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SEC提案允许使用区块链证券账本

2026-09-11 06:35:57
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美国证券交易委员会提议允许区块链作为证券所有权的官方记录

美国证券交易委员会(SEC)提出了一项新规,允许将区块链用作证券所有权的官方记录。这一变更是转让代理规则整体更新的一部分,目前仅为提案,尚未成为最终法律。

2026年9月4日,SEC在《联邦公报》上发布了题为“转让代理规则”的拟议规则(Release No. 34-106246,File No. S7-2026-30)。转让代理是指负责追踪公司股票和债券所有权归属的公司。



SEC区块链证券账本提案的核心变化

目前,转让代理在传统数据库中保存所有权记录。该提案允许其将这些记录保存在区块链上。简而言之,区块链可以成为所有者名单的官方主列表。

关键文件被称为“主要证券持有人文件”。提案的第III.B.2节指出,更新后的定义将允许转让代理使用区块链或其他分布式账本作为该主要文件,或其一部分。重要的是,该提案并未强制要求任何人使用该技术。

此举意义重大,因为SEC描述的是潜在的变化,而非既定事实。规则中使用了“将允许”(would allow)的措辞。该提案尚未被采纳、投票通过或生效。

此次提案属于更广泛的规则清理工作的一部分。该发布稿提议修订TA-1和TA-2表格,新增第17ad-30和17ad-31条规则,并废除旧的17ad-4条规则。这是为了对监管注册转让代理的规则进行更广泛的现代化改造。



官方区块链证券账本的意义

所谓“官方证券账本”,即被认可的所有权记录。如果区块链承担这一角色,链本身将成为确定资产归属的事实来源,而非单独的电子表格。

承认账本地位与其他问题不同。该提案仅涉及记录保存问题,并不解决关于代币发行方式、交易机制、托管责任或交易结算等其他独立议题。

提案还设定了条件:转让代理必须始终对主要证券持有人文件保持独家控制权,并必须符合拟议的第17ad-7(f)条关于电子记录保存系统的标准。

该提案并不支持任何特定的区块链或代币,而是保持技术中立。类似的主题也出现在其他关于SEC可能允许公共区块链持有官方股东记录的提案报道中。



行业早期反应与澄清

业界人士已通过新闻报道提供了早期反应。据加密新闻网站crypto.news报道,Centrifuge首席法务官Eli Cohen表示,允许区块链本身作为主要证券持有人文件,可能会减少核对分离所有权记录的需求。

Fairmint首席执行官Joris Delanoue则提出了谨慎观点。他指出,基于区块链的证券仍需合规控制,包括身份验证、投资者资格检查以及转让限制。

部分媒体报道超出了官方文本的范围。据未经证实的消息称,该提案将消除所有代币化证券的重复链下股东记录。然而,官方文件仅在特定条件下允许将区块链作为主要文件或组成部分,因此需审慎对待此类广泛说法。



待确认的提案细节

最明确的时间节点是评论截止日期。官方通知规定,公众评论的截止日为2026年11月3日。该通知仍为提案,而非最终采纳的规则。

公开评论截止日期:2026年11月3日

此外,提案还将增加新的披露义务。拟议的TA-2表格问题4(e)将要求转让代理报告在报告期内使用分布式账本技术维护主要文件的证券发行数量。

另一项报告变更关注年度总计。拟议的TA-2表格问题6(b)将要求每年12月31日报送按代币化模式分类的服务发行数量。

SEC正在积极征求对这些细节的意见。在第50项意见征询中,SEC询问是否应对将区块链或分布式账本用作主要文件或其中一部分设置特定要求或条件。

读者应密切关注后续进展。该提案必须经过评论期后,SEC才能决定是否采纳、修改或放弃。此类监管转变往往伴随其他政策动向,例如印度金融情报单位(FIU)寻求下架15家加密货币提供商的案例。

对于普通加密货币持有者而言,实际影响很简单:目前一切未变,且此规则仅针对受监管证券的所有权记录,不涉及今日购买或出售加密货币代币的行为。

免责声明:本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决策前,请务必进行独立研究。

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