随着挖矿竞争加剧，Grayscale Zcash ETF 宣布实施1股拆3股的股份拆分_新闻

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随着挖矿竞争加剧，Grayscale Zcash ETF 宣布实施1股拆3股的股份拆分

2026-09-19 18:36:15

Grayscale 现金包 ETF 宣布 3 拆 1 分红方案，挖矿竞争加剧

Grayscale 计划于 9 月下旬对其 Zcash ETF（代码：ZCSH）实施 3 拆 1 的股份拆分。根据此方案，投资者每持有一股 ZCSH，将获得两股额外股份。

自该基金于 8 月 25 日推出以来，累计资金流入已超过 2.33 亿美元，交易量突破 110 亿美元。尽管 ZEC 价格的上涨吸引了更多矿工参与网络，但由于全网算力（Solrate）和难度的增加，单台挖矿设备的收益有所降低。在此背景下，Grayscale 的此次股份拆分恰逢投资需求与挖矿竞争共同重塑整个 Zcash 生态系统之际。

详细的拆分安排与影响

SEC 文件显示，截至 9 月 28 日收盘时持有 ZCSH 股份的股东，每持有一股将获得两股额外股份。Grayscale 将于 9 月 29 日美股收盘后派发这些额外股份，而调整后的交易将于 9 月 30 日开始。

此次拆分将使每位投资者的持股数量增加两倍，同时按比例降低每股价格。因此，拆分不会改变投资者持仓的总价值，也不会增加基金的基础净资产。然而，较低的股价可能会使寻求受监管 Zcash 敞口的投资者更容易参与投资。

强劲的资金流入与市场表现

自 8 月 25 日上市以来，投资者已向 ZCSH 投入超过 2.33 亿美元，其中包括数次大规模的单日资金流入。值得注意的是，9 月 8 日当天，该基金吸引了超过 1.12 亿美元的资金流入，占其累计流入量的近一半。

ZCSH 在周三也录得了 4660 万美元的净流入，显示出在加密货币市场波动中依然存在强劲的需求。此外，截至 9 月 17 日，该基金的净资产已达到 8.9 亿美元，累计交易量超过 110 亿美元。

Zcash 行情回暖引发挖矿竞争升级

Zcash 的原生代币 ZEC 在周五早盘交易中达到 1,521 美元，被观察者视为有效的历史新高。根据 Zcash Info 数据，网络算力从 8 月底的约 25 GSol/s 上升至近 32 GSol/s。

这一增长幅度接近 28%，表明随着 ZEC 市场价值的提升，挖矿参与度迅速扩张。此外，随着协议适应网络不断增长的计算能力，挖矿难度已升至约 2.91 亿。

然而，算力的扩张也加剧了竞争，因为矿工必须将可用的奖励分配给更多的设备。因此，即使 ZEC 价格和整体网络活动增加，单台设备的回报率也可能下降。据估算，尽管加密货币大幅升值，Bitmain Z15 Pro 的预估毛收入已低于 8 月底的水平。运营商在衡量实际挖矿盈利能力时，必须考虑电力、设备、冷却和维护等费用。

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