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Balancer 计划缩减规模,因 V3 收入未能弥补 V2 损失

2026-09-15 17:55:27
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Balancer 拟终止“逐步清算”策略:V3 收入未能取代 V2,$900 万国库资产将返还持有者

由于 V3 协议的收入未能成功取代 V2 协议,且 2025 年遭受黑客攻击后重组努力未达预期,Balancer 计划放弃其原有的逐步清算(Wind-down)策略。该新方案旨在向 BAL 代币持有者分配价值超过 900 万美元的国库资产。此前,因重组工作未能有效提升收入,Balanc er 曾考虑过体面地关闭项目。

收入下滑与重组困境

尽管 Balancer Labs 于去年 3 月关闭后,协议通过削减成本并推出新产品进行了一系列调整,但收入结构依然严重依赖旧的 V2 资金池。新推出的 V3 资金池产生的收入不足以填补这一缺口。Balancer CEO Marcus Hardt 对此评论道:“我们履行了对 BAL 代币持有者的承诺,推出了公告中的产品,但遗憾的是,我们未能创造出预期的收入。”

收入锐减可能危及运营

Hardt 提出的关闭项目计划已于周一发布在 Balancer 的治理论坛中。根据国库数据显示,目前 Balancer 的国库资金超过 900 万美元。该提案的核心内容是将这些资金按比例分配给 BAL 代币持有者。

自 2025 年 11 月 Balancer V2 平台遭遇漏洞利用事件以来,公司收入持续下滑。DeFiLlama 的数据显示,月收入从 10 月的 113 万美元骤降至 11 月的 37.1 万美元。进入 2026 年后,收入进一步下跌,至 8 月仅为 56,781 美元。

清算计划聚焦国库保全

该计划要求从下个月起停止业务发展,为流动性提供者留出直至 10 月 30 日的资金提取时间。不可暂停的资金池将继续运行,但协议费用将降至 0%。自 11 月 1 日起,项目将仅保留资金提取基础设施。同时,Balancer DAO 也将随之关闭。不过,在过渡期间,一个精简的团队将负责处理相关流程。

据估算,此次关停计划将使 Balancer 承担高达 40 万美元的成本。Hardt 指出,如果推迟关停,只会继续消耗国库资源而毫无成效。

需由 BAL 持有者做出治理决策

根据时间表,第一笔拨款预计将于 2027 年 5 月执行。届时,持有者需销毁其代币以换取相应份额的资金。第二笔拨款将用于处理清算过程中的剩余资金,以及第一笔拨款后仍未领取的资金。第三笔拨款将在六个月后进行。

BAL 代币持有者的投票决定将通过快照投票机制进行,时间为 9 月 25 日至 29 日。如果投票未能通过该提案,Balancer 将继续维持当前的运营结构。

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