Aave 提议使用 Anchorage Custody 提供比特币支持的机构贷款_新闻

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Aave 提议使用 Anchorage Custody 提供比特币支持的机构贷款

2026-09-16 22:01:06

Aave V4 隔离中心辐射模式提案：托管抵押品借贷新范式

2026年9月14日，Aave Labs在Aave治理论坛发布了题为“托管抵押品借贷：Aave V4 隔离中心与辐射模式”的ARFC（Aave改进建议）。该提案的初始焦点是安奇拉格（Anchorage）持有的比特币。根据提案内容，机构用户可以使用这些比特币作为抵押品借入稳定币，而无需将底层抵押品存入链上的Aave市场。抵押品将继续保留在机构层面的离线托管中，同时通过一个独立的代币来代表每位借款人在Aave隔离借贷头寸中的托管余额。

由安奇拉格托管的比特币支撑Aave V4隔离市场

拟议的市场旨在服务于机构用户以机构托管的抵押品为担保进行稳定币借贷。据CoinDesk报道，该方案将利用Aave V4的中心辐射结构建立一种隔离借贷安排，独立于Aave现有的无许可市场之外。

根据治理提案，比特币抵押品将保持在链下状态，不由Aave、Chainlink或CustodySync持有。底层抵押品将保留在安奇拉格手中，而不是供应给公开的链上资金池，而借贷头寸将通过隔离的Aave V4市场进行表征和结算。据CoinDesk报道，该提案仍需经过Aave DAO治理委员会的批准。

CustodySync通过不可转让的CoCT镜像余额

CustodySync将提供链下托管记录与隔离Aave V4借贷市场之间的连接。该系统基于Chainlink基础设施开发，通过不可转让的托管抵押品代币（CoCT）来表征每位借款人的托管余额。

具体运作机制如下：安奇拉格持有比特币；Aave V4托管稳定币借贷头寸；而CustodySync则随着相关托管余额的变化更新CoCT。当余额发生变化时，CoCT将被铸造或销毁。这一过程不会将底层比特币移入协议内部，而是赋予Aave头寸一个链上的抵押品表征，同时资产本身仍处于Aave、Chainlink和CustodySync的托管范围之外。

由于该代币对应特定借款人的托管余额，因此设计为非可转让状态，而非作为可转让资产独立流通。

安奇拉格执行抵押品清算销售

清算流程也将不同于许多加密借贷系统中使用的公开链上拍卖模式。如果某个头寸需要被清算，安奇拉格将对底层抵押品进行过场外交易（OTC）出售，所得资金用于结算相关的链上Aave头寸。

这种托管安排涵盖了底层抵押品及销售流程，由托管方直接进行比特币出售，而非由链上清算人员在公开拍卖中获取抵押品。随后，所得款项将定向用于偿还Aave贷款。

安奇拉格现有的Atlas文档描述了一项针对机构加密担保交易的抵押品管理服务，其中包括隔离托管、自动贷款价值比率（LTV）监控、追加保证金通知以及清算协调等功能。这些既定能力与Aave提案中概述的操作角色高度一致，特别是托管、监控和清算组件。

该ARFC接下来的关键考验在于治理环节。如果获得批准，该提案将在Aave V4中确立一种新模式：在整个抵押品生命周期内（包括场外清算），比特币始终保留在安奇拉格处，同时由不可转让的链上表征来支持隔离的稳定币借贷头寸。

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