英国加密货币监管新规：稳定币支付豁免与借贷限制_新闻

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英国加密货币监管新规：稳定币支付豁免与借贷限制

2026-09-17 03:33:19

英国最新加密货币监管提案：稳定币支付与借贷业务将采取差异化监管路径

英国最新拟议的加密货币监管规则将采取一种“分而治之”的方法：部分稳定币支付活动可能免于经销商许可要求，而加密货币借贷业务仍将受到严格的监管审查。对于普通加密货币持有者而言，这一区分至关重要，因为它表明在英国法律框架下，并非所有数字资产活动都将受到同等对待。

拟议的稳定币支付豁免范围解析

所谓“经销商许可”，简而言之，是一种允许企业在人们买卖金融资产时充当中介机构的牌照。根据拟议的框架，部分稳定币支付活动可能从该许可要求中剥离出来，这意味着促进这些支付的企业无需像全面加密经销商那样获得同等水平的授权。

需要注意的是，“部分”（some）一词在此处起到了关键作用。据报道，这项豁免是有限的，而非普遍的。并非所有的稳定币交易都符合资格，且目前可用细节尚未明确界定哪些支付类型属于豁免范围内或范围外。

稳定币是一种旨在保持价值稳定的加密货币，通常与政府法定货币（如美元）挂钩。由于其价格不像比特币那样剧烈波动，稳定币日益被用于支付场景。探索稳定币支付基础设施的项目正在增长，若针对支付功能设立监管豁免，可能会使英国企业在此领域运营时，无需申请完整的经销商执照即可更加便捷地开展业务。

为何加密货币借贷仍属独立监管议题

支付豁免并不延伸至借贷业务。据报告，拟议的规则将加密货币借贷牢牢置于监管监督范围内。这意味着提供加密货币借贷产品的企业——即用户存入数字资产以换取收益，或以持仓作为抵押进行借款的平台——仍需获得适当的许可。

这种区分的逻辑十分直白：支付仅是资金的转移，而借贷涉及风险敞口。如果平台倒闭，用户的资产可能会被锁定、损失或因管理不善而受损。鉴于消费者保护问题更为突出，监管机构倾向于将借贷视为一个更敏感、独立的类别。这与拟议的加密货币税务规则类似，后者也试图在不同类型的加密活动之间划清界限，而非适用单一的全覆盖规则。

因此，这并非对加密服务的广泛去监管化，而是基于报告框架的一种针对性政策选择，明确区分了“支付功能”与“金融产品功能”的不同属性。

英国加密货币新规对企业与用户的潜在影响

对企业而言：首要的实际问题是特定的稳定币支付活动是否符合豁免资格。在完整的资格标准公布之前，运营商不应假设自身已涵盖在豁免范围内。最稳妥的做法是将豁免状态视为待定，并继续为合规性做好规划。

对用户而言：关键要点在于，不应假设借贷产品会获得同样的宽松待遇。如果您使用的平台提供稳定币存款利息，或允许您以加密货币持仓进行借款，该平台在英国很可能仍需获得监管授权。这通常是一个有利于消费者保护的举措，尽管短期内可能会减少英国居民可用的此类产品数量。

这一更广泛的模式符合其他司法管辖区的趋势，即监管机构试图将支付渠道与投资产品分离开来，而不是直接禁止加密货币。最终英国规则在多大程度上遵循报道 outlined 的框架，仍有待完整细节公布后确认。

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