灰度将4种数字资产策略引入顾问领域_新闻

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灰度将4种数字资产策略引入顾问领域

2026-09-15 20:05:00

Grayscale 推出加密货币投资组合框架，助力财富顾问整合数字资产

Grayscale 致力于将加密货币投资从单一产品转变为即插即用的投资组合解决方案。9月14日，该资产管理公司推出了四款专为金融顾问设计的模型，这些模型由多种涵盖加密货币风险的交易所交易产品（ETP）构建而成。该方案基于市值加权、季度再平衡以及40%的资产上限设定，旨在提供一个无需将投资决策权转移给 Grayscale 的配置框架。这一举措既促进了加密货币在财富管理中的整合，又保留了顾问为客户做出最终选择的自主权。

核心要点

Grayscale 推出四款面向金融顾问的加密货币投资组合。
四种不同的策略实现了对数字资产敞口的多元化配置。
顾问保留对客户所获建议配置的最终决策权。
尽管组合构建简化，但 ETP 产品的费用和风险特征保持不变。
Grayscale 旨在降低加密货币融入传统财富管理实践的门槛。

四大投资策略详解

新推出的产品线包括“数字资产核心增强”、“数字资产领导者”、“数字资产下一代”和“数字资产基础设施”。这四种模型均遵循市值加权原则，实行季度再平衡，并设定了单资产不超过40%的上限。

Grayscale 全球分销主管 Laurie Katz 表示，越来越多的顾问寻求将加密货币整合到客户投资组合中，“而无需逐个资产地构建和管理配置”。因此，Grayscale 的目标是提供预设的配置结构，而非让每位专业人士分别组装不同的敞口头寸。

这四种策略针对不同的市场细分：

数字资产核心增强 (Digital Assets Core Plus)：以比特币和以太坊为核心配置，辅以索拉纳（Solana）和链link（Chainlink）等精选资产。
数字资产领导者 (Digital Assets Leaders)：聚焦于通过 Grayscale 单资产 ETP 可获得的五大最大合格加密货币。其成分可能随市值变化而调整。
数字资产下一代 (Digital Assets Next Gen)：最多包含十种成熟或新兴资产，显著特征是排除比特币。
数字资产基础设施 (Digital Assets Infrastructure)：专注于支持智能合约和代币化等协议的底层技术。

这种多元化配置源于今年1月对36种潜在纳入未来 Grayscale 产品的代币进行的评估。具体而言，这四种模型根据所寻求的敞口类型进行区分：

数字资产核心增强：围绕比特币和以太坊的配置，补充索拉纳和链link等精选资产。
数字资产领导者：通过 Grayscale 的单资产 ETP 获取前五大合格加密货币的敞口。
数字资产下一代：最多十种成熟或新兴资产， notably 排除比特币。
数字资产基础设施：专注于支持智能合约和代币化的协议策略。

金融顾问保留最终决策权

此次发布并未使 Grayscale 成为直接使用这些配置管理账户的直接管理人。Grayscale Advisors LLC 向金融平台提供这些模型，平台随后将其提供给顾问使用。这些投资组合仅构成建议性配置。专业人士对其使用负有责任，必须确定某项策略是否确实适合其客户。

这种角色分离也涉及交易执行、配置实施和报告环节。Grayscale Advisors 不向模型接收者或其客户收取直接咨询费。其目标是为专业人士提供组合构建框架，而不将个别投资决策转移给 Grayscale。这种架构使加密货币敞口更接近顾问使用的配置工具，同时保持其在投资选择和监控方面的责任。

ETP 保留其成本与风险特征

简化配置并不意味着移除所用产品的特定属性。客户持有的是 ETP 份额，而非直接持有底层加密货币。该结构可能涉及发起人费用、交易成本、跟踪误差、托管限制以及市场交易时间限制。部分集成到模型中的 ETP 可能由 Grayscale 关联公司赞助，后者会收取发起人费用及部分质押相关费用。

联邦警告还重申了比特币和以太坊的高度投机性质。2024年9月9日发布的一份公告特别指出，相关的现货比特币和以太坊产品是在交易所交易的商品信托，而非根据1940年《投资公司法》注册的投资公司。份额价值也可能与所持资产价值出现偏差。

此次发布为标准化金融顾问对加密货币的敞口开辟了新路径，同时未消除与资产及工具相关的风险。Grayscale 曾计算过，如果婴儿潮一代和沉默世代持有的11万亿美元中仅有2%转移到加密货币领域，也将代表约2.2万亿美元的资金流动。这一数字明确仅为情景假设，而非预测。

Grayscale 的四款模型现在为专业人士提供了一个框架，以支持这一需求的可能增长，但其采用始终取决于顾问的决策以及这些投资与其客户-profile 的适宜性。

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