为何旨在做空XRP的ETF被推迟了19次？_新闻

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为何旨在做空XRP的ETF被推迟了19次？

2026-09-14 15:01:12

Teucrium第19次推迟XRP空头ETF生效日期，与多头产品形成鲜明对比

Teucrium公司再次推迟了其旨在从XRP价格下跌中获利的交易所交易基金（ETF）的生效日期，这是该产品的第19次延期。此举在美国市场创造了一种不寻常的反差：目前市场上已有杠杆做多的XRP相关产品在交易。

最新文件显示，Teucrium 2倍每日反向XRP ETF（即做空ETF）的生效日期已调整为2026年10月11日。该产品旨在提供约为XRP每日表现反向两倍的回报。这意味着，如果XRP下跌1%，在扣除费用和其他跟踪效应之前，理论上该ETF每日将获得约2%的收益。

然而，投资者不应将10月11日视为确定的上市交易日。该文件仅涉及注册声明何时生效，而拟议的公开发行预计仅在“切实可行的情况下尽快”进行。

为何XRP空头ETF屡次延期？

这是一个显而易见的问题，但相关 filings（文件）并未给出明确答案。美国证券交易委员会（SEC）的记录显示，Teucrium反复使用Form 485BXT表格来指定新的生效日期。例如，7月份的一份文件指出，其“唯一目的”就是推迟生效，当时将日期延至8月16日。类似的延期情况贯穿整个2026年。

据报道，自2025年4月以来，此次延期使累计次数达到19次。关键在于，这些延期通知中没有任何内容表明SEC拒绝了该ETF或命令Teucrium进行延期，也未提及流动性、监管担忧或投资者需求不足作为理由。因此，除非Teucrium提供更多信息，否则关于该ETF为何尚未推出的解释只能停留在猜测阶段。

做多XRP基金已在交易

更令人费解的是交易另一侧的情况。Teucrium的2倍每日杠杆做多XRP ETF（代码：XXRP）已经在运营。其招募说明书称，该基金寻求实现XRP每日价格表现的两倍收益。

截至9月11日，该产品仍在积极交易中，收盘价报30.96美元，成交量接近79.6万股。其投资组合包含大量的XRP期货敞口。

Teucrium似乎也没有悄悄取消做空产品的计划。一份签署于8月4日的投资咨询协议列出了2倍每日杠杆做多XRP ETF和2倍每日反向XRP ETF，两者的咨询费率均为1.89%。

这导致了一种奇特的局面：看涨的杠杆产品已经存在，而其看跌 counterpart（对应产品）却不断向日历深处推移。

XRP ETF需求增添了另一重变数

在XRP日益成为美国投资产品中重要组成部分的背景下，此次延期显得尤为突出。尽管XRP价格本身在1.30美元区间挣扎，但美国现货XRP ETF近期仍记录了持续的资金流入。数据显示，9月1日录得1438万美元的净流入，延续了连续11个交易日的流入势头；而在另一次避险情绪升温的交易时段中，XRP基金的表现优于比特币、以太坊和Solana ETF。

机构所有权也在增长，高盛（Goldman Sachs）、Jane Street和千禧年管理（Millennium Management）等主要披露的XRP ETF持有者名单中出现了它们的身影。

产品	敞口类型	状态
美国现货XRP ETF	直接现货XRP敞口	交易中——目前有六只产品上市，包括Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale、21Shares、Canary和REX-Osprey。
Teucrium XXRP	通过衍生品实现2倍每日杠杆做多XRP敞口	交易中——目标是实现XRP每日回报的两倍。
ProShares UXRP	2倍每日杠杆做多XRP敞口	交易中——追踪彭博XRP指数每日表现的两倍。
Volatility Shares XRPT	2倍每日杠杆做多XRP敞口	交易中——基于期货的杠杆化XRP策略。
Teucrium 2倍每日反向XRP ETF	-2倍每日XRP敞口（做空）	未上市——其注册生效日期已被多次推迟。SEC文件明确为该基金指定了新的生效日期。

因此，下一个值得关注的日期是10月11日。但在经历了19次延期后，更重要的问题不仅仅是该基金何时能够生效，而是Teucrium最终是否会让投资者交易XRP的另一面（即做空方向）。

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