德国加密资产税法终结免税持有规则_新闻

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德国加密资产税法终结免税持有规则

2026-09-09 21:52:12

德国草案拟将加密货币利润按25%统一税率征税，终结长期持有免税特权

德国联邦财政部起草了一项法案，计划对加密货币收益征收25%的固定税率，从而终结德国长期以来对长期持有的加密资产免征个人所得税的政策。该规则仅适用于2027年1月1日之后购买的资产，并将于2028年起由交易所自动代扣代缴。

目前，该法案仍处于草案阶段，尚未获得联邦议院或联邦参议院的批准。

政策核心要点与时间表

有效税率：26.375%（含5.5%团结附加税）
2027年1月：针对新购资产的固定税率开始实施
2028年：交易所开始源头代扣税款
年度免税额度：从600欧元提高至1,000欧元

监管风向的转变：从“友好”到“规范”

多年来，德国凭借完善的制度框架被誉为全球对数字资产最友好的国家之一。早在欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）出台之前，德国联邦金融监管局（BaFin）就将加密货币归类为金融工具，并为机构托管商建立了许可框架。德意志银行、DZ银行等大型金融机构已进入零售加密货币交易和托管领域，各地的储蓄银行（Sparkassen）也准备为普通储户提供钱包托管服务。此外，德国法律允许管理着数万亿养老金和企业资本的机构特殊基金（Spezialfonds）将投资组合的20%配置于加密货币。

此前，“持有一年后免税”的规则是吸引个人投资者的关键因素，也是德国持有加密货币最显著的优惠之一。然而，新草案取消了对未来购买行为的这一特定优惠，尽管机构通道依然开放。这意味着散户投资者的耐心不再能换取税收豁免，而企业级的准入机制保持不变。

单一税率如何重塑税负结构

在现行规则下，税务结果几乎完全取决于持有时间。持有超过一年则收益免税；若在此期限内出售，利润需按卖方的个人所得税率纳税，最高边际税率可达45%加上团结附加税。新结构消除了这种差异，对所有投资者设定统一税率。

这25%的固定税率加上5.5%的团结附加税后，实际有效税率为26.375%。对于原本面临45%高边际税率的日内交易者而言，税负上限大幅降低；而对于原本享受零税负的长期持有者来说，税负底线从零上升至收益的大约四分之一。

对比项	2026年底前（现行规则）	2027年起（新草案）
持有超过1年	完全免税	固定税率25%（有效税率26.375%）
短期持有	个人税率最高45%+附加税	相同固定税率25%（有效税率26.375%）
年度免税额度	600欧元	1,000欧元
法律分类	私人销售交易（所得税法第23条）	资本收入（资本收益税 Abgeltungsteuer）
质押与借贷收益	适用个人所得税率	适用固定资本利得税

12月31日的购买日期成为分水岭

草案在日历上划定了明确界限。截至2026年12月31日（含）前获得的资产保留其原有地位，即“持有一年后免税”的豁免权继续有效。固定税率仅适用于2027年1月1日及之后购买的资产。

这项“祖父条款”使得单一的购买日期成为决定资产适用何种税制的关键因素。即使是两只相同的比特币持仓，如果在2026年12月或2027年1月买入，将面临完全不同的税务处理。这也给长期持有者在截止日期临近时提供了权衡新购时机的具体理由。

此外，并非所有代币都涵盖在内：

受固定税率覆盖：比特币、以太坊及主要山寨币头寸
预计排除在外：NFT、某些稳定币、证券型代币、现实世界资产代币（RWA）

成本基础缺失可能导致全额征税的风险

第二阶段的变化将直接影响普通用户。从2028年起，国内交易所和托管平台将被法律要求自动代扣税款，在客户看到资金前直接扣除。这将把文书负担转移到移动资产的个人身上。

任何在不同平台之间转移资产的人，都必须提供有效的获取日期和原始购买价格。如果遗漏这一步，后果严重：如果没有成本基础数据，25%的固定税率将应用于整个交易金额，而非仅针对利润。对于那些多年前买入但无法证明购买成本的投资者，他们可能会被就全部金额征税，仿佛全部收益都是利润。对于记录分散在已消失交易所的老用户来说，这一条款需要仔细阅读。

为何加密货币税比财富税走得更隐蔽

草案发布的时机与其内容同样重要。9月2日，联邦内阁批准了单独的2027年所得税改革法案，但该文件完全未包含加密货币的改革内容。相反，加密货币税被置于克林格尔（Klingbeil）更广泛的打击逃税和未申报收入行动计划中，预计总收入约为10亿欧元，其中加密货币部分占比较小。

通过将其单独列为草案，并在联邦机构间进行早期协调，财政部使其免受反对党正在激烈争论的预算包的影响。财富税遭到了亲商业和右翼派系的强烈反对，若将加密货币税纳入同一斗争，将为这些团体提供第二个攻击目标。此举背后有财政动机：财政部预计该措施将在2028年带来约1.6亿欧元的收入，随着自动化收集的成熟，到2031年每年将达到约3.5亿欧元。

立法进程中的不确定性

这一切尚未定局。草案已分发给其他联邦机构征求意见，仍需经过委员会听证、联邦议院通过以及联邦参议院批准才能成为法律。

加密货币倡导团体已经明确表示反对，而在近期选举中势头上升的德国选择党（AfD）也定位为该措施的主要阻力，将其作为抵抗政府整体税收议程的一部分。从现在到2027年的议会日历为费率、截止日期的调整或例外条款的变动留下了充足空间，任何一项杠杆都可能成为谈判的筹码。

德国并非唯一在2027年重新绘制加密货币规则的主要市场。英国早已为其制定了2027年的加密货币规则手册，柏林的版本将在与英国的标准对比中接受评判。

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