币安创始人赵长鹏:IPO 终将迁移至区块链,投资者已用行动回应
币安创始人赵长鹏(Changpeng Zhao)表示,首次公开募股(IPO)最终将迁移至区块链平台,而投资者的实际行为正在证明这一观点具备广泛的吸引力。促成这一预测落地的关键变量在于市场环境的演变。
代币化股票市场规模迅速扩张
目前,代币化股票在链上的总价值约为 29 亿美元,过去一个月内增长了约 14%。另有数据显示,代币化股票的周交易量接近 30 亿美元。与此同时,对于尚未上市企业的投资需求正呈现爆发式增长。
Coinpaper 近期追踪发现,6 月份 IPO 前交易规模达到约 120 亿美元,这主要得益于对 SpaceX 和 OpenAI 等私营公司的浓厚兴趣。这正是赵长鹏做出上述预测的真实背景。
投资者渴望在开盘前获取资产
传统的 IPO 往往让普通投资者不得不等待股票开始公开交易后才能入手。早期的股份分配通常通过承销商和机构关系进行流转。而基于区块链的发行模式有望改变这种分销机制,允许将股份分割为更小的单位,以数字化形式分发,并实现全天候潜在交易。
币安研究院(Binance Research)估计,2026 年美国 IPO 募集资金规模可能超过 2250 亿美元。币安自身的 IPO 前永续产品在上线后的前 18 天内累计交易量就达到了 25 亿美元,其中 88% 的用户来自新兴市场。这表明,投资者的胃口不仅仅局限于苹果或英伟达等公司的代币化版本,他们更希望提前获得对企业本身的投资权限。
趋势超越衍生品范畴
这一趋势已经超越了单纯的衍生品领域。今年 4 月,法国的 ST Group 通过受监管的 Lise 交易所完成了被称为“欧洲首个完全链上 IPO”的项目。该平台在区块链基础设施上整合了发行、交易、结算和股东记录等功能。
华尔街传统交易所亦同步跟进
或许最能验证赵长鹏观点的是传统交易所的动作。纽约证券交易所(NYSE)在今年 4 月提交了规则变更申请,允许证券以代币化形式进行交易;纳斯达克(Nasdaq)则于 3 月获得了美国证券交易委员会(SEC)对其代币化证券框架的批准。这一转变紧随纽交所此前公布的更广泛的链上交易计划之后。
自那以后,代币化股票已在 Robinhood、BNB Chain 和 Solana 等平台扩展,周交易量接近 30 亿美元。但这里存在一个重要的区别:部分股票代币仅跟踪底层股份的经济权益,并不一定赋予投资者投票权或直接的法律所有权。Coinpaper 关于代币化股票的解析文章详细探讨了这些不同的结构差异。
监管明确:代币化股份仍属证券
美国证券交易委员会(SEC)也强调了同样的观点:当股份被移至区块链时,其本质上仍然是证券,注册、披露和投资者保护规则依然适用。监管机构还警告称,不同代币化产品所附带的权利可能存在显著差异。
这一点最终可能决定赵长鹏的愿景能否成为主流现实。
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