更智能的Web目标信号显示优先股计划有90%的上行空间_新闻

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更智能的Web目标信号显示优先股计划有90%的上行空间

2026-09-14 20:30:00

Smarter Web获0.73英镑目标价，暗示较周一交易水平有约90%上涨空间

TD Cowen维持对Smarter Web的“买入”评级，同时指出该公司正在探索更广泛的融资渠道。随着分析师将目标价从0.64英镑上调至0.73英镑，市场对该股的乐观情绪有所升温。

拟议MORE发行旨在拓宽资金来源

Smarter Web于9月11日公布了其拟议的永续优先股计划，并预留了“MORE”这一代码。此次发行旨在筹集1500万至2500万英镑的资金，但前提是获得必要的监管批准以及满足最低募集资金要求（即至少1000万英镑）。

根据披露，这些拟议证券将按周支付累积浮动利率股息，并享有清算优先权。持有者将不享有普通股东大会的投票权，而公司则保留赎回权。为了批准新股份类别所需的变更，Smarter Web已定于9月28日召开股东会议。此外，该发行还需获得英国金融行为监管局（FCA）批准的招股说明书，并满足其他上市条件。

若交易完成，MORE将在伦敦证券交易所主板市场交易。TD Cowen认为，该提议是公司在secured borrowing（担保借款）和可转换工具之外，另一种可行的融资选择。需要注意的是，优先股息和清算优先权意味着其索赔顺序排在普通股股东之前，但这些条款并不保证回报，也无法保护投资者免受损失。

比特币持仓表现重塑估值逻辑

分析师在报告中指出，截至9月2日，Smarter Web年初至今的BTC收益率约为11.5%。这一数据受到7月23日偿还TOBAM支持的可转换融资的影响，当时产生了约420个基点的拖累效应。为结算该工具，公司出售了约178枚比特币。

此次还款消除了与该融资相关的超过770万股普通股的潜在发行压力。TD Cowen最新的目标价部分逆转了此前7月份从1英镑下调至0.64英镑的走势。当时，银行因调整比特币预测和 treasury（国库/资产管理）假设而进行了修正。

目前，TD Cowen对其12月比特币的基础情景预测接近10万美元，上行情景设定为17.5万美元，下行情景则为2.5万美元。

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