加拿大OSFI根据2027年新规赋予代币化存款类银行地位_新闻

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加拿大OSFI根据2027年新规赋予代币化存款类银行地位

2026-09-12 01:31:07

加拿大金融监管机构OSFI确立2027年加密资产敞口资本与流动性指南

加拿大银行监管机构——金融机构监管办公室（OSFI）已正式确定其2027年针对加密资产敞口的资本和流动性指南，为该国的银行业引入了基于区块链存款的清晰框架。

明确代币化存款的法律地位

根据新框架，只要核心权利和风险保持不变，符合条件的代币化存款将保留与传统银行存款相同的法律和处理待遇。这意味着加拿大银行可以在分布式账本技术（DLT）上记录现有的存款债权，而无需创建单独的监管类别。

OSFI确认，如果代币化存款保持与传统存款同等的法律结构、赎回条款以及对持有者的保护，它们在法律上并不区别于传统存款。这种方法反映了监管机构在评估新的结算基础设施时采取的技术中立立场。

OSFI的框架指出，代币化的传统资产必须与其标准等价物拥有相同的权利，确保在任何破产情况下都能获得现金流和索赔权。

该指南于9月10日发布，直接与国际银行业监督委员会（Basel Committee on Banking Supervision）制定的全球标准保持一致。根据这些标准，符合条件的代币化银行债权（包括存款）在信用风险和市场风险与传统资产相似的情况下，被归类为第1a组。

这一区分将代币化存款与稳定币区分开来，因为存款仍然代表对发行银行的直接债权，并反映该机构的资产负债表和信用状况。相比之下，稳定币通常由外部储备资产支持，可能会受到不同的监管待遇。OSFI规则的重点在于产品的经济实质，而非特定的区块链基础设施。

流动性、赎回及风险控制措施依然有效

代币化存款要获得类似银行的监管待遇，必须严格遵守法律可执行性，并以法币面值进行赎回。代币化存款的价值必须反映发行银行的信用状况和财务状况。

然而，银行不得自动将其代币化负债分类为零售存款以计算流动性指标。当出现新的风险因素（如钱包提供商、区块链基础设施或异常的赎回行为）可能增加运营或流动性风险时，OSFI保留实施更严格监管处理的权力。

资产类型	法律债权	赎回方式	风险处理
代币化存款	对银行的直接债权	按法币面值	与传统存款相同（第1a组）
稳定币	对储备资产的债权	取决于储备情况	可能不同；适用单独的审慎规则

2027年的更新引入了进一步的变化，包括承认符合条件的跨交易所对冲工具适用于第2a类加密资产，并从第2类敞口限额计算中移除部分客户清算衍生品。

OSFI解释称，这些修正案使资本要求更紧密地与金融机构实际承担的风险相匹配。该框架在确保具有强制执行力的法律权利、稳健的赎回流程以及充分的流动性监督的同时，保持了技术无关的基础。

更广泛的影响与持续监督

加拿大还参与了关于代币化金融的国际研究，并于今年加入了国际清算银行（BIS）的“阿戈拉项目”（Project Agorá），旨在探索使用代币化商业银行存款和央行货币来改善批发跨境支付。

尽管指导范围扩大，但OSFI澄清，仅凭审慎规则并不能决定特定代币化产品的发行是否符合《银行法》的规定。此外，存款保险资格继续受现有加拿大立法的管辖，并非所有代币化资产都符合资格。

当代币化存款的法律权利及相关金融风险与传统存款保持一致时，它们可以被归类为类似银行的资产。

最终形成的是一种经过精心定义的方法：虽然代币化存款可以现代化支付基础设施，但其在审慎监管中的处理方式取决于严格的法律、风险和赎回要求。

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