BTC中东最大比特币矿企CEO：为何坚持做“纯粹”的矿工，拒绝AI转型？
当一些主要的上市矿企正将算力资源转向人工智能领域时，Meta Mining集团首席执行官Sarah Sacrispeyre却做出了相反的选择：她坚持做一名“纯粹且硬核”的比特币矿工。距离我们首次采访过去五年，这位拥有中东地区最大比特币挖矿产能之一的领导者表示，自2021年以来她的产能已“几乎翻了三倍”。在此之际，她分享了对网络周期及长期前景的看法。
核心观点摘要
Sarah Sacrispeyre是总部位于伦敦的Meta Mining集团的首席执行官，拥有中东地区最大的比特币挖矿产能之一，自2021年以来产能已“几乎翻了三倍”。面对部分上市矿企向人工智能转型的趋势（据CoinShares预测，到2026年底其70%的收入可能来自AI），她选择坚守成为一家“纯粹且硬核”的比特币矿企。自2021年以来，她的长期论点保持不变：在她看来，比特币仍是“加密货币之王”，而各国政府进入挖矿领域只是其制度化进程中的一步。
2026年行业辩论的核心：算力农场转向人工智能
2026年席卷矿业界的辩论归结为一个转折点：将计算农场转换为人工智能，这在短期内比比特币挖矿更具盈利性。据CoinShares估计，到今年年底，上市矿企高达70%的收入可能来自人工智能。Sarah Sacrispeyre拒绝了这一转变。作为一名计算机工程师，她于2012年开始挖矿，当时比特币的价值还不足10美元。
我们在2021年曾对她进行过采访，那是在禁止挖矿之后。五年过去了，格局发生了变化：比特币在2025年10月触及约124,500美元的历史高点，随后在2026年9月初回落至78,000美元以下，较峰值下跌约30%。我们就她对网络的解读、比特币的实际生产成本、挖矿生态以及长期前景向她提问。
“中东最大比特币矿场”：自2021年以来Meta Mining的现状如何？
Cointribune：2021年，您曾表示，与您丈夫一起的目标是成为世界上最大的比特币挖矿实体；当时您刚刚受益于的挖矿禁令从而加速扩张。今天，您对这个抱负进展如何？自那次对话以来，Meta Mining发生了哪些最大变化？
Sarah Sacrispeyre：确实，2021年做出了禁止所有挖矿活动的国家决策。这一决定对我们非常有利，因为它显著推动了我们的业务增长。比特币矿企自然迁往中东，因为该地区提供了巨大的优势：广阔的空间、互联网和电力基础设施的韧性与可靠性、熟练的劳动力，以及显然极具竞争力的能源成本。这机械性地增加了对Meta Mining的需求，自2017年以来，我们一直是该地区的主要参与者。结果是，不到四年后，我们的挖矿产能几乎翻了三倍，使我们成为目前中东地区最大的比特币挖矿机构。我们的目标比以往任何时候都更宏大，我们正在与所有团队不懈地努力实现这些目标。
“我在2012年亏损挖矿”：工程师视角下的比特币
Cointribune：在您成为高管之前，您是一名数学和计算机科学工程师。通过机器和能源从内部观察网络，这种视角如何改变您对比特币的阅读体验，使其区别于投资者或交易员？
Sarah Sacrispeyre：这是一个极好的问题。我认为这正是Meta Mining与其他市场参与者的根本区别所在。我对加密货币挖矿的方法从来不是“经济主义”的，也不是完全基于即时利润的。事实胜于雄辩：当我作为学生实验性地在2012年开始这项活动时，挖矿绝对没有任何经济利益。比特币价值不超过10美元；一旦购买了电脑设备并支付了电费，我就处于纯粹的财务损失状态。然而，这并没有阻止我全身心投入挖矿，即使这意味着放弃常识建议下更有利可图的其他经济活动。这是因为，确实，我对复杂区块链过程的独特方法让我理解了其中期和长期潜力。必须承认，十五年后回头看，我并没有完全错，因为我们看到比特币在2025年达到了超过124,500美元的历史新高。Meta Mining今天向其合作伙伴提供的正是同样的理念。
比特币创下124,500美元历史新高后，我们处于周期的哪个阶段？
2024年4月的减半将区块奖励减少至3.125 BTC。自2025年10月创纪录以来，截至2026年9月初，比特币交易价格约为78,000美元，市值约为1.33万亿美元（数据来源：Fortune）。
Cointribune：比特币在2025年10月触及约124,500美元的峰值后大幅回调。作为矿工，您如何解读当前的周期时刻：这是减半后的简单“呼吸”，还是市场性质的改变？
Sarah Sacrispeyre：确实，我们知道减半会导致周期性上涨和下跌趋势，正如您恰如其分地称为的“呼吸”。我们可以机械地观察到每个减半周期中的这种现象，自2012年以来一直如此。比特币遵循其自然增长曲线，尽管有波动，但与市场参与者的数量和剩余待挖出的BTC数量保持一致。
比特币挖矿还是人工智能：Meta Mining为何拒绝转型？
Cointribune：2026年的重大新闻是上市矿企向人工智能和高性能计算转移，据CoinShares估计，到2026年底其收入占比可能高达70%，甚至有些人在出售比特币。Meta Mining建立在纯粹的比特币挖矿和能源效率之上。您的选择是什么：继续做一名比特币矿工，还是成为计算基础设施提供商？
Sarah Sacrispeyre：Meta Mining现在和未来都将是一家纯粹且硬核的挖矿公司，我们相信这个行业。因此，我们没有打算通过转向纯高性能计算来改变业务模式。
生产一枚比特币成本5万至8万美元：“纯粹”矿工模式是否可持续？
2026年第一季度，“哈希价格”（即每单位算力的每日收入）降至约29美元/PH/s，创历史新低，压缩了矿工的利润空间（数据源自CoinShares）。
Cointribune：哈希价格接近盈亏平衡点（2026年第一季度约为29美元/PH/s），估计比特币生产成本在5万至8万美元之间，且算力出现前所未有的收缩。“纯粹”矿工模式（积累并保障网络安全）是否仍然可持续？您当前的能源战略是什么？
Sarah Sacrispeyre：这是个相关的问题。确实，2026年单位账户的生产成本达到了历史高位，使得许多市场参与者的经济模型完全过时。如果您回顾我们2021年的交流，您会发现这完全没有让我们感到惊讶，相反，我们预判了这一趋势。我当时告诉过您，生产成本的必然上升将不可避免地导致中小型运营商的消失，他们要么因缺乏盈利能力而关闭，要么被有兴趣收购其生产手段的大型运营商吸收。正是相同的推理动机促使我们从2020年起就追求增长野心，因为我们知道，达到临界规模不仅是增长的关键因素，更是当今区块链生态系统中生存的关键。今天，我们可以欣慰地发现自己仍然是纯粹的矿工，因为我们不仅继续受益于关键的竞争力因素（全球最便宜的电力），而且我们已经达到了足够的临界规模，即使在单位生产成本为5万至8万美元的情况下仍能保持盈利。
比特币是网络还是避险资产？
Cointribune：最终，在2026年，对您来说比特币仍然是需要维护和相信的网络，还是主要已成为机构和上市公司的金融和国库资产？
Sarah Sacrispeyre：毫无疑问，两者皆是。对于许多公司和金融机构而言，它确实是一种避险资产，就像艺术品或贵金属一样（同时它是数字化的，不受影响法定货币的通货膨胀冲击）。然而，这并不妨碍它成为一个远未发挥全部潜力的网络，其最好的时光仍在后面。我们坚信比特币的未来，我们的预测迄今为止一直得到证实，所以我们目前没有理由改变策略。我们只是很高兴历史证明了我们是对的，因为在2012年比特币价值10美元时，谁能想象它会成为国家和大型国际银行集团的战略储备呢？对此我们只能感到高兴。
挖矿与生态：“从未是约束，而是竞争力杠杆”
Cointribune：比特币挖矿以高能耗著称，而您建立Meta Mining的基础是能源效率。在2026年，您如何看待挖矿与生态的关系：是行业的真正盲点、部分不公平的指责，还是随着部分矿企转向AI而被进一步模糊的论点？
Sarah Sacrispeyre：对于我们来说，挖矿的能量和环保维度从未是约束或盲点。相反，它是我们的战略生产力和竞争力杠杆之一。在我们运营的地理区域，水自然是稀缺且珍贵的资源，因此我们逻辑上自然地开发并实施了高效且环保的技术。我指的是著名的水幕和闭路水库，我们在所有矿场中都用它们来冷却服务器。这不仅不是对我们的约束，反而带来了巨大的生产成本节约：当竞争对手花费巨资为矿场空调制冷或将服务器浸入液体中时，我们实现了规模经济。
2028年减半：“小矿工的悲剧，大矿商的盛宴”
2028年，下一次减半将把区块奖励从3.125减少到1.5625 BTC。届时，网络将更多地依赖交易费和最高效的运营商。
Cointribune：2028年，区块奖励将降至1.5625个比特币。每次减半，补贴都会减少，网络将更多地依赖交易费和高效率的矿工。挖矿如何在未来十年或二十年中通过这个机制生存下去？
Sarah Sacrispeyre：就像它至今为止所做的那样：电价问题将是关键所在，小型实体将不幸继续消失，让位于拥有足够现金和库存以吸收生产成本上升的大型集团。对于小型运营商来说，减半是一场悲剧，因为他们无法吸收导致其经济模型不可行的生产成本增加。对于像Meta Mining这样的集团来说，减半是个好消息，因为它允许比特币价值的机械性增加，从而使我们的经济模型保持可行和盈利。成本确实会上升，但它们会被价格上涨所抵消，因此生产仍然有利可图。
十年后比特币将在哪里被挖掘？
Cointribune：挖矿正在迁移到廉价能源地区：中东、生产国或其他被浪费的能源。您认为十年后挖矿的地理分布是怎样的？能源辩论将通过技术、监管还是国家自身开始挖矿来解决？
Sarah Sacrispeyre：能源价格始终是加密货币挖矿行业的决定性因素。这一市场现实将变得越来越中心和关键，这也正是Meta Mining从一开始（2016年）就选择定居中东的原因，不仅为了享受无与伦比的能源价格，还拥有高性能、可靠且具有韧性的IT和电信基础设施，以及具有竞争力的合格劳动力。各国政府也开始挖矿的事实，仅仅是加密货币（主要是比特币）长期制度化过程中的一个自然且绝对合乎逻辑的附加步骤。
货币、价值储存：对比特币的长期论点
Cointribune：2021年，您说比特币是“未来的货币”，所有其他货币都将取决于它的成功。五年后，您是否仍持有这一论点？十年后，您主要将比特币视为货币、价值储存还是储备资产？诚实地讲，什么能使其失效？
Sarah Sacrispeyre：这正是区块链的力量所在。作为一个完全去中心化和无形化的系统，我们不依赖于任何突然禁止挖矿活动的中央政治实体的善意。只要人们能获得手机和网络连接，比特币就会存在。我们坚持认为比特币是“加密货币之王”；这就是为什么我们只在矿场中开采比特币。它是唯一一种可以通过联网服务器利用工作量证明（Proof of Work）系统以完全安全方式开采的货币；其余的都只是试图模仿比特币模式的货币项目。对我们来说，它确实是所有其他新兴或老牌加密货币所依附和比较的火车头。
是什么让她留在比特币，以及她想纠正的误解
Cointribune：在运营该地区主要矿场几个周期后，是什么让您留在比特币？您最想纠正的关于比特币或挖矿的最大误解是什么？
Sarah Sacrispeyre：让我留在比特币的原因很简单，因为我见证了它在10年间从10美元涨到124,500美元。这是历史上前所未有的表现。真正的挑战是从10美元涨到10,000美元（1000倍）。我知道我不会感到惊讶，因为这是其逻辑演变，而当它达到100万美元大关时，乘数将仅为10倍。
至于关于挖矿的误解，有很多，很难孤立出一个。它仍然是一个公众普遍误解的领域。它是一个创建过程复杂且技术性强的产品。
要点总结
- Meta Mining拒绝向AI转型，根据其领导人的说法，它是一家“纯粹”的比特币矿企（Cointribune采访，2026年9月）。
- 比特币生产成本估计在5万至8万美元之间；2026年第一季度哈希价格降至约29美元/PH/s（数据源自CoinShares）。
- 预计下一次减半发生在2028年：区块奖励将从3.125降至1.5625 BTC。
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