比特币：迈克尔·塞勒捍卫1.6万亿美元市值_新闻

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比特币：迈克尔·塞勒捍卫1.6万亿美元市值

2026-09-20 01:36:25

比特币重回8万美元，但争议未息

周五，比特币价格回升至80,000美元附近，但美国投资者杰森·卡拉卡尼斯（Jason Calacanis）并不认为这是一场真正的“回归”。他认为，在历经17年的发展后，比特币对大众市场的吸引力已大幅减弱。对此，Strategy公司（前MicroStrategy）执行主席迈克尔·塞勒（Michael Saylor）给出了一个有力的回应数据：约1.6万亿美元的市值。塞勒强调，比特币无需成为下一个通用的支付手段，其核心用途应在于长期的财富保值。

核心观点摘要

卡拉卡尼斯的观点：他认为比特币未能实现早期承诺的大众化应用普及。
塞勒的反驳：以约1.6万亿美元的总市值作为回应，强调其价值地位。
持仓情况：截至8月底最新宣布的购买后，Strategy持有845,050枚BTC。

比特币站稳8万美元，卡拉卡尼斯仍持怀疑态度

比特币价格的反弹重新引发了关于其定位的古老辩论。周五，当BTC触及80,000美元时，杰森·卡拉卡尼斯将这一走势与他视为过时的资产反弹进行了类比。尽管卡拉卡尼斯自比特币早期便一直关注该项目，但他目前认为，用户体验依然复杂，网络尚未成为支付或智能合约领域的标杆，公众的热情也已消退。

他的比喻颇为尖锐：比特币如今让他想起了Spotify时代的CD，或是Netflix对比下的DVD。卡拉卡尼斯主要抨击的是“大规模采用”的理念。在他看来，如果比特币真能为大众找到不可或缺的使用场景，那么17年的时间应该已经足够证明这一点。

然而，市场呈现出的故事更为宏大。比特币的估值仍维持在1.6万亿美元左右，并持续被上市公司增持。Strategy是最具代表性的案例。8月底，迈克尔·塞勒的公司斥资3.697亿美元购入额外的4,603枚BTC，使其总储备量达到845,050枚。

因此，塞勒今日所捍卫的比特币，与十五年前作为日常支付手段推销的比特币形象已大相径庭。

塞勒捍卫比特币为“数字资本”

迈克尔·塞勒的回应简洁有力。他首先指出，卡拉卡尼斯自2011年起便开始观察比特币。在此期间，该资产的市值已达到约1.6万亿美元，且依然是全球领先的数字资产。

随后，他将辩论方向完全转移。对于塞勒而言，比特币的主要应用场景是“数字资本”。因此，他并未逐条反驳关于智能合约或支付功能的批评。他的论点有所不同：在跨代际中保存财富，是一个足以证明网络存在合理性的重大用途。

他以一句简短的话结束了回应：“橙色领带依然挺立。”这里的“橙色领带”指的是卡拉卡尼斯刚刚嘲讽过的形象——即比特币运动从叛逆的早期用户转变为穿着西装的机构投资者。塞勒拥抱了这一转变。事实上，过去几个月他一直主张，比特币不再严格遵循其曾经的四年周期。在他看来，ETF、企业以及大型资金流取代了以往仅由减半事件和矿工占据的位置。

与卡拉卡尼斯的分歧最终也体现在这里：人们对2026年的比特币有何期待？是每天使用的消费产品，还是长期持有的资产？

Strategy自身的管理策略也在演变

尽管塞勒的言论对比特币持高度积极态度，但Strategy的管理方式却变得更加灵活。该公司长期以来与一种简单政策相关联：融资、买入BTC并持有。虽然这一机制依然存在，但已不再是绝对原则。

在2026年，Strategy出售了部分比特币，增强了美元储备，随后在融资条件改善时重新开始买入。截至8月底，其持有845,050枚BTC，累计成本约为637.3亿美元，平均获取价格约为每枚75,400美元。

塞勒甚至暗示，为满足某些财务需求，Strategy可能会一次性变现部分比特币储备。这看起来并不像卡拉卡尼斯所描述的“放弃”。

目前，比特币价格仍在80,000美元左右。Strategy拥有数十万枚比特币。ETF和公司国库已改变了其买家群体。然而，比特币的初始角色仍有待商榷。卡拉卡尼斯认为这是一个从未找到其“Spotify时刻”的产品；而塞勒看到的是1.6万亿美元的数字资本，并且没有理由摘下他的“橙色领带”。

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