策略通过比特币购买重新收购1.76亿美元的STRC优先股_新闻

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策略通过比特币购买重新收购1.76亿美元的STRC优先股

2026-09-09 22:10:43

Strategy暂停比特币增持，转而回购1.763亿美元优先股

作为全球最大的企业级比特币持有者，Strategy（原MicroStrategy）本周并未增加其比特币国库储备。相反，根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的 filings 文件显示，该公司动用部分资本回购了价值1.763亿美元的STRC优先股。

与此同时，Strategy宣布将其数字信贷证券（Digital Credit Securities）回购计划规模扩大至20亿美元。这一调整表明，尽管比特币购买活动暂时停顿，公司仍持续重视资本管理。

关键要点

根据SEC表格8-K披露，在8月31日至9月7日期间，Strategy回购了180万股STRC优先股，总金额为1.763亿美元。

同期，Strategy报告称没有新增比特币购买；其国库中仍持有845,050枚比特币，总成本为636亿美元，平均每枚比特币的获取成本为75,412美元。

公司将数字信贷证券回购计划翻倍至20亿美元。

由于STRC的交易价格低于其100美元的票面价值，这可能影响Strategy通过出售STRC筹集资金的能力，进而可能对股息支付压力产生影响。

尽管Strategy暂停了购买，但其他企业国库——如Strive和Capital B——则宣布了大规模的比特币收购行动。

Strategy暂停BTC购买并转向STRC回购

周二发布的SEC文件披露，Strategy选择回购其STRC优先股，而非进行新的比特币现货购买。公司表示，在8月31日至9月7日期间，以总计1.763亿美元的价格买回了180万股STRC股票。

目前，Strategy的比特币国库总量为845,050枚BTC， acquisition成本为636亿美元，平均买入价格为每枚75,412美元。新比特币购买的缺失标志着此前报道中所述活动的转变：此前曾报道Strategy自6月中旬以来的首次比特币收购，包括一笔3.7亿美元的购买交易。

对于关注企业比特币策略的投资者而言，这种“暂停购买并进行回购”的动态至关重要，因为它反映了管理层如何在三个相互竞争的需求之间取得平衡：维持比特币敞口、支持股息义务以及管理流动性。当收购放缓时，焦点往往转移到公司如何资助分配，以及是否能够通过优先股结构继续为其国库融资。

为何STRC的折价可能收紧融资渠道

除了回购细节外，市场价格也为Strategy的资本策略提供了额外背景。报告显示，周二盘前交易中，STRC优先股交易价格约为97.70美元，比其预期的100美元票面价值低约2.3%。相比之下，据Yahoo Finance数据，Strategy在纳斯达克上市的MSTR普通股跌幅超过3%。

STRC是Strategy用于筹集最终支持其比特币积累资金的主要工具之一。由于优先股交易价格低于票面价值，其每股产生的资本可能少于若股份以等于或高于票面价值交易时的情况。这种定价动态可能会限制公司通过发行STRC增加流动性的能力，并可能增加通过其他方式维持甚至提高股息率的压力。

Strategy此前制定了一项资本框架，旨在保留比特币敞口的同时，允许通过出售比特币来资助股息。2023年6月29日的报道指出，Strategy推出了这一“资本框架”，并将其STRC优先股的年度股息率提高至12%。当前的回购活动与报告的折价现象相结合，凸显了在资助股息与维持比特币国库之间的平衡举措。

数字信贷证券回购计划扩大至20亿美元

除STRC外，Strategy还更新了其资本回报策略。公司表示，已将数字信贷证券回购计划的规模扩大一倍至20亿美元。

虽然比特币购买和优先股回购通常是Strategy的头版新闻，但对其他证券的计划性回购会影响可用于收购的现金数量、债务或信用敞口的管理方式，以及公司应对市场条件的速度。对于股东而言，这些回购计划通常被视为更广泛方法的一部分：保持资本灵活性，以便在比特币购买机会与融资及股息需求相吻合时采取行动。

其他企业国库持续增持BTC

在新比特币购买暂停的同时，其他公共企业买家仍在继续积累。这种对比凸显了企业比特币领域的一个关键特征：即使主要参与者之一放慢脚步，整个行业可能仍处于活跃状态。

据首席执行官Matt Cole透露，被描述为第五大企业比特币国库的Strive以1.09亿美元的价格收购了1,375枚BTC。此次收购使Strive的总持仓量达到24,531枚BTC，平均成本为每枚79,281美元。Cole周一通过X平台分享了这一信息。

在法国上市的比特币国库Capital B也透露了一笔新收购。据报道，Capital B于周一购买了价值2500万美元的比特币，这是其近一年来最大的一笔收购，提升了其持仓量，并帮助其在公开交易的比特币持有者中超越H100 Group。

对于交易者和长期持有者来说，这些并行举动对情绪以及衡量企业需求的集中度具有重要意义。如果Strategy暂时退后一步，投资者可能会从竞争对手那里寻找确认信号，以证明机构风格的比特币购买在整个类别中仍然稳定。

后续关注重点

接下来值得关注的是，Strategy是否会在此轮以回购为重点的一周后恢复BTC收购，以及STRC相对于票面价值的折价行为将如何影响未来的融资能力和股息决策——特别是如果市场价格使得STRC发行的效率降低的话。

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