在2025年的去中心化交易所（DEX）成交量约为3528亿美元，但今年其地位面临更激烈的竞争。8月21日，Raydium记录的现货日成交量约为2.6亿美元，相比之下，PumpSwap约为4.85亿美元，BisonFi约为4.66亿美元。这一差距至关重要，因为一个发射平台的价值取决于其代币上线后能带来的交易活跃度。

StonkFun提供了一个早期案例，展示了如果Raydium的发行活动增长可能带来的收益。该平台报告的总成交量超过3.92亿美元，其中约2.19亿美元通过Raydium产生，收入为121万美元。未来更有意义的衡量标准将是这些活动是否持续增长，以及新发行的代币能否保持更长时间的流动性。如果低廉的发行仅仅导致更多代币的产生，Raydium虽然获得了更多的上市项目，但不一定能构建更强大的市场。

用户对Raydium LaunchLab持乐观态度

一位用户表示，Raydium正接近追上MakeSomeTokens（后者也使用Raydium的流动性池），但指出Raydium仍需解决其初始市值的问题。该用户认为这是两个平台之间剩余的主要差距之一。

另一位用户指出了Raydium构建可供其他发射平台使用的基础设施的决策。该用户注意到，在Pump.fun推出其自身自动做市商（AMM）并引入一项新功能（允许在代币毕业后使用最多12 SOL从池中购买代币）后，Raydium进入了发射平台市场。Raydium没有仅构建自己的发射平台，而是创建了如今 powering BONKfun和LaunchOnSF等平台的基础设施。该用户认为双方都能从中受益，因为竞争有助于市场的增长。

第三位用户表示，新的配对系统还有另一种潜在用途，即将新发行的模因币与Solana上成熟的模因币（如BONK和WIF）链接起来。他们认为这可能会围绕旧代币创造短期的交易周期，尽管一旦叙事失去动力，这一趋势可能会消退。

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